Las fases en la valoración de inversiones

I. CONCEPTO

Son herramientas que permiten analizar la conveniencia o no de realizar una inversión, así como establecer el orden de preferencia de las mismas. Por tanto, hacen posible identificar aquellas inversiones interesantes (efectuabilidad) y, si se dispone de varias inversiones alternativas, realizar una clasificación de las mismas (jerarquización).

II. LAS FASES EN LA VALORACIÓN DE INVERSIONES

Para poder aplicar los métodos de valoración de inversiones, es necesario determinar, de forma previa, los elementos de la inversión analizada.

1. Determinación de los elementos de la inversión analizada

Consiste en identificar la corriente de los cobros y pagos generados por la inversión. Desde un punto económico-financiero los principales aspectos a tener en cuenta son:

- El desembolso inicial (A) o precio de adquisición que hay que abonar inicialmente para adquirir el activo. Cuando la inversión se realiza en el mismo momento de la valoración suele ser un dato conocido, pero si se inicia en el futuro es necesaria una estimación del mismo.

- Los flujos netos de caja (Qi) representan la diferencia en cada período “i” entre cobros (obtenidos mediante la venta de los productos obtenidos con la inversión analizada) y los pagos generados para obtener estos productos (como reparaciones, consumos de materias primas, etc). En este caso, el conocimiento del sector en el que se realiza la inversión es un elemento clave para poder realizar una estimación realista tanto de los cobros como de los pagos futuros.

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