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TASA INTERNA DE RETORNO


Enviado por   •  24 de Febrero de 2014  •  1.905 Palabras (8 Páginas)  •  522 Visitas

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TRABAJO EVALUACIÓN FINANCIERA

TASA INTERNA DE RETORNO

1. Definiciones de Tasa Interna de Retorno (mínimo tres), señalando las fuentes de información.

 Se define como la tasa de interés que hace equivalentes los ingresos y los egresos de un proyecto, entendiendo que la inversión inicial es el primer egreso que se identifica en un proyecto. Eventualmente puede darse el caso de que en alguno o algunos periodos el resultado neto sea un egreso. (ADMINISTRACION FINANCIERA – OSCAR GARCIA)

 La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión, está definida como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero. El VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando todas las cantidades futuras al presente. Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a mayor TIR, mayor rentabilidad. (http://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_interna_de_retorno)

 Es la tasa de descuento que iguala la suma del valor actual o presente de los gastos con la suma del valor actual o presente de los ingresos previstos.

(http://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_interna_de_retorno#Otras_definiciones )

 La tasa interna de retorno - TIR -, es la tasa que iguala el valor presente neto a cero. La tasa interna de retorno también es conocida como la tasa de rentabilidad producto de la reinversión de los flujos netos de efectivo dentro de la operación propia del negocio y se expresa en porcentaje. También es conocida como Tasa crítica de rentabilidad cuando se compara con la tasa mínima de rendimiento requerida (tasa de descuento) para un proyecto de inversión específico. (http://www.pymesfuturo.com/tiretorno.htm)

 TIR significa que el retorno del proyecto es suficiente para compensar el costo de oportunidad del dinero y además produce un rendimiento adicional, por lo tanto resulta llamativo. (Modulo Evaluacion Financiera – Unipamplona)

 La Tasa Interna de Retorno es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, que se lee a mayor TIR, mayor rentabilidad. Por esta razón, se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión.

Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, que será el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo, esto es, por ejemplo, los tipos de interés para un depósito a plazo) . Si la tasa de rendimiento del proyecto -expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza.

La fórmula de cálculo de la TIR -el tipo de descuento que hace 0 al VAN- es la siguiente:

Donde VFt es el Flujo de Caja en el periodo t.

En fin. La TIR es una herramienta de toma de decisiones de inversión utilizada para conocer la factibilidad de diferentes opciones de inversión. (http://todoproductosfinancieros.com/tir-calculo-y-concepto/)

2. Cómo se utiliza la Tasa Interna de Retorno y para qué sirve?

Como se Utiliza la TIR? Se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza.

El criterio general para saber si es conveniente realizar un proyecto es el siguiente:

 Si TIR r Se aceptará el proyecto. La razón es que el proyecto da una rentabilidad mayor que la rentabilidad mínima requerida (el coste de oportunidad).

 Si TIR r Se rechazará el proyecto. La razón es que el proyecto da una rentabilidad menor que la rentabilidad mínima requerida.

 r representa es el coste de oportunidad. (http://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_interna_de_retorno)

Para qué sirve la TIR? La TIR sirve para identificar claramente el tiempo en que recuperaremos el capital asignado a una inversión. Para su cálculo también se requiere proyectar los gastos por efectuar (valores negativos) e ingresos por recibir (valores positivos) que ocurren en períodos regulares. En general nos sirve para comparar proyectos y saber realmente cual va a ser la rentabilidad de ese proyecto.

Si un proyecto tiene un TIR del 10% e invirtiendo en el mercado en activos financieros, puede conseguirse, para el mismo plazo, una rentabilidad del 6%, significa que el proyecto es interesante: permite obtener una rentabilidad superior a la de la inversión alternativa.

En definitiva, para juzgar la rentabilidad de un proyecto debe compararse su TIR con la tasa de rentabilidad que se pueda alcanzar en inversiones alternativas en el mercado.

3. Dos ejercicios resueltos que incluyan la TIR.

Ejemplo 1

Consideremos una persona que va a montar un negocio que necesita una inversión inicial de 60.000 €, y que luego va a tener unos gastos anuales de mantenimiento de 3.000 € y unos ingresos anuales de 30.000 €, durante 4 años. Para facilitar los cálculos, supongamos que los ingresos y los gastos se establecen al final del año. El esquema de flujos sería el siguiente:

Para determinar la TIR de este proyecto de inversión, tenemos que ir probando con distintos tipos de interés hasta que la suma financiera de todos los capitales sea cero.

Para sumar estos capitales de manera correcta, tenemos que desplazarlos hasta el mismo instante de tiempo, por ejemplo en 0. El siguiente cuadro nos muestra los resultados:

Año Ingresos Gastos Valor neto (I-G) Valor en 0 del valor neto con el tipo de interés:

5% 10% 20% 25% 28,49%

0 0 60.000 -60.000 -60.000 -60.000 -60.000 -60.000 -60.000

1 30.000 3.000 27.000 25.714 24.545 22.500 21.600 21.013

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