Actividad Numero 4

Actividad 1: Punto de Equilibrio, Apalancamiento Operativo y Financiero

Desarrolle el siguiente Ejercicio de Aplicación:

La Empresa de Prueba 4 S.A. presta sus servicios a una ARS; tiene dos empresas socias que se han unido a través de una sociedad Cooperativa Limitada, las cuales poseen partes iguales sobre la Empresa de Prueba 4 S.A. Hasta hoy han realizado las proyecciones sobre la inversión total y los ingresos y gastos futuros. Como resultados de los estudios que se han adelantado se puede resumir que la entidad contará con activos fijos necesarios para todo el proceso de fabricación por valor de $61 millones de pesos; así mismo, los analistas han considerado que el proyecto requiere de inversiones por valor de $17,2 millones de pesos para el activo corriente. De lo anterior se ha convenido que el 33% del financiamiento será con los Bancos de corto plazo, el 29% será con proveedores y el saldo del financiamiento necesario con recursos aportados por los socios.

El estudio de mercados de la entidad ha mostrado que los usuarios potenciales de los servicios (Única referencia del servicio) son las familias con más de tres miembros y con un ingreso familiar superior a los $240.000. Por esa razón se ha estimado que los ingresos del primer año serán de 1.900 Usuarios. La información sobre el proceso de prestación de servicios ha mostrado que los costos fijos anuales serán de $115.6 millones, que el precio de venta de paquete de servicios por familia es de $190 mil pesos, y que los costos variables son de $104.3 mil pesos; así mismo, que la capacidad instalada se encuentra en 2.300 usuarios al año. La empresa ha estimado que para el primer año cuenta con un mercado para amparar 1.900 familias, pero con un esfuerzo adicional en distribución es posible alcanzar un nivel de 2.050 familias atendidas al año. Si el costo promedio de capital es del 18.2% de toda la estructura financiera del proyecto, los impuestos del proyecto son del 35% sobre las utilidades.

Con la información anterior:

1* Elabore el balance inicial del proyecto

CIA. Empresa de prueba 4 s.a

. BALANCE GENERAL INICIALPRIMER AÑOACTIVOS

Primer año

Activos Pasivo

Inversiones $ 17.200.000 banco nacionales

(33%) $25.806.000

Activos fijos netos $ 61.000.000 proveedores nal

(29%) $22.678.000

Totales activos $ 78.200.000 total pasivos

$ 48.484.000

Patrimonio

Aportes sociales

$ 29.716.000

Total pasivo y

Patrimonio $ 78.200.000

2* Determine el Grado de Apalancamiento Operativo

CIA. Empresa de prueba 4 s.a

Estado de resultados

Grado de apalancamiento operativo (g.a.o)

g.a.o = % variación uaii / % variación ventas netas

g.a.o = 27.21% / 7.89%g.a.o. = 3.44%

Esto quiere decir que si las ventas aumentan o disminuyen en 1%, la utilidad operativa aumentará o disminuirá 3.44%, o 3.44 veces más.

3* determine el grado de apalancamiento financiero.

G.a.f = %variación utilidad neta / % variación uaii

G.a.f. = 27.21 % / 27.21%

g.a.f. = 1%

Esto quiere decir que al nivel actual de utilidad operativa de $ 47.230.000generará un cambio porcentual en la utilidad neta del 1% o 1 veces el valor experimentado en la utilidad operacional.

De otro lado, si los socios reciben una propuesta de contratar la atención de 250 familias adicionales -los que no se tienen dentro de las proyecciones de ventas-, a un precio de $179.8 mil pesos, con un incremento del 6% en los costos variables y un aumento de 3.1% en el costo promedio de capital. Con esta información:

• Determine la viabilidad de esta propuesta, haciendo el respectivo análisis.

Cuentas valores iníciales valores finales o deseados % de variación

VENTAS NETAS $386.570.000 $389.500.000 INCREMENTO

0.75%

COSTOS VARIABLES $237.699.700 $226.643.900

MARGEN DE

CONTRIBUC $148.870.300 $162.856.100

COSTOS FIJOS $115.600.000 $115.600.000

UTILIDAD OPERACI $33.270.300 $47.256.100 INCREMENTO

ONAL. 42.03%

INTERESES $7.086.573.3 $10.065.549.3

UTIL.ANTES IMPSTOS $26.183.726.7 $31.190.550.7

IMPUESTOS $9.164.304.34 $13.016.692.75

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