Analisis Sectorial Variado

ANALISIS FACTORIAL MULTIVARIADO

Y

PRINCIPIOS DE INVERSIONES FINANCIERAS

Prof: Bachilleres:

Lic. Maria Ochoa Yelina Flores

Mirca Camejo

Diana Gonzalez

Marbelys

6to. Semestre Administración

Secc. 2

Turno: Noche

Tinaquillo, Enero de 2013

INTRODUCCIÓN

La evaluación factorial presenta una serie de modelos estadísticos cuyopropósito principal es sacar a la luz la estructura subyacente en una matriz de datos.

Los procedimientos multivariantes constituyen un conjunto de técnicas estadísticas de amplia aplicación en el mundo científico. Especialmente en los estudios de tipo empírico, adquiriendo cada día mas importancia en la investigación comercial y muy especialmente en el tratamiento de las encuestas. A través de la investigación comercial la empresa puede disponer de una gran cantidad de datos acerca de su actividad interna y en el entorno en que se desarrolla su negocio.

Podemos afirmar que la mayoría de los problemas de una empresa son multidimensionales. Es decir cualquier actividad empresarial la podemos describir de acuerdo con diversas dimensiones.

Esto nos conduce a que debemos estudiar los factores que influyen o que bien consideramos que lo pueda hacer de una manera simultáneapor medio de algunas técnicas.

Por otra parte nos veremos enfocados en otro tema que de alguna manera se relaciona con el tema de las finanzas empresariales, como lo son Las decisiones sobre inversiones que están basadas en los beneficios y en la sustentabilidad de la alternativa técnica elegida y en el capital disponible o prestado.

Las variables que influencian al beneficio y a la sustentabilidad son múltiples, pero pueden reducirse a tres grandes aspectos relacionado Recíprocamente, mercado, inversión y costos. Estos son tres puntales que constituyen las bases necesarias para poder estimar resultados.La gestión empresarial, está compuesta por varias aristas que debe conocer la cabeza organizacional de un ente, una de estas variables es el de obtener medios de financiamiento para producción o comercialización y o simplemente por la aplicación de la naturaleza de la empresa.

El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las inversiones alargo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan deidentificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables.

EVALUACIÓN FACTORIAL MULTIVARIADO

En este capítulo se presenta la definición del Análisis Factorial y objetivos, se describe el modelo factorial y los supuestos del mismo, así como la descomposición de la matriz de covarianzas.

También se explica la evaluaciónde la matriz de correlaciones, los métodos de estimación, el número de factoresa extraer, la interpretación de factores, la rotación de los estos factores y losmétodos para obtener las puntuaciones factoriales.

El análisis factorial es un método estadístico multivariante, cuyo propósito principal es definir la estructura subyacente en una matriz de datos. Abordando el problema de cómo analizar la estructura de las correlaciones entre un gran número de variables. Si el número de variables es demasiado grande o existe necesidad de dar unamejor representación a través de un número variables más pequeño, el análisisfactorial puede asistir en la selección de un subgrupo de variablesrepresentativo o incluso crear nuevas variables llamadas factores (que no son observables directamente), como sustitutas de las variables originales.

Por otra parte el principal objetivo de análisis factorial es analizar la estructura de la matriz decovarianzas o de correlaciones, es decir, describir si son posibles las relacionesentre varias variables en términos de pocas variables no observables peroimportantes llamados Factores, de modo que expliquen una buena parte de la variabilidad de las varianzas.

El CAPM, un Modelo de Valoración de Activos Financieros

El Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros o Capital Asset Pricing Model (conocido como modelo CAPM) es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la tasa de retorno requerida para un cierto activo. En la concepción de este modelo trabajaron en forma simultánea, pero separadamente, tres economistas principales: William Sharpe, John Lintner y JanMossin, cuyas investigaciones fueron publicadas en diferentes revistas especializadas entre 1964 y 1966. La inquietud que los atrajo por este tema fue el desarrollo de modelos explicativos y predictivos para el comportamiento de los activos financieros. Todos habían sido influenciados por la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz, publicada en 1952 y reformulada en 1959. En ella, Markowitz plantea las ventajas de diversificar inversiones para de esta manera reducir el riesgo.

La idea de diversificar inversiones implica distribuir los recursos en diversas áreas, como por ejemplo: industria, construcción, tecnologías, recursos naturales, I+D, salud, etc. A esto Markowitz lo llamó cartera o portafolio, y la tesis era que mientras mejor diversificado estuviera ese portafolio, estaría mejor preparado para enfrentar los riesgos. El CAPM dio un paso más adelante al buscar la maximización del retorno de cada acción y obtener con ello un portafolio aún más rentable. Sobre el Modelo CAPM hablamos hoy en nuestro concepto de economía.

El modelo de portfolio de Markowitz fue profundizado y enriquecido por los trabajos de Sharpe: Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Condition of Risk, 1964; Lintner: The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, 1965;

...