ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS "JEANS &
Enviado por • 31 de Octubre de 2014 • 4.722 Palabras (19 Páginas) • 293 Visitas
2.4 PRODUCTOS
2.5 FILOSOFIA
3 ESTADOS FINANCIEROS
3.1 BALANCE GENERAL
3.2 ESTADO DE RESULTADOS
4 NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
5 BALANCE RECLASIFICADO
6 ANÁLISIS VERTICAL
6.1 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE JEANS &
JACKETS
6.1.1 AÑO 1996
6.1.2 AÑO 1997
6.1.3 AÑO 1998
6.2 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
6.2.1 AÑO 1996
6.2.2 AÑO 1997
6.2.3 AÑO 1998
7 ANALISIS HORIZONTAL
7.1 ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DE JEANS &
JACKETS
7.1.1 ANALISIS HORIZONTAL DE LOS BALANCES DE 1996-1997
7.1.2 ANÁLISIS HORIZONTAL DE LOS BALANCES DE 1997-1998
7.2 ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
7.2.1 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS 1996-1997
7.2.2 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS 1997-1998
8 LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS
8.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ
8.1.1 ANLISIS DE LOSINDICADORES DE LIQUIDEZ DE J & J
8.2 ENDEUDAMIENTO:
8.2.1 ANALISIS DE LOS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO DE J & J
8.3 RENTABILIDAD:
8.3.1 INDICADORES DE ACTIVIDAD DE J & J
8.4 ACTIVIDAD:
8.4.1 INDICADORES DE ACTIVIDAD de J & J
8.5 SISTEMA DUPONT:
9 FLUJOS
9.1 FLUJOS DE FONDOS
9.2 FLUJO FONDOS PRESENTADO SOBRE LA BASE DE LA VARIACIÓN
EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO
9.3 FLUJO DE FONDOS PRESENTADOS CON BASE EN LA VARIACIÓN
DEL EFECTIVO
9.4 FLUJOS DE CAJA
10 RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS
ANEXOS 1997
ANEXOS 1998
INTRODUCCIÓN
Este trabajo fue realizado con él animo de fomentar la investigación y aplicar los
conocimientos adquiridos en el desarrollo del programa de análisis de estados financieros
La empresa que analizamos a lo largo del semestre JEANS & JACKETS, empresa que
tiene como objetivo social principal la producción, comercialización, compra, venta,
importación y exportación de productos de la industria textil y de la confección.
A partir los estados financieros facilitados por JEANS & JACKETS facilitados por el
Señor Julio Alejandro Molano, hemos aplicado los conocimientos adquiridos en la materia
y a la vez dictaminado una serie de conclusiones acerca del estado financiero de la empresa.
1 ENTORNO DE LA EMPRESA
La industria nacional vivió durante estos años una difícil etapa y en particular el sector
textil y de confección el cual se vió afectado por el alto contrabando el cual presentaba
precios muy inferiores a los existentes en el mercado nacional ya que estos no cancelan
impuestos, también ayudaron la aceleración de la devaluación y el altísimo costo del dinero
necesario para la financiación de inventarios y capital de trabajo, los cuales son muy altos
en las empresas de este sector.
Pero aunque la situación del país no ha ayudado en mucho a este sector, “Jeans & Jackets”
ha sabido mantenerse en el mercado, y conservar a su clientela con un excelente servicio y
ha logrado incrementar sus ventas en estos últimos tres años como lo vemos reflejado en el
estado de resultados.
2 DESCRIPCIONDE LA EMPRESA
2.1 RESEÑA HISTORICA
Jeans & Jackets empezó como un pequeño taller de confecciones fundado en 1971
como London Shirt Shop que se convertiría en el año de 1984 en una sociedad limitada,
denominada: Productora Colombiana de Modas – PROCOLMODAS LTDA. En el
año de 1994 cambia su nombre por el de JEANS & JACKETS S.A. En 1995 la sociedad
modifico su nombre por el de JEANS AND JACKETS S.A.; nombre actual de la sociedad
legalmente constituida con domicilio en la ciudad de Santa fe de Bogotá; la vigencia según
los estatutos vence el 5 de julio de 2021.
2.2 MISION
Entregar al cliente el mejor producto disponible en el mercado
con la calidad que los ha hecho famosos, con la exclusividad de
nuestros diseños, y con un servicio siempre en función del cliente.
Hacer una amplia base de clientes satisfechos para ofrecer mejores
productos y servicios, que sean de utilidad para nuestros clientes
dentro y fuera de nuestros almacenes.
Tener una compañía eficiente y rentable para continuar creciendo
y ofreciendo un excelente producto.
2.3 VISION
Estar presentes en todos los rincones de América Latina ofreciendo
lo mejor de nuestra compañía.
Realizar un porcentaje significativo de ventas a través del Internet
para expandir el alcance de nuestros productos a todo el planeta.
Lograr que nuestro cliente se identifique con nuestro concepto,
con nuestra forma de ser, siempre este cómodo y elegante en ropa
JEANS & JACKETS.
2.4 PRODUCTOS
• Nuestros productos están confeccionados con telas exclusivas importadas
desde cualquier lugar del mundo donde encontremos calidad que merecen
nuestros clientes.
• Nuestros diseñadores están permanentemente viajando en busca de las
tendencias de la moda para ofrecer diseños frescos a la velocidad de la moda
mundial.
• Nuestras prendas están elaboradas con detalles que solo JEANS &
JACKETS sabe hacer.
• La Calidad de nuestros productos es vigilada desde el momento en que
compramos la tela hasta el momento en que la prenda llega a sus manos,
siempre ofreciendo lo mejor.
2.5 FILOSOFIA
• JEANS & JACKETS representa el pensamiento libre y la independencia de
todos sus clientes.
• En un mundo donde la velocidad y la información crean infinidad de
opciones, JEANS & JACKETS ofrece moda simple y casual para estar
siempre bien vestido. Somos un oasis de buen gusto dentro de una gama de
marcas sin sentido ni respeto por el tiempo de sus clientes.
• JEANS & JACKETS esta diseñada para el hombre y la mujer con éxito,
descomplicados e individuales que saben vivir la vida.
3 ESTADOS FINANCIEROS
3.1 BALANCE GENERAL
JEANS & JACKETS S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996, 1997 Y 1998
( $ Miles)
1.996 1.997 1.998
ACTIVO
CAJA Y BANCOS 886.297 1.295.897 915.685
INVERSIONES 413.301 627.492 55.357
DEUDORES A CORTO PLAZO
CLIENTES 1.817.324 2.165.692 2.523.150
ANTICIPOS Y DEPOSITOS 132.466 211.159 122.460
INGRESOS POR COBRAR 34.795 31.691 16.700
ANTICIPO IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES 160.848 190.698 203.992
CUENTAS POR COBRAR, TRABAJADORES 50.499 41.588 50.107
PROVISIONES -8.808 -20.142 -55.250
RECLAMACIONES 0 0 0
SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO 2.187.124 2.620.686 2.861.159
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS 743.409 961.937 878.225
PRODUCTOS EN PROCESO 428.220 235.901 496.088
PRODUCTOS TERMINADOS 1.938.313 2.028.999 3.936.923
PRODUCTOS EN TRANSITO 22.775 23.032 538.204
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS 62.790 72.660 20.882
AJUSTES POR INFLACION 0 0 229.371
SUBTOTAL INVENTARIOS 3.195.507 3.322.529 6.099.693
DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 27.577 19.429 12.981
OTROS 0 0 0
SUBTOTAL DIFERIDOS 27.577 19.429 12.981
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 6.709.806 7.886.033 9.944.875
INVERSIONES LARGO PLAZO 43.654 0 0
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO 837.865 946.028 1.161.109
INTANGIBLES
CREDITO MERCANTIL 55.000 55.000 0
DERECHOS 1.005.415 1.421.291 1.365.361
OTROS 0 0 0
DEPRECIACION ACUMULADA -184.733 -291.880 -285.146
SUBTOTAL INTANGIBLE 875.682 1.184.411 1.080.215
DIFERIDOS
CARGOS DIFERIDOS 652.386 1.025.999 1.340.187
SUBTOTAL DIFERIDOS 652.386 1.025.999 1.340.187
VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA
Y EQUIPO 1.512.217 2.726.493 1.605.476
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 3.921.804 5.882.931 5.186.987
TOTAL ACTIVO 10.631.610 13.768.964 15.131.862
CUENTAS DE ORDEN 3.107.778 2.636.952 4.604.891
CANONES POR PAGAR (LEASING) 0 695.399 245.509
OPCIONES DE COMPRA 0 11.749 142.657
DIFERENCIA PATRIMONIO FISCAL 0 1.622.468 1.628.923
BIENES Y VALORES EN GARANTIA 0 307.335 1.366.391
BIENES Y VALORES EN PODER DE TERCEROS 0 0 307.515
L/C DEL EXTERIOR POR UTILIZAR 0 0 14.769
RESPONSABILIDADES CONTINGENTES 0 0 899.125
DEUDAS DE CONTROL 3.107.778 0 0
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 2.174.074 2.563.169 2.216.692
PROVEEDORES 606.851 872.985 1.797.844
CUENTAS POR PAGAR
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR 417.016 375.912 483.101
INSTALAMENTOS POR PAGAR 3.250 3.250 3.250
RETENCION EN LA FUENTE 51.432 64.181 88.997
RETENCION Y APORTES A LA NOMINA 83.529 91.325 110.403
ACREEDORES VARIOS CORTO PLAZO 2.214 8.387 370
SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR C.P. 557.441 543.055 686.121
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1) 671.609 713.520 744.524
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO 266.466 332.111 374.994
PASIVOS ESTIMADOS 0 0 0
DIFERIDOS CORTO PLAZO 9.259 6.997 6.608
OTROS PASIVOS
