Papel De Los Mercados

PAPELDE LOS MERCADOS

E INSTITUCIONESFINANCIERAS

Un mercado financiero es aquel en el que se pueden comprar o vender activos financieros (valores) tales como acciones y bonos. Una parte transfiere fondos a dichos mercados mediante la compra de activos financieros en poder de otra parte. Estos mercados facilitan el financiamiento e inversión de las familias, empresas y dependencias gubernamentales. Este capítulo proporciona los antecedentes sobre los mercados financieros y las instituciones que participan en ellos.

Los objetivos específicos de este capítulo son:

. Describir los tipos de mercados financieros en que se realizan diversas transacciones,

. Describir el papel de las instituciones financieras en los mercados financieros, e

. Identificar los tipos de instituciones financieras que facilitan las transacciones en estos mercados.

PANORAMA DE LOS MERCADOSFINANCIEROS -

Los principales participantes en las transacciones de los mercados financieros son las familias, los negocios (que incluyen las instituciones financieras) y los gobiernos que compran o venden activos financieros. Quienes proporcionan los fondos reciben el nombre de unidades superavitarias, mientras que quienes acuden a los mercados financieros para obtener recursos son denominados unidades deficitarias. Por lo general, el gobierno federal actúa en este último carácter. La Tesorería estadounidense financia el déficit presupuestal por medio de la emisión de valores de Tesorería. Los principales proveedores de fondos son las familias. Los inversionistas extranjeros también suelen invertir en valores de la Tesorería estadounidense, como también lo hace el Sistema de la Reserva Federal (la Fed). La Fed desempeña una función importante en los mercados financieros, debido a que controla la oferta del dinero en Estados Unidos y participa en la regulación de las instituciones de depósito.

Mercados de dinero y de capital

Los mercados de dinero facilitan el flujo de fondos desde las unidades superavitarias hacia las deficitarias. Los mercados financieros que facilitan el flujo de fondos de corto plazo (con vencimientos menores a un año) se denominan mercados de dinero, mientras que a aquellos en los que se realizan operaciones de largo plazo se les conoce como mercados de capital. Los valores que tienen un vencimiento de un año o menos se llaman valores del mercado de dinero, en tanto que aquellos que presentan un vencimiento superior a un año se denominan valores del mercado de capital. Los valores del mercado de dinero suelen tener un mayor grado de liquidez (pueden liquidarse fácilmente sin que pierdan valor). Sin embargo, es común esperar que los valores de los mercados de capital generen un rendimiento anual mayor para los inversionistas.

Mercados primarios y secundarios

Ya sea que se refiera a transacciones relacionadas con valores del mercado de dinero o de capital, es necesario distinguir entre las transacciones que se realizan en los mercados primarios y las que se efectúan en los mercados secundarios. Los mercados primarios facilitan la emisión de nuevos valores, mientras que los mercados secundarios permiten la negociación de los valores ya existentes. Las transacciones que tienen lugar en el mercado primario proporcionan fondos al emisor inicial de los valores; no sucede lo mismo con las operaciones del mercado secundario. Algunos valores tienen un mercado secundario más activo y son, por lo tanto, más fácilmente negociables que otros. Ésta es una característica importante para los que participan en los mercados financieros, en caso de que planeen vender los valores que tienen en su poder antes de su vencimiento. La emisión de nuevas acciones corporativas o nuevos valores de Tesorería constituyen transacciones del mercado primario, en tanto que la venta de acciones o la tenencia de valores de Tesorería por parte

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