Аnalisis prospecto marco y complementario de Luz Del Sur SAA

ANALISIS PROSPECTO MARCO Y COMPLEMENTARIO DE LUZ DEL SUR SAA

I. PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE LOS BONOS EN EL PROSPECTO MARCO Y PROSPECTO COMPLEMENTARIO

• Emisor: Luz del Sur S.A.A.

• Denominación de los Programas:

Segundo Programa de Emisión de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo de Luz del Sur S.A.A. y su Prospecto Complementario: Bonos Luz del Sur – Tercera Emisión.

• Entidad Estructuradora: CITIBANK del Perú S.A.

• Agente Colocador: CITICORP Perú S.A., S.A.B.

• Monto del Segundo Programa: Hasta por un monto máximo en circulación de US$ 350’000,000 (trescientos cincuenta millones y 00/100 Dólares), o su equivalente en moneda nacional.

• Tipo de Oferta: Las emisiones que forman parte del Segundo Programa serán colocadas a través de oferta pública en el mercado de capitales peruano los cuales podrán ser negociados en cualquier mecanismo centralizado de negociación autorizado por la SMV.

• Plazo del Programa: Cuatro (4) Años contados a partir de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV, prorrogable según lo acuerden el Emisor y la Entidad Estructuradora, sin ser necesario el consentimiento de la Asamblea General o de la Asamblea Especial.

• Monto de la Emisión: Hasta por un monto máximo en circulación equivalente a US$ 30'000,000.00 (treinta millones y 00/100 Dólares) en moneda nacional.

• Valores: Bonos e Instrumentos inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV, de acuerdo con la Ley y la Ley General de Sociedades, Ley No. 26887 (la "Ley de Sociedades").

• Clase de Bonos: Los Bonos serán nominativos, indivisibles y libremente transferibles y constituyen valores típicos. Los Bonos estarán representados por anotaciones en cuenta e inscritos en el registro contable que mantiene CAVALI. Valor Nominal de cada uno de los Bonos será de S/. 5000.00 (cinco mil y 00/100 nuevos soles).

• Fechas de Colocación: Las fechas de colocación de cada una de las Series serán fijadas por el Emisor en coordinación con el Agente Colocador y serán comunicadas en los respectivos avisos de oferta pública.

• Fechas de Emisión: El Día Hábil siguiente a la Fecha de Colocación de cada una de las Series de la Tercera Emisión.

• Precio de Colocación: Los Bonos serán colocados a la par.

• Plazo: Los Bonos tendrán un plazo de cinco (5) años contados a partir de su Fecha de Emisión.

II. CINCO PRINCIPALES FACTORES DE RIESGO

Luz del Sur SAA, es a nuestro parecer una empresa con solidez financiera y crecimiento sostenible por lo que los riesgos a los que ve expuesta obedecen a factores externos más que a la propia realidad de la empresa. Es así que; consideramos que los cinco principales factores de riesgo son los siguientes:

II.1. Riesgo País:

En el Perú se ha llevado a cabo una serie de reformas de estabilización, como es promover la inversión privada y extranjera y contribuir a una economía de libre mercado, reduciéndose el riesgo país pero no es probable que la crisis financiera internacional que está pasando en el mundo, pueda llegar a influenciar en el desarrollo económico del país dadas las relaciones económicas internacionales que tiene el Perú con el resto del mundo.

II.2. Riesgo Regulatorio:

Se refiere al riesgo por cambios en la regulación del sector eléctrico; las operaciones de Luz del Sur están reguladas bajo el marco y supervisión de las autoridades gubernamentales en el Perú, por ende las operaciones del emisor están sometidas a regulación de precios. Hemos podido informarnos

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