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS C.P. 0 80.000 0
SUBTOTAL OTROS PASIVOS C.P. 0 80.000 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 4.285.700 5.111.837 5.826.783
OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P. 674.352 864.604 1.129.420
OBLIGACIONES LABORALES L.P. 46.165 20.964 23.214
CUENTAS POR PAGAR
ACREEDORES VARIOS L.P. 0 0 0
SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR L.P. 0 0 0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 720.517 885.568 1.152.634
TOTAL PASIVO 5.006.217 5.997.405 6.979.417
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 854.000 854.000 854.000
SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL 854.000 854.000 854.000
SUPERAVIT DE CAPITAL
PRIMA DE COLOCACION EN ACCIONES 1.356.000 1.356.000 1.356.000
SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL 1.356.000 1.356.000 1.356.000
RESERVAS (ANEXO 2) 306.109 448.277 676.449
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 1.404.899 2.158.617 3.040.197
RESULTADO DEL EJERCICIO 192.168 228.171 620.323
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES 1.512.217 2.726.493 1.605.476
TOTAL PATRIMONIO 5.625.393 7.771.558 8.152.445
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10.631.610 13.768.963 15.131.862
CUNETAS DE ORDEN 3.107.778 2.636.952 4.604.891
BIENES Y VALORES RECIBIDOS EN GARANTIA 0 0 109.125
LITIGIOS Y/O DEMANDAS 0 0 790.000
DERECHOS CONTINGENTES POR CONTRA 3.107.778 0 3.705.766
3.2 ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE: 1996, 1997 Y 1998
JEANS & JACKETS
ESTADO DE RESULTADOS
(MILES DE PESOS)
1996 1997 1998
VENTAS NETAS 13.183.719 14.671.270 15.752.958
COSTO DE VTAS. Y PRESTACION DE SERVICIOS -6.883.877 -7.565.971 -7.518.449
UTILIDAD BRUTA 6.299.842 7.105.299 8.234.509
GTOS. OPERACIONALES DE ADMÓN. -1.635.921 -1.689.008 -2.136.588
GTOS. OPERACIONALES DE VTAS -3.743.195 -4.225.959 -5.022.378
UTILIDAD OPERACIONAL 920.726 1.190.332 1.075.543
INGRESOS NO OPERACIONALES 356.789 225.715 752.485
GTOS. NO OPERACIONALES -1.115.963 -1.280.521 -1.332.863
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS 161.552 135.526 495.165
AJUSTES POR INFLACION 318.147 287.535 299.934
IMPUESTOS DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -287.531 -194.890 -174.776
UTILIDAD DEL EJERCICIO 192.168 228.171 620.323
4 NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
EN DICIEMBRE 31 DE 1996
(EXPRESADAS EN MILES DE PESOS)
NOTA 1. ENTIDAD Y OBJETO SOCIAL
JEANS & JACKETS S.A. Es una sociedad legalmente constituida con domicilio en la
ciudad de Santa fe de Bogotá; la vigencia según los estatutos vence el 5 de julio de 2021.
Su objeto social principal es la producción, comercialización, compra, venta, importación y
exportación de productos de la industria y de la confección.
NOTA 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
1. POLITICAS CONTABLES BASICAS
Las políticas de contabilidad y preparación de los estados financieros de la compañía
están de acuerdo con las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia,
disposiciones de la superintendencia de sociedades y normas legales expresas.
2. AJUSTES POR INFLACION
En cumplimiento con lo estipulado en los decretos 2912 de Dic/91, 2075 de q992 así como
en el decreto 2591 de 1993, la sociedad ajustó sus estados financieros durante el año 1996
de acuerdo con el sistema integral de ajustes por inflación.
3. DERECHOS Y OBLIGACIONES EN UPAC
Los activos y los pasivos constituidos en las unidades de poder adquisitivo constante
UPAC, se ajustan trimestralmente de acuerdo con la cotización vigente al cierre del
trimestre. El ajuste resultante se registra como un ingreso o gasto en el período.
NOTA 4. INVENTARIOS
La compañía valoriza sus inventarios al costo por el sistema de promedio ponderado. Su
control se lleva a cabo por el sistema de inventario permanente.
NOTA 5. INVERSIONES
Las inversiones son contabilizadas por su costo de adquisición y su valor actualizado con
base en los ajustes integrales por inflación.
NOTA 6. CONSECIONARIOS DEL EXTERIOR
Durante el año 1996 la sociedad logró un acuerdo con la sociedad súper mayoreo de ropa
S.A. De C.V. concesionaria en México mediante el cual se cerró dicha concesión. A la
vez se logró acuerdo con la sociedad grupo RODOREDA S.A. para la apertura de nuevos
locales.
NOTA 7. PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO
Las propiedades planta y equipo son registradas al costo, las erogaciones por concepto de
reparaciones y mantenimiento que aumentan la vida útil del activo se capitalizan, en caso
contrario se cargan a los resultados del ejercicio.
La depreciación se calcula sobre el costo del bien por el método de línea recta. A partir
de 1992 estos valores se han actualizado de acuerdo con el resultado de aplicar los ajustes
integrales por inflación. Las tasa anuales utilizadas para aplicar la depreciación son las
siguientes
Edificios 5% maquinaria y equipo 10%
Muebles y equipo de oficina 10% equipos de computación 20%
Vehículos 20%
NOTA 8. DERECHOS
1. CREDITO MERCANTIL
La compañía tiene contabilizado $55.000 pagado por cesión del local donde el almacén de
Unicentro Júnior.
2. FIDUCIAS
La empresa tiene suscritos contratos de fiducia mercantil con las siguientes entidades:
2.1.Contrato de fideicomiso de garantía, sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado a la planta de producción, a favor de Fiduciaria Popular S.A. mediante escritura
pública 0870 de abril 20/94 otorgada por la notaría 44 de Bogotá de Bogotá, el cual vence
en Noviembre del 2001.
2.2.Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado por el local No, 2-92 del centro comercial unicentro a favor de la Fiduciaria
Colombiana de Comercio Exterior S.A. mediante escritura Publica 5327 de Noviembre 27/
96 otorgada por la Notaría Quinta de Bogotá el cual vence en Noviembre del 2001.
2.3.Contrato de Fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado sobre el local 303d del Centro comercial hacienda Santa Bárbara, a favor de
FiduColombia S.A. mediante escritura pública 1165 de Julio 18/95 otorgada por la notaría
46 de Bogotá.
NOTA 9. DIFERIDOS
1. GASTOS PGADOS POR ANTICIPADO
La amortización de los gastos pagados por anticipado se realiza mensualmente atendiendo
su período de causación de acuerdo al concepto de los mismos. A la fecha de cierre se
tiene los siguientes Saldos:
Intereses $ 4.334
Seguros 21.405
Suscripciones 1.838
Total 27.577
2. CARGOS DIFERIDOS
La compañía ha registrado como cargos diferidos el valor pagado mensualmente por
concepto de arrendamiento financiero del lote de terreno adquirido mediante el sistema de
leasing en la denomina ZONA FRANCA DE BOGOTA.
Bajo el mismo concepto se encuentran registrados los valores correspondientes a las
mejoras efectuadas para las aperturas del local de la calle 94 y la adecuación de las nuevas
instalaciones para la planta y l oficina ubicadas en la cra 40 No 16-55 de santa fe de
Bogotá.
Durante el presente año, la empresa castigo la suma de $277.716 con cargo al resultado
del ejercicio corriente el saldo pendiente de amortizar junto con el ajuste por inflación
acumulado, los valores invertidos en la apertura de concesión en México.
NOTA 11. VALORIZACIONES
La compañía registra como valorizaciones de bienes raíces la diferencia entre el costo neto
ajustado por inflación y su valor comercial.
NOTA 12. OBLIGACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Las operaciones en dólares son convertidas a pesos colombianas en cada cierre, de
acuerdo con la tasa representativa del mercado en esas fechas.
Las obligaciones en monedas diferentes al dólar, son convertidas primero en dólares
americanos y posteriormente a pesos colombianos.
NOTA 13. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Las obligaciones financieras de la compañía se encuentran distribuidas de la siguiente
manera:
ENTIDAD CORTO PLAZO
BANCOS NACIONALES
Banco de Bogotá $ 153.334
Banco de Colombia 823.428
Banco popular 400.000
Banco Mercantil 30.822
Banco de Occidente 107.287
CORP. FINANCIERA CARTERA
Corp. financiera colombiana $ 55.450
CIAS DE FINANC. COMERCIAL
Coltefinanciera $ 348.463
ENTIDADES OFICIALES
IFI $ 255.290
TOTAL 2.174.074
NOTA 14. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS
La sociedad califica como obligación a corto plazo el valor correspondiente a las
prestaciones consolidadas del personal que se acogió al régimen de cesantías establecido en
la ley 50/90 y a Largo Plazo las cesantías correspondientes al personal que no se acogió a lo
preceptuado en la mencionada ley.
NOTA 15. CAPITALIZACIÓN
La sociedad puso en circulación 48.000.000 acciones de las acciones que tenia en reserva,
de valor nominal de $5 c/u.
El valor unitario cobrado por acción fue de $32.79 Esta operación le generó recursos
a la empresa por $1.600.000.000 de los cuales $1.356.000.000 corresponden a prima
en colocación de acciones. Esta capitalización fue aprobada por la superintendencia de
sociedades mediante la resolución No. 320-0331 de la fecha Febrero 7 de 1996.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
EN DICIEMBRE 31 DE 1997
(EXPRESADAS EN MILES DE PESOS)
NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 7 SE MANEJAN IGUAL QUE EL AÑO ANTERIOR (1996).
NOTA 5. INVERSIONES
Las inversiones son contabilizadas por su costo de adquisición y su valor actualizado con
base en los ajustes integrales por inflación. A la a fecha de cierre no fue posible obtener
los certificados de aportes y acciones que posee la empresa por lo que las provisiones y las
valorizaciones registradas corresponden a certificaciones expedidas por el año 1996.
Tan pronto se reciban las mencionadas certificaciones se efectuaran los requisitos por
valorización o provisión para protección de inversiones según corresponda.
NOTA 6. CONCECIONARIOS DEL EXTERIOR
Las operaciones con los concesionarios del exterior son registradas en pesos colombianos y
en cada cierre se ajustan dé acuerdo con la tasa representativa del mercado.
NOTA 7. DERECHOS
1. CREDITO MERCANTIL
La compañía tiene contabilizado $55.000 pagado por cesión del local donde funciona el
almacén unicentro Junior.
2. FIDUCIAS contrato de fideicomiso de garantía, sobre el 70% del avalúo comercial
vigente efectuado a la planta de producción, a favor de fiduciaria popular S.A. mediante
escritura pública 0870 de abril 20/94 otorgada por la notaría 44 de Bogotá el cual vence en
abril de 1998. A 31 de Diciembre de 1997 se ha recibido la suma de $80.000 como anticipo
de la venta de este inmueble A LA SOCIEDAD Kristen S.A.
NOTA 9. DIFERIDOS
1. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
La amortización de los gastos pagados por anticipado se realiza mensualmente atendiendo
su período de causación de acuerdo al concepto de los mismos. A la fecha de cierre se tiene
los siguientes saldos:
Intereses $11.522
Seguros $ 6.562
Suscripciones y otros $ 1.345
TOTAL 19.429
2.CARGOS DIFERIDOS
La compañía ha registrado como cargos diferidos el valor pagado mensualmente por
concepto de arrendamiento financiero del lote de terreno adquirido mediante el sistema de
leasing en la denominada ZONA FRANCA DE BOGOTA.
Bajo el mismo concepto se encuentran registrados los valores correspondientes a las
mejoras efectuadas para la apertura del local calle 94 y la adecuación de las nuevas
instalaciones para la planta y oficina ubicadas en la Cra No. 16-55 de santa fe de Bogotá.
NOTA 10. VALORIZACIONES
La compañía registra como valorizaciones la diferencia entre el costo neto ajustado por
inflación y su valor comercial.
NOTA 11. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Las obligaciones financieras de la compañía s encuentran distribuidas de la siguiente
manera:
ENTIDAD CORTO PLAZO
Banco de Colombia $ 667.000
Banco e Bogotá 405.833
Banco cafetero 67.500
Banco Uconal 100.000
Banco Colpatria 150.000
Banco Mercantil 50.000
Banco de occidente 17.167
CIAS DE FINANC. COMERCIAL
Clotefinanciera S.A. $263.000
Comercia S.A. 84.208
Leasing de Occidente 114.527
Leasing Selfin 48.715
OTRAS OBLIGACIONES
IFI 155.966
Particulares 438.854
TOTAL 2.563.169
NOTA 12 OBLIGACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Las operaciones en dólares son convertidas a pesos colombianos en cada cierre, de acuerdo
con la tasa representativa del mercado en esas fechas.
Las obligaciones en monedas diferentes al dólar, son convertidas primero en dólares
americanos y posteriormente a pesos colombianos.
NOTA 13. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS
La sociedad clasifica como obligación a corto plazo el valor correspondiente a las
prestaciones consolidadas del personal que se acogió al régimen de cesantías establecido
en la ley 50/90 y a largo plazo las cesantías correspondientes al personal que no se acogió a
lo preceptuado en la mencionada ley.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
EN DICIEMBRE 31 DE 1998
(EXPEDIDAS EN MILES DE PESOS)
NOTAS 1, 2, 3, 4, 6 Y 7 SE MANEJAN IGUAL A LOS AÑOS ANTERIORES (1996,
1997).
NOTA 5. INVERSIONES
Las inversiones son contabilizadas por su costo de adquisición y su valor actualizado con
base en los ajustes integrales por inflación. A la fecha de cierre no fue posible obtener los
certificados de los aportes y acciones que posee la empresa por lo que las provisiones y
valorizaciones registrados corresponden a las certificaciones expedidas por el año 1997.
Tan pronto se reciban las mencionadas certificaciones se efectuarán los registros por
valorización o provisión para protección de inversiones según corresponda.
Durante el año 1998 la sociedad hizo uso de opciones de compra de equipos que tenía en
arrendamiento financiero, su costo de adquisición es muy inferior a su valor comercial.
NOTA 8. DERECHOS
1. FIDUCIAS
La empresa tiene suscritos contratos de fiducia mercantil con las siguiente entidades:
2.1. Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado sobre el local No 2-92 del centro comercial Unicentro, a favor de la fiduciaria
Colombiana de Comercio exterior S.A. mediante escritura pública 5327 de noviembre 27/
96 otorgada por la notaria quinta.
2.2. Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado sobre el local 303d del centro comercial Hacienda Santa Bárbara, a favor de
Fiducolombia S.A. mediante escritura pública 1165 de julio 18/95 otorgada por la notaría
46 de Bogotá.
NOTA 9. DIFERIDOS
1. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOS
La amortización de los gastos pagados por anticipado se realiza mensualmente atendiendo
su período de causación de acuerdo al concepto de los mismos. A la fecha de cierre se
tienen los siguientes saldos:
Intereses $ 2.269
Seguros 10.344
Suscripciones y otros 368
TOTAL 12.981
2. CARGOS DIFERIDOS
La compañía ha registrado como cargos diferidos el valor pagado mensualmente por
concepto de arrendamiento financiero del lote de terreno adquirido mediante el sistema de
leasing en la denominada ZONA FRANCA DE BOGOTA.
Bajo el mismo concepto se encuentran registrados los valores correspondientes a las
mejoras efectuadas para la apertura y remodelación de locales comerciales y la adecuación
de las instalaciones para la planta y oficina ubicadas en la Cra 40 No 16-55 de Santa fe de
Bogotá.
NOTA 10. VALORIZACIONES
La compañía registra como valorizaciones de la diferencia entre el costo neto ajustado por
inflación y su valor comercial.
NOTA 11. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Las obligaciones financieras de la compañía se encuentran distribuidas de la siguiente
manera:
ENTIDAD CORTO PLAZO LARGO PLAZO
Banco Selfin $ 100.000 $ 200.000
Banco cafetero 100.000
Banco de Bogotá 296.000 23.903
Banco Uconal 116.667 95.833
Banco Ganadero 213.270
Citibank 330.000
Banco Colpatria 324.795
Banco de Occidente 76.250
Fundación FES 37.500 562.500
Leasing de Occidente 89.161 9.101
Leasing Selfin 61.334 238.083
IFI 451.444
Manuel Franco 10.000
Interamericana de Seguros 10.000
TOTALES 2.216.692 1.129.420
NOTA 12. OBLIGACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Las operaciones en dólares son convertidas a pesos colombianos en cada cierre, de acuerdo
con la tasa representativa del mercado en esas fechas.
Las obligaciones en monedas diferentes al dólar, son convertidas primero en dólares
americanos y posteriormente a pesos colombianos.
NOTA 13. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS
La sociedad clasifica como obligación a corto plazo el valor correspondiente a las
prestaciones consolidadas del personal que se acogió al régimen de cesantías establecido
en la ley 50/90 y el 60% de las cesantías correspondientes al personal que no se acogió a lo
preceptuado en la mencionada ley.
5 BALANCE RECLASIFICADO
JEANS & JACKETS S.A.
BALANCE GENERAL RECLASIFICADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996, 1997 Y 1998
( $ Miles)
1996 1997 1998
ACTIVO
CAJA Y BANCOS 886.297 1.295.897 915.685
INVERSIONES 413.301 627.492 55.357
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
CLIENTES 1.817.324 2.165.692 2.523.150
ANTICIPOS Y DEPOSITOS 132.466 211.159 122.460
1.949.790 2.376.851 2.645.610
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS 743.409 961.937 878.225
PRODUCTOS EN PROCESO 428.220 235.901 496.088
PRODUCTOS TERMINADOS 1.938.313 2.028.999 3.936.923
PRODUCTOS EN TRANSITO 22.775 23.032 538.204
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS 62.790 72.660 20.882
AJUSTES POR INFLACION 0 0 229.371
SUBTOTAL INVENTARIOS 3.195.507 3.322.529 6.099.693
DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 27.577 19.429 12.981
OTROS ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR 237.334 243.835 215.549
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 6.709.806 7.886.033 9.944.875
ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO 837.865 946.028 1.161.109
DEPRECIACION ACUMULADA -184.733 -291.880 -285.146
TOTAL ACTIVO FIJO 653.132 654.148 875.963
OTROS ACTIVOS
INVERSIONES LARGO PLAZO 43.654 0 0
CARGOS DIFERIDOS 652.386 1.025.999 1.340.187
OTROS 1.060.415 1.476.291 1.365.361
TOTAL OTROS ACTIVOS 1.756.455 2.502.290 2.705.548
VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA
Y EQUIPO 1.512.217 2.726.493 1.605.476
TOTAL ACTIVO 10.631.610 13.768.964 15.131.862
CUENTAS DE ORDEN 3.107.778 2.636.952 4.604.891
CANONES POR PAGAR (LEASING) 0 695.399 245.509
OPCIONES DE COMPRA 0 11.749 142.657
DIFERENCIA PATRIMONIO FISCAL 0 1.622.468 1.628.923
BIENES Y VALORES EN GARANTIA 0 307.335 1.366.391
BIENES Y VALORES EN PODER DE TERCEROS 0 0 307.515
L/C DEL EXTERIOR POR UTILIZAR 0 0 14.769
RESPONSABILIDADES CONTINGENTES 0 0 899.125
DEUDAS DE CONTROL 3.107.778 0 0
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 2.174.074 2.563.169 2.216.692
PROVEEDORES 606.851 872.985 1.797.844
CUENTAS POR PAGAR 557.441 543.055 686.121
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO 266.466 332.111 374.994
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1) 671.609 713.520 744.524
OTROS PASSIVOS CORRIENTES 9.259 86.997 6.608
TOTAL PASIVO CORRIENTE 4.285.700 5.111.837 5.826.783
PASIVO LARGO PLAZO
OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P. 674.352 864.604 1.129.420
OBLIGACIONES LABORALES L.P. 46.165 20.964 23.214
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 720.517 885.568 1.152.634
TOTAL PASIVO 5.006.217 5.997.405 6.979.417
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 854.000 854.000 854.000
SUPERAVIT PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES 1.356.000 1.356.000 1.356.000
RESERVAS (ANEXO 2) 306.109 448.277 676.449
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 1.404.899 2.158.617 3.040.197
RESULTADO DEL EJERCICIO 192.168 228.171 620.323
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES 1.512.217 2.726.493 1.605.476
TOTAL PATRIMONIO 5.625.393 7.771.558 8.152.445
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10.631.610 13.768.963 15.131.862
CUNETAS DE ORDEN 3.107.778 2.636.952 4.604.891
BIENES Y VALORES RECIBIDOS EN GARANTIA 0 0 109.125
LITIGIOS Y/O DEMANDAS 0 0 790.000
DERECHOS CONTINGENTES POR CONTRA 3.107.778 0 3.705.766
6 ANÁLISIS VERTICAL
Es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero, y consiste en tomar un
solo estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro
del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Es un análisis estático, pues estudia la
situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos
a través del tiempo, aunque se trato de dinamizar un poco, fijándonos en los cambios mas
significativos en los periodos de estudio.
6.1 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE JEANS &
JACKETS
JEANS & JACKETS S.A.
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996, 1997 Y 1998
1996 1997 1998
ACTIVO
CAJA Y BANCOS 8,34% 9,41% 6,05%
INVERSIONES 3,89% 4,56% 0,37%
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
CLIENTES 17,09% 15,73% 16,67%
ANTICIPOS Y DEPOSITOS 1,25% 1,53% 0,81%
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS 6,99% 6,99% 5,80%
PRODUCTOS EN PROCESO 4,03% 1,71% 3,28%
PRODUCTOS TERMINADOS 18,23% 14,74% 26,02%
PRODUCTOS EN TRANSITO 0,21% 0,17% 3,56%
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS 0,59% 0,53% 0,14%
AJUSTES POR INFLACION 0,00% 0,00% 1,52%
SUBTOTAL INVENTARIOS 30,06% 24,13% 40,31%
18,34% 17,26% 17,48%
DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 0,26% 0,14% 0,09%
OTROS ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR 2,23% 1,77% 1,42%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 63,11% 57,27% 65,72%
ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO 7,88% 6,87% 7,67%
DEPRECIACION ACUMULADA -1,74% -2,12% -1,88%
TOTAL ACTIVO FIJO 6,14% 4,75% 5,79%
OTROS ACTIVOS
INVERSIONES LARGO PLAZO 0,41% 0,00% 0,00%
CARGOS DIFERIDOS 6,14% 7,45% 8,86%
OTROS 9,97% 10,72% 9,02%
TOTAL OTROS ACTIVOS 16,52% 18,17% 17,88%
VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA
Y EQUIPO 14,22% 19,80% 10,61%
TOTAL ACTIVO 100,00% 100,00% 100,00%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 20,45% 18,62% 14,65%
PROVEEDORES 5,71% 6,34% 11,88%
CUENTAS POR PAGAR 5,24% 3,94% 4,53%
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO 2,51% 2,41% 2,48%
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1) 6,32% 5,18% 4,92%
OTROS PASSIVOS CORRIENTES 0,09% 0,63% 0,04%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 40,31% 37,13% 38,51%
PASIVO LARGO PLAZO
OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P. 6,34% 6,28% 7,46%
OBLIGACIONES LABORALES L.P. 0,43% 0,15% 0,15%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 6,78% 6,43% 7,62%
TOTAL PASIVO 47,09% 43,56% 46,12%
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 8,03% 6,20% 5,64%
SUPERAVIT PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES 12,75% 9,85% 8,96%
RESERVAS (ANEXO 2) 2,88% 3,26% 4,47%
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 13,21% 15,68% 20,09%
RESULTADO DEL EJERCICIO 1,81% 1,66% 4,10%
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES 14,22% 19,80% 10,61%
TOTAL PATRIMONIO 52,91% 56,44% 53,88%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100,00% 100,00% 100,00%
6.1.1 AÑO 1996
ACTIVO
Para efectos del análisis vertical debemos tener en cuenta que Jeans & Jackets es una
empresa industrial y comercial.
Se observa que la estructura del activo se concentra con un 30.06% en inventarios,
notándose una alta representación en productos terminados lo cual nos denota un
estancamiento en las ventas, el segundo rubro en importancia es la cartera comercial que
refleja un 18.34% del activo, teniendo así un alto porcentaje del capital de trabajo por fuera
de la empresa. La tercera cantidad representativa son los otros activos con un 16.52% del
total de los activos, siendo sus mayores cuentas los derechos teniendo allí contabilizados
55.000.000 de pesos por cesión de un local y 1.005.415.000 de pesos por concepto de tres
contratos de fideicomiso de garantía que la empresa posee con entidades fiduciarias y los
cargos diferidos con el 6.14% de los activos, encontrándose allí el arrendamiento de un
lote en la zona franca mediante el sistema leasing, las mejoras efectuadas a un local y la
adecuación de las nuevas instalaciones para la planta, esta última cuenta nos muestra la
buena disponibilidad de efectivo que tiene la empresa, siendo que al mismo tiempo tiene en
caja y bancos el 8.34%. Por otro lado las valorizaciones ocupan el 14.22% lo cual significa
un aumento en el valor comercial de su propiedad planta y equipo.
Aunque no fue un año bueno para el sector se obtiene una estructura de activos bastante
acorde con este tipo de empresa.
ESTRUCTURA DE LA FINANCIACION
La empresa se encuentra financiada en un 47.09% por deudas a terceros, concentrándose
principalmente en los pasivos corrientes, sobresaliendo los pasivos financieros con un
20.45%, lo cual nos indica que la empresa tiene una gran cantidad de obligaciones a
corto plazo, las cuales podrían llegar a ser riesgosas para la estabilidad de la misma, sus
principales acreedores son los bancos de Colombia y popular, coltefinanciera y el IFI.
Por otro lado el endeudamiento a largo plazo no representa un monto importante, lo cual
nos indica que la empresa no tiene necesidad de endeudarse con este tipo de crédito debido
al tipo de empresa al que pertenece, aunque su concentración en pasivos de largo plazo se
encuentra en las obligaciones financieras con el 6.34% es un porcentaje relativamente bajo,
comparado con la financiación a corto plazo.
Detallando la estructura del patrimonio, podemos observar que el superávit en colocación
de acciones ocupa un 12.75%, el cual se debió a que la sociedad puso en circulación
48.800.000 acciones de las acciones que tenía en reserva, con un valor nominal de
$5.00 cada una y se vendieron a un precio de $32.79, lo cual genera un superávit de
$1.356’000.000 los cuales fueron aprobados como valorizaciones por la superintendencia
de sociedades.
La revalorización del patrimonio ocupa el 13.21% lo cual nos indica que el patrimonio
adquirió mayor valor en este año, y por último el superávit por valorizaciones ocupó un
14.22% del pasivo más patrimonio.
CONCORDANCIA ENTRE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO Y LA
FINANCIACIÓN
La empresa cuanta con un 63.11% de activos corrientes, enfrentado a una distribución
de la financiación del 40.31% de pasivos corrientes, un 6.78% de pasivos a largo plazo
y un 52.91% de patrimonio con lo cual se observa que al momento de enfrentarse en un
plazo menor a un año a una crisis, la empresa se encuentra en total capacidad de cubrir
dicha crisis, ya que sus activos corrientes son mayores que sus deudas, vale anotar que se
encuentra muy baja la relación entre proveedores y la cartera comercial.
CONCENTRACIÓN DE LA DEUDA CON TERCEROS
Las obligaciones financieras de la empresa se encuentran distribuidas inequitativamente, ya
que se encuentran concentradas en el corto plazo, lo cual no es conveniente en la situación
actual del país.
Los proveedores es una cuenta sin intereses que se esta desperdiciando al tener un 5.71%
no mas del total de la financiación, pero esto se debe ha que muchos de los proveedores
son extranjeros y el tener deudas en divisas en un momento en que se presenta una
devaluación acelerada es contraproducente, de todas formas la empresa convierte a pesos
las obligaciones en moneda extranjera al momento de cada cierre.
Las obligaciones laborales son bajas aunque se encuentren recargadas en el pasivo
...