EMPRESA ESPÁRRAGOS PERUANOS S.A.

EMPRESA ESPÁRRAGOS PERUANOS S.A.

La empresa se constituyó en marzo 1979, en el departamento de La Libertad y se dedica a la producción de espárragos. Al 31 de Diciembre de 2005 y de 2004, se encontraban en producción 7,500 y 6,200 hectáreas de la plantación, respectivamente.

El personal empleado por la Compañía para desarrollar sus actividades al 31 de diciembre del 2005, ascendió a 1,105 personas (922 personas al 31 de diciembre del 2004).

La empresa es de tipo familiar, el padre es el Presidente de Directorio, los socios son sus tres hermanos, el Gerente General es su hijo mayor, los Gerentes de Producción, Operaciones, Finanzas y Administración son los hijos y sobrinos, los cuales no han tenido formación profesional, pero han logrado consolidar la empresa con base en el compromiso y lealtad del personal.

Sin embargo, a raíz del boom exportador que se inició el 2001, la empresa ha empezado a captar personal nuevo, motivo por el cual el Directorio ha decidido que a partir del segundo semestre de 2006, los gerentes sean todos profesionales.

Usted ha sido seleccionado como Gerente Financiero y se encuentra en el proceso de recepción del cargo, como resultado de sus entrevistas con el personal directivo y servidores de la empresa ha tomado conocimiento de lo siguiente:

1. El registro contable se efectúa a través de un software especializado, el Contador tiene el nivel de VI Ciclo de la Facultad de Contabilidad, habiendo dejado sus estudios hace 8 años. Los registros contables lo efectúan digitadores. El Contador refiere que los Balances de Comprobación están actualizados, sin embargo reconoce que no se ha efectuado conciliaciones bancarias desde el año 2000. La información contable ha sido auditada por un servicio de auditoria contratado localmente, que muestran abstención de opinión respecto de los estados financieros de los últimos cuatro años ( 2001 a 2005 ).
2. La empresa vende localmente el 20% de su producción, el precio de venta actual es S/. 15.00 por frasco y las ventas comprenden 60,000 cajas de 24 frascos; habiéndose incrementado en 10% los precios respecto del año anterior, como resultado de dicho aumento la cantidad demandada bajó 6%; por dicho resultado el Gerente Financiero anterior había sustentado ante el Directorio la necesidad de reducir el precio en 15%, a fin de incrementar la producción local y lograr un incremento de la cantidad demandada y de esta manera incrementar su participación en el mercado local. El Directorio le solicita su opinión, debidamente fundamentada.
3. El 80% de las ventas de la empresa son a USA, por lo que se factura en US$, los insumos adquiridos del exterior representan un 20% de las compras locales, sin embargo se ha previsto obtener un crédito ascendente a 1 millón de US$ para el proceso de expansión de la empresa, pagadero en 3 años.

        Los saldos en moneda extranjera son los siguientes:

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre del 2005, han sido expresados al tipo de cambio de S/.3.429 y 3.431, tanto compra como venta por US$1, para los activos y pasivos respectivamente (S/.3.280 y S/.3.283 por US$ 1, respectivamente, al 31 de diciembre del 2004).

Se proyecta que con el proceso de inversión, se incrementen en 10% los ingresos por ventas el primer año, por lo que suponga que las Cuentas por Cobrar que se incrementan en la misma proporción; los dos años siguientes se espera se incrementen a su vez los ingresos en 30%. Suponga además que en Caja Bancos los saldos aumentan a 30 mil US$ al 31.DIC.2006 y que mantienen un crecimiento anual de 5% los próximos 3 años.

El tipo de cambio 2006 se estima en S/. 3.25 y S/. 3.33, compra y venta respectivamente.

Suponga además que los sobregiros y préstamos bancarios no se presentan durante los próximos 3 años. Asimismo, que las cuentas por pagar se incrementan a un ritmo de  10%.

¿Considera que existe riesgo cambiario?

¿Qué procedimiento efectuaría para calcular dicho riesgo?

¿Qué recomendaciones efectuaría a la Gerencia General y Alta Dirección?

1. Considerando los Balances Generales siguientes:

Balance General - Al 31 de Diciembre de 2005 (en miles de nuevos soles)

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