DIPLOMADO GESTIÓN EN FINANZAS CORPORATIVAS XXVII
Enviado por Carlos RS • 8 de Diciembre de 2017 • Ensayos • 565 Palabras (3 Páginas) • 89 Visitas
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DIPLOMADO GESTIÓN EN FINANZAS CORPORATIVAS XXVII
Curso: FUNDAMENTOS DEL RIESGO
Profesora: P. Paredes
Caso: Practica Dirigida 1
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PARTE 1:
Optimización de un portafolio de acciones modelo de markowitz
Seleccionar 5 acciones de la bolsa de Nueva York
Fuente para obtener cotizaciones diarias YAHOO – FINANCE
SOLUCIÓN:
Las acciones elegidas para esta evaluación fueron:
- Activision Blizzard, Inc. (ATVI)
- Credicorp Ltd. (BAP)
- Nintendo Co. Ltd. (NTDOY)
- Nike, Inc. (NKE)
- Ross Stores Inc. (ROST)
PREGUNTA 1:
Calcular los retornos de inversión de las 5 acciones
SOLUCIÓN:
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El análisis de todos los resultados, nos genera una rentabilidad promedio de:
BLIZZARD | CREDICORP | NINTENDO | ROSS | NIKE | |
Rent prom | 0.055% | 0.077% | -0.086% | 0.076% | 0.043% |
PREGUNTA 2:
Elaborar el modelo que permita minimizar el riesgo de un portafolio para un nivel de retorno esperado del 0.04% y obtenga mediante el uso del volver un portafolio que minimice el riesgo.
SOLUCIÓN:
Se procede a elaborar la matriz de Varianza-Covarianza
BLIZZARD | CREDICORP | NINTENDO | ROSS | NIKE | |
BLIZZARD | 0.00034431 | 7.5054E-05 | 5.4283E-05 | 8.332E-05 | 9.4496E-05 |
CREDICORP | 7.5054E-05 | 0.00031432 | 5.5081E-05 | 7.9945E-05 | 8.7714E-05 |
NINTENDO | 5.4283E-05 | 5.5081E-05 | 0.00047372 | 3.349E-05 | 3.8358E-05 |
ROSS | 8.332E-05 | 7.9945E-05 | 3.349E-05 | 0.0005908 | 0.00011298 |
NIKE | 9.4496E-05 | 8.7714E-05 | 3.8358E-05 | 0.00011298 | 0.00057462 |
Se define la Varianza y desviación estándar del portafolio en base a los pesos designados:
W*V | 0.00014498 | 0.00014886 | 0.00011999 | 0.00014869 | 0.00014273 |
W*V*W' = VARIANZA | 0.00014226 |
DESVIACIÓN ESTANDAR | 1.193% |
Si se espera un nivel de retorno del 0.04%, se procede a utilizar el complemento solver de Excel, para a fin de obtener el mix requerido:
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BLIZZARD | CREDICORP | NINTENDO | ROSS | NIKE | |
Rent prom | 0.055% | 0.077% | -0.086% | 0.076% | 0.043% |
Pesos (W) | 26% | 31% | 17% | 14% | 12% |
Rent port prom | 0.040% |
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Nota: Se procedió a cambiar el factor de rentabilidad esperado a 0.04%, debido a que ninguno de los mixes podría obtener una rentabilidad de esa magnitud.
PREGUNTA 3:
Modificar el modelo para maximizar el retorno del portafolio para un nivel de riesgo de 4% y obtenga con Excel solver un portafolio que maximice el retorno esperado
SOLUCIÓN:
Si se espera un nivel de riesgo del 4%, se procede a utilizar el complemento solver de Excel, para a fin de obtener el mix requerido:
Datos:
Varianza | 0.0016 |
Nivel Riesgo | 4% |
Aplicando solver:
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Conclusión:
En este modelo, no es posible poder contar con un nivel de riesgo del 4% (La accion ross debería tener un peso del 165% para poder alcanzar la misma
El máximo portafolio se da con un nivel de varianza del 2.43%
BLIZZARD | CREDICORP | NINTENDO | ROSS | NIKE | |
Rent prom | 0.055% | 0.077% | -0.086% | 0.076% | 0.043% |
Pesos (W) | 0% | 0% | 0% | 100% | 0% |
Rent port prom | 0.076% |
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W*V*W' = VARIANZA | 0.0005908 |
DESVIACIÓN ESTANDAR | 2.431% |
PREGUNTA 4:
Haga una simulación de los retornos del portafolio optimizando considerando las correlaciones correspondientes, asumiendo distribuciones normales para cada una de las acciones. Como respuesta peque la simulación realizada Utilizando el @RISK
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