APALANCAMIENTO

“El apalancamiento de operación intensifica el efecto de la naturaleza cíclica de los ingresos de la empresa sobre beta. Es decir, una empresa que tiene un determinado ciclo de ventas aumentará su beta si los costos fijos sustituyen a los costos variables en el proceso de producción”(ROSS,WTERFIELDFINANZAS CORPORATIVAS,9na EDICION)

En este caso tenemos como primer punto lo que comprende el término en sí de lo que es apalancamiento operativo, donde podemos decir que es aquel impacto que se dan en los costos fijos sobre la estructura general de costos de una compañía. Sin lugar a dudas nosotros contamos con varios ejemplos para poder simplificar lo dicho en la parte superior, donde por ejemplo podemos decir al invertir la empresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación. Normalmente todas estas inversiones se hacen con un solo fin el cual es actualizar la tecnología de la empresa, lo cual traerá como consecuencia de tales inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, que sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa.

Como comprenderemos existe una tecnificación de los procesos productivos, los mismos que van a permitir incrementar la producción, a la par reducir el desperdicio, también mejorar la calidad de los mismos productos hechos en la fábrica. Si nosotros obtenemos resultados óptimos y paralelamente los objetivos fabriles y los empresariales se dán, los costos totales unitarios tienen que disminuir, donde tendremos como resultado, una política de precios de la compañía reestructurada, la misma que tendrá como propósito hacerla más competitiva. Donde sabemos al fin, que como resultado de todo este proceso se obtendrá el apalancamiento operativo; el cual en pocas palabras será la inversión en activos fijos con el de incrementar ventas y maximizar así, nuestros resultados operativos como tal de la firma.

Sin embargo, luego de toda la explicación dada existirán dudas, con respecto a cómo medir de forma cuantitativa los efectos o impactos que tendrán las utilidades operacionales, en mención al incremento de sus ventas por las inversiones en nuevos activos, tal es el caso como tecnología.

Entonces decimos que al desplazar la mano de obra directa, la cual es un costo variable por la depreciación que es un costo fijo, obtenemos que la estructura de costos de la empresa sufre cambios muy significativos, los mismos que se verán reflejados en el nivel de las utilidades operacionales.

A la vez dichos cambios van a ser evaluados por el grado de apalancamiento operativo, donde tenemos como siglas a: G.A.O.

Cuya función es: medir el impacto de los costos fijos sobre la Utilidad operacional (UAII), ante el repentino aumento que han tenido las ventas producto de las inversiones en tecnología.

Cabe sin lugar a dudas entablar un pequeño ejemplo, para así poder demostrar de manera concisa cual y como se traduce su efecto y causa del apalancamiento operativo, tenemos así el siguiente ejemplo:

EJEMPLO # 1

Supongamos que las ventas correspondientes a la persona del balancín del lado izquierdo, y que las utilidades operacionales a las personas que se encuentran al lado derecho del mismo. Donde un aumento en las ventas ocasionado por un aumento en los costos fijos permitirá tener mayor peso a la izquierda del balancín. Esto va a originar que las utilidades operacionales comiencen a tener un incremento a niveles muy significativos. Pero en caso de no tener las ventas un peso significativo, las utilidades operacionales tendrán un descenso muy brusco que a la postre se verán afectadas las utilidades netas. Entonces decimos que el grado de apalancamiento operativo es la herramienta que mide de forma cuantitativa el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la rentabilidad operacional y así podemos decir que es la variación de forma porcentual en la utilidad operacional, originada por un determinado cambio porcentual en ventas.

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO, DE FORMA ALGEBRAICA.

El margen de contribución (MC) es igual a la diferencia entre las ventas totales y los costos variables totales.

La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de contribución y los costos fijos.

Otra Fórmula que también puede utilizarse es la de (2)

% cambio UAII = variación relativa (%) de las utilidades operacionales

% cambio ventas = variación relativa (%) de las ventas

Lo expuesto hasta ahora se podrá aplicar en el siguiente ejemplo:

Suponga que se tiene la siguiente información de pronósticos para el año 2008:

Capacidad de producción 15.000 unidades

Volumen de producción y ventas 10.000 unidades

Precio de venta unidad $1.500

Costo variable unitario $900

Costo y gastos fijo de operación $4.050.000

El estado de resultados sería el siguiente:

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