FONDOS DE INVERSION
Enviado por jjda1609 • 15 de Mayo de 2013 • 2.085 Palabras (9 Páginas) • 457 Visitas
MANUAL DE FONDOS DE INVERSION
La actualización y revisión de esta cuarta edición del “Manual de
Fondos de Inversión” ha corrido a cargo de Mar Barrero, jefa de
sección del semanario INVERSION y autora también de otros libros
editados por esta revista: “Manual de Sicav y Fondos de Inversión
Extranjeros” y “Guía para Invertir en el Mercado Inmobiliario”.
Cuarta EDICION,
revisada y actualizada con los últimos
cambios fiscales*
1.
¿QUE SON LOS
FONDOS DE
INVERSION?
1.1. ¿Qué son las instituciones de inversión colectiva?
1.2. ¿En qué se diferencia un fondo de inversión de otras
instituciones de inversión colectiva?
1.3. ¿Cómo nace un fondo de inversión?
1.4. ¿Qué es la sociedad gestora?
1.5. ¿Qué es la entidad depositaria?
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1. ¿QUE SON LOS FONDOS
DE INVERSION?
A la hora de gestionar los ahorros, existe la posibilidad de hacerlo de
forma individual o a través de una institución de inversión colectiva. La
elección de una u otra fórmula dependerá sobre todo del tipo de inversión
que se desea realizar. Si está interesado en un producto o valor muy
concreto (depósito, Letra del Tesoro, acciones de una compañía), podrá
hacerlo de forma individual sin mucho esfuerzo e incluso podrá prescindir
del asesoramiento de un profesional. Pero si busca una mayor diversificación
de su cartera, tanto en la clase de activos como en el plazo de
inversión, posiblemente necesitará los consejos de un experto o la utilización
de un instrumento de inversión colectiva.
1.1. ¿Qué son las instituciones
de inversión colectiva?
Las instituciones de inversión colectiva (IIC) se encargan de administrar
las carteras constituidas con las aportaciones realizadas por inversores
individuales. Estas aportaciones se captan públicamente mediante
la emisión de activos financieros indirectos, ya sean acciones
(en el caso de las sociedades de inversión) o participaciones (en los
fondos de inversión). Posteriormente, las IIC adquieren con el dinero
captado activos financieros directos, como Deuda Pública y títulos negociados
en bolsa o en otros mercados organizados.
Estas instituciones son beneficiosas para todos. Por un lado, incrementan
el capital invertido por las familias y ayudan a mejorar su estructura
de ahorro. Por otro, facilitan la colocación de títulos en el mercado,
lo que abre una nueva vía de financiación para las empresas y entidades
públicas. Además, incrementan la liquidez de los mercados financieros
en los que invierten.
Otra de sus ventajas es que queda fuera de su objeto lograr participaciones
de control en las sociedades en las que invierten. Por ello, sus
criterios de inversión deben tener como fin, a través de una adecuada
diversificación de riesgos, la maximización de los resultados de sus inversiones.
Es decir, la institución se encarga de captar el dinero de un
grupo de inversores y de su posterior gestión buscando la optimización
del binomio rentabilidad-riesgo.
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Las instituciones de inversión colectiva pueden ser de carácter financiero
y no financiero.
Las IIC de carácter financiero invierten en activos como los títulos
de renta fija y de renta variable. En la actualidad, las instituciones de este
tipo existentes en España son las siguientes:
- Sociedades de inversión mobiliaria: de capital fijo (SIM) y de capital
variable (SIMCAV).
- Fondos de inversión mobiliaria (FIM) y fondos en activos del
mercado monetario (FIAMM).
- Otras asociaciones, como los clubes de inversión.
Las IIC de carácter no financiero que pueden encontrarse en España
son:
- Fondos de inversión inmobiliaria (FII).
- Sociedades de inversión inmobiliaria.
- Otras agrupaciones, como los clubes de inversión en arte o numismática.
1.2. ¿En qué se diferencia un fondo
de inversión otras instituciones de
inversión colectiva?
Dentro de las instituciones de inversión colectiva (IIC), los fondos
de inversión, ya sea en su modalidad de fondos de inversión mobiliaria
(FIM) o de fondos de inversión en activos del mercado monetario
(FIAMM), han conseguido alcanzar en la actualidad la mayor aceptación
entre los inversores españoles.
El Reglamento de la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva define
a los fondos de inversión como patrimonios pertenecientes a una
pluralidad de inversores, denominados partícipes, cuyo derecho de propiedad
se representa mediante un certificado de participación. Dicho
patrimonio está administrado por una sociedad gestora a quien se le
atribuyen las facultades de dominio, aunque no sea la propietaria del
fondo.
La gestora, junto al depositario, entidad encargada de la custodia de
los activos del fondo, deben tener por objeto exclusivo la adquisición,
tenencia, disfrute, administración y enajenación de los valores mobiliarios
y otros activos financieros para compensar, mediante una adecuada
diversificación de los activos, los riesgos y tipos de rendimiento.
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El inversor en un fondo intenta aprovechar las ventajas que ofrece la
agrupación de un patrimonio superior al suyo individual y que le posibilitará
acudir a los mercados en condiciones similares a las de los inversores
institucionales. La administración y gestión de este patrimonio se
dejará en manos de unas entidades especializadas como son la gestora y
el depositario. Las aportaciones que realiza cada inversor al patrimonio
total reunido en el fondo se documentan a través de las participaciones.
A diferencia de otros productos de inversión colectiva, como son
las sociedades de inversión, los fondos de inversión no son una sociedad.
Se trata de la agrupación de un patrimonio que carece de personalidad
jurídica propia, por lo que su representación se llevará a cabo
a través de la entidad gestora que lo administra. Por lo tanto, los inversores
en el fondo ya no se podrán llamar accionistas. Se llamarán
partícipes, debido a que su inversión en el fondo se realiza a través de
participaciones.
En la mayoría de los fondos que se comercializan en España no se
realiza
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