Crisis Europea

Crisis europea - Causas y efectos en América Latina

Varios países de Zona Euro en riesgo de no pagar sus deudas.

Las autoridades europeas están al rescate.

Zona euro fue creada 1 de enero de 1999.

La autoridad monetaria  Banco Central Europeo.

Compuesta 16 países

En 2009 crecimiento negativo; particularmente en el Sur, En Zona Euro PIB cayó

Fuera de Zona Euro: fuertes caídas en Europa central; estados bálticos; Inglaterra (-5%)

Semejante caída significó reducción de ventas, empleos, salarios y utilidades.

El crecimiento del 2010 fue mínimo

La inflación se redujo o hay deflación

Cuenta corriente deficitariaGrecia 11.1%, Irlanda 3%, Portugal 10.3%, España 5.4%, Italia 3.2%

Respuestas fiscales:

Con la caída del PIB cayó la recaudación de impuestos a la renta y al valor agregado.

Y aumentaron los gastos fiscales para evitar caídas mayores, el déficit fiscal alcanzó niveles impensables

Para financiarlos los gobiernos aumentaron su deuda fuertemente Limites en Zona Euro.

Causas crisis mundial: Graves errores de política económica en USA

*Política monetaria:

Manejo de tasas de interés sin consideración de ahorro e ingreso y crecimiento:

Primero: reducción para estimular el consumo; Segundo: incremento para parar la inflación.

*Política fiscal:

Reducción de impuestos a la gente rica,

Reducción de los gastos civiles a favor de gastos militares

Subvenciones a bio-combustibles; presión sobre precