Tarea 1 Productos Derivados

Tarea 1

Contratos de futuros financieros

Individual

El desarrollo de esta tarea le permitirá aplicar las técnicas de valuación de futuros para diferentes tipos de activos subyacentes. Si lo considera necesario repase sus apuntes, notas y lecturas del libro básico que revisó en esta unidad.

Instrucciones: Resuelva lo que se solicita de acuerdo a lo estudiado en la unidad.

Conteste lo que se lo solicita a continuación, se le sugiere auxiliarse de los gráficos para describir la posición en cada caso.

Explique por qué un contrato de futuros puede ser utilizado indistintamente para especulación y cobertura.

De cobertura para protegerse contra las fluctuaciones del tipo de cambio y de especulación para obtener una ganancia jugando con las variaciones en el tipo de cambio.

Explique por qué se considera que los contratos de futuros son de suma cero

Debido a que los beneficios del comprador serán las pérdidas del vendedor y viceversa.

Explique utilizando el gráfico que corresponda cuál sería la posición del vendedor de un futuro sobre acciones cuando el precio de la acción en el mercado spot es mayor que el precio pactado al momento de liquidación el contrato.

El vendedor obtendrá resultados negativos.

Dibuje el gráfico apropiado y explique cuál sería la situación del comprador de un futuro de tasas de interés si al momento de liquidar el contrato, la tasa de mercado es mayor que la tasa pactada.

Obtendría una ganancia debido a la alza en las tasa de interés.

Con la estructura de tasas de interés de la siguiente tabla, calcule la tasa interpolada por el método de interpolación lineal y de la tasa alambrada para el mercado mexicano.

Plazo Tasa de cetes LIBOR

28 3.82

1 mes 0.19050

2 meses 0.23134

91 3.91

182 4.01

6 meses 04020

Interpolación Lineal para un plazo de:

78 días

PI= 78 DÍAS

PC= 28 DÍAS

PL= 91 DÍAS

orc= 3.80%

orL= 3.91%

( (78-91)/(28-91) ) (0.382- .0391)+.0391

ori= 0.038914285 orA= 3.89 %

Interpolación Lineal para un plazo de:

160 días

PI= 160 DÍAS

PC= 91 DÍAS

PL= 182 DÍAS

orc= 3.91%

orL= 4.01%

( (160-182)/(91-182) ) (0.391- .0401)+.0401

ori = 0.039858241 orA = 3.98 %

Tasa Alambrada para un plazo de:

78 días

PI= 78 DÍAS

PC= 28 DÍAS

PL= 91 DÍAS

orc= 3.80%

oRL= 3.91%

⌊( (1+.0391 X(91/360))/(1+ .0382 X (28/360) ) )^((78-28)/(91-28)) (1+.0382 X 28/360)-1⌋ 360/78

orA= 0.039015378 orA= 3.90 %

160 días

PI= 160 DÍAS

PC= 91 DÍAS

PL= 182 DÍAS

orc= 3.91%

orL= 4.01%

⌊( (1+.0401 X(182/360))/(1+ .0391 X (91/360) ) )^((160 -91)/(182 - 91)) (1+.0391 X 91/360)-1⌋ 360/160

orA= 0.039940552 orA= 3.99 %

Se desea invertir en el Mercado Mexicano de Derivados tomando una posición corta sobre futuros de divisas con un plazo de vencimiento de 165 días, cuando el tipo de cambio spot cotiza a $12.6050 por dólar.

Utilice la tabla de tasas del punto 3 para desarrollar lo siguiente:

Plazo Tasa de cetes LIBOR

28 3.82

1 mes 0.19050

2 meses 0.23134

91 3.91

182 4.01

6 meses 0.4020

Determine la tasa de interés interpolada para el plazo de 165 días.

ori =0.039913186 ori= 3.99%

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