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Metodo Del Valor Presente


Enviado por   •  20 de Septiembre de 2014  •  1.192 Palabras (5 Páginas)  •  402 Visitas

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Método del valor presente.

Análisis y evaluación de un proyecto individual.

El método del valor presente es uno de los métodos más utilizados en la evaluación de un proyecto de inversión, pues en su cálculo considera el cambio del valor del dinero en el tiempo, efecto conocido como inflación.

Para complementar la idea anterior podemos definir que el valor presente de una inversión es el monto que un proyecto traerá como beneficio, luego de asumir el riesgo de inversión.

A continuación se muestra la fórmula utilizada para evaluar el valor presente de los flujos generados por un proyecto individual.

VNP= S_0+ 〖fn〗^1/〖(1+td)〗^n + 〖fn〗^2/〖(1+td)〗^n +〖fn〗^3/〖(1+td)〗^n =

Dónde:

VPN = Valor presente neto

So = inversión Inicial

fn= Flujo de efectivo neto del periodo t

n= periodo de vida del proyecto

td= tasa de descuento

Ejemplo:

Imagina que después de crear una idea de negocio y de proyectar los flujos de inversión, que se obtendrán luego de restar los egresos a los ingresos, se debe valorar la viabilidad de tu proyecto.

Se ha determinado que el tiempo de vida de tu proyecto será de 5 años. Y que la tasa de de descuento que aplicaras a tu proyecto es del 18%.

¿Qué es la tasa de descuento?

También es conocida como costo de capital y es el porcentaje financiero que se aplica para determinar el valor a pesos de hoy de una cantidad esperada en el futuro.

Si consideramos que los flujos de un proyecto se han estimado de la siguiente manera:

Inversión inicial Flujo de efectivo neto Año 2 Flujo de efectivo neto Año 3 Flujo de efectivo neto Año 4 Flujo de efectivo neto Año 5

-300,000 250,000 240,000 265,000 210,00

Si sustituimos los valores utilizando la fórmula del VPN, obtendríamos lo siguiente:

VNP= S_0+ 〖fn〗^1/〖(1+td)〗^n + 〖fn〗^2/〖(1+td)〗^n +〖fn〗^3/〖(1+td)〗^n

VNP= -300,000+ 250,000/(1+0.18)^1 + 240,000/(1+0.18)^2 +265,000/(1+0.18)^3 +210,00/(1+0.18)^4 =353,831.51

Observemos en nuestro cálculo que la inversión inicial se expresa en negativo, ¿Por qué se expresa de esta manera? La razón es que nosotros al realizar una inversión inicial implicará un desembolso, y es por ello que se debe reflejar con signo negativo.

También es importante hacer mención que en el denominador n se expresa según el periodo del que se trata. Para nuestro ejemplo la tasa de descuento se ha fijado en 18%.

VNP= -300,000+ 250,000/(1+0.18)^1 + 240,000/(1+0.18)^2 +265,000/(1+0.18)^3 +210,00/(1+0.18)^4 =

VPN = -300,000 + 211,864.41 + 172,364.26 + 161,287.18 + 108,315.66 =

VPN = 353,831.51

Luego de realizar el cálculo y obtener como resultado del valor presente neto la cantidad de 353,831.51 pesos, tendríamos que comprender que significa este resultado.

Para comprenderlo mejor, debemos recordar que el método del valor presente neto nos permite conocer en pesos de hoy el resultado de flujos estimados de nuestro proyecto, descontando nuestra inversión inicial.

A manera de facilitar el entendimiento de nuestro resultado, debemos atender la siguiente tabla:

VPN < 0 El proyecto no es viable y no conviene tomarlo

VPN > 0 El proyecto es viable y por tanto conviene ejecutarlo

VPN = 0 El proyecto es indiferente, no conviene arriesgar el recurso en él

Según nuestra tabla el proyecto de inversión será viable siempre que el VPN determinado sea mayor a 0, por el

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