Metamorfosis
Enviado por jozsll • 4 de Agosto de 2013 • 6.675 Palabras (27 Páginas) • 257 Visitas
CAPÍTULO 16
El apalancamiento de
los bienes raíces
Invirtiendo con el dinero de tu banquero
La otra noche cené con una amiga y con su padre. Él es un
piloto de aerolínea retirado. La bolsa acababa de caer otro tres
por ciento ese día y él estaba muy alterado porque su cuenta de
retiro estaba perdiendo todas sus ganancias. Cuando le pregun
té qué pensaba sobre la bolsa dijo: "Mi otra hija me llamó por
teléfono y me dijo que podía mudarme a su casa si lo perdía
todo".
Con cautela, pregunté: "¿Quiere usted decir que las únicas
inversiones que tiene están en la bolsa?"
"Bueno, sí", dijo. "¿Qué otro tipo de inversiones hay? La
bolsa es el único lugar que conozco. ¿En dónde más se puede
invertir?"
No diversiempeores tu portafolio
El mantra común que hoy se escucha en todas partes es: "In
vierte a largo plazo, promedia el costo, diversifica tu portafo
lio, etcétera, etcétera, etcétera". Ése es una mantra excelente
para las personas que nosaben mucho sobre inversiones. La
palabra que yo siempre he cuestionado es diversifica. Cuando340 ROBERT T. K.IYOSAKI
escucho que alguien dice que tiene un portafolio diversificado,
con frecuencia pregunto qué quiere decir con esa palabra. Las
más de las veces, dicen algo así como "tengo algunos fondos
de crecimiento, fondos de bonos, fondos internacionales, fon
dos sectoriales, fondos de capital medio" y así sucesivamente.
Mi siguiente pregunta es "¿todos están en fondos de inver
sión?" De nuevo, en la mayoría de los casos, la respuesta es:
"Sí, la mayoría de mis inversiones están diversificadas en dife
rentes fondos de inversión". Aunque sus fondos de inversión
pueden estar diversificados, la realidad es que el instrumento
de inversión de su elección, en este caso los fondos de inver
sión, no está diversificado. Aun si dicen: "Sí entro un poco en
acciones, invierto en REITS (fideicomisos de inversión en bie
nes raíces) y tengo algunas anualidades", el hecho difícil es
que la mayoría de las personas se encuentran sólo en la catego
ría de activos en papel. ¿Por qué?... porque es más fácil entrar y
administrar los activos en papel. Como decía mi padre rico:
"Los activos en papel son más estériles. Son más puros y más
limpios. La mayoría de las personas no son del cuadrante D y
nunca construirán un negocio de cuadrante D y la mayoría de
las personas no invertirán en bienes raíces por los retos de ad
quisición, liquidez y administración".
En Estados Unidos, hay más de 11 000 fondos de inversión
para elegir y ese número está creciendo. Hay más fondos de
inversión que empresas en las que invierten estos fondos. ¿Por
qué hay tantos fondos de inversión? Por las mismas razones
enlistadas antes. Son estériles y con frecuencia esterilizados
con la idea de proteger al público. El problema que tiene el
público es averiguar cuál de esos 11 000 fondos es mejor para
ellos. ¿Cómo vas a saber si el fondo de moda hoy será el de
moda el día de mañana? ¿Cómo demonios eliges el fondo ga
nador hoy para tu retiro el día de mañana? Y si más de 80 por
EL APALANCAMIENTO DE LOS BIENES RAÍCES 341
ciento de tu portafolio de inversión está en fondos de inversión,
¿realmente es diversificación y es inteligente? Personalmente,
no lo creo. Cualquiera que tenga 80 por ciento o más de su
portafolio en diferentes fondos no está diversificando realmen
te, en realidad está diversiempeorando su portafolio.
El trágico defecto de los fondos de inversión
Es probable que algunos de ustedes conozcan el defecto fiscal
de los fondos de inversión. Desafortunadamente, hay muchos
inversionistas de fondos de inversión que no conocen el defec
to fiscal de éstos, defecto que cobra impuestos al inversionista
sobre ganancias en bienes de capital. Eso significa que, si hay
una utilidad y una consecuencia fiscal sobre ganancias en bie
nes de capital, el fondo no paga el impuesto, lo paga el inver
sionista. Este defecto es especialmente pronunciado en un mer
cado bajista. Sin embargo, hay excepciones; por ejemplo, las
utilidades de fondos de inversión que se tienen en ciertos fon
dos de retiro son diferidas.
Digamos que el fondo ha tenido gran éxito durante varios años.
Ha comprado bien y muchas de las acciones que ha elegido han
aumentado de valor en gran medida. De pronto, baja la bolsa, los
inversionistas entran en pánico y empiezan a pedir que les de
vuelvan su dinero. Entonces, el fondo debe vender sus mejores
acciones rápidamente para poder devolver el dinero de los
inversionistas. Cuando el fondo vende sus acciones, se deben
pagar ganancias en bienes de capital por las acciones. Por ejem
plo, el fondo compró a una empresa X hace diez años por diez
dólares cada acción y, cuando lo venden, se vende en 50 dólares
cada acción. De modo que el administrador del fondo hizo bien
en elegir las acciones a tiempo, pero ahora, al momento de la
venta, el inversionista tiene que pagar el impuesto sobre ganan342 ROBERT T. KIYOSAKI
cias capitales de sus 40 dólares de ganancia. En momentos como
éste, el inversionista puede perder dinero porque el valor del fondo
puede haber bajado mientras que, al mismo tiempo, debe pagar
impuestos sobre ganancias en bienes de capital. Así que a un
inversionista de fondos de inversión se le puede pedir que pague
impuestos sobre ganancias en bienes de capital, a pesar de que
puede haber perdido dinero en lugar de ganar. Personalmente,
no me gusta tener que pagar impuestos cuando en realidad he
perdido dinero. Es como pagar impuestos a dinero ganado que
no recibiste. A comienzos de 2001, hubo muchos inversionistas
a quienes se les redujo a la mitad el valor de sus fondos de inver
sión y al mismo tiempo tuvieron que pagar impuestos sobre ga
nancias en bienes de capital que les dieron sus fondos de inver
sión. Para mí, se trata de un defecto trágico.
¿Qué estoy diciendo, que no hay que invertir en fondos de
...