LA CRISIS FINANCIERA

PARTE 1: COMO LLEGAMOS A ELLO: LA DESREGULARIZACION

• Los mercados son inestables. EJEMPLO: petrolero barcos muy grandes, para q no se desestabilicen crean compartimentos pequeñitos de petroleo. La desregularicacion de los mercados acabo con estos compartimentos.

• CITYGROUP

• Con Reagan se empieza un periodo de 30 años de desregularizacion financiera: quitan las desregularicaciones a algunos bancos que permite que hagan especulaciones con dinero de sus depositantes

• DESREGULARIZACION (finales de los 90) engañan a los clientes… evadir impuestos, fraudes

• Con la DESREGULARIZACION y avances tecnologicos: productos financieros complejos : se crean los derivados (calls i puts)

• Con ls derivados los banqueros pueden especular con todo: q tiempo hara, el precio del petroleo… NO TENIAN REGULARIZACIONES

• A los bancos les interesaba q no se regularan

• 2001 bush – sistema economico financiero muy rentable y controlado por muy pocos:

• Moodys, Standard and poors, fitch -------- agencias de calificacion goldman sacks, Leman brothers , Morgan stanley ------- bancos de inversion

• Se creo una cadena que unia las hipotecas cn inversores:

Tu tenias una hipoteca que pagabas a tu banco (acreedor), como se tardan años en amortizarlas, se las vendian a a bancos de inversion, estos bancos de nversions combinaban estas hipotecas con otros creditos (targetas de credito, coches…) y creaban complejos derivados (paquetitos) llamados CDO (obligaciones de deuda colateral). Los bancos de inversion venden las CDO a los inversores. Por tanto tu dinero de la hipoteca va a parar a inversores.

Los bancos de inversion pagan a agencias de calificacion para que califiquen sus CDO. Recibian una nota de triple A, lo que hacian que fuera apetitosas

Esto era peligroso, pues los acreedores de hipotecas empezaron a dar creditos a punta pala, a sabiendas de que eso luego no se iba a poder devolver. Los bancos de inversion querian vender cuantas mas CDO mejor, i las agencias de calificacion, les daba igual si calificaban bien o mal ya q no tenia consecuencias.

• A principos del 2000 incrementar los creditos de riesgo, llamados creditos subprime: estos creditos subprime se combinaron con otros creditos en las cdo, muchos de ellos recibian calificacion triple A. Por tanto habia creditos de alto riesgo que estaban siendo calificados como triple A.

• Les interesaba que fueran subprime. Tenian intereses mas altos.

PARTE 2: LA BURBUJA (2001 – 2007)

GOLDMAN SACKS AIG, VENDA DE CDO, CALIFICADAS COMO TRIPLE A

Como cualquiera podia conseguir una hipoteca, hubo un BOOM immobiliario. los precios de la vivienda se dispararon. Sector financiero fue el causante. En un periodo super corto de la historia los precios de la vivienda se duplicaron.

• Todos esos bancos que controlaban el sector financiero estaban metidos con los creditos subprime. Pero sabian lo que hacian!

• No eran beneficios reales. Era dinero creado por el sistema contabilizado como ingreso.

• Reserva

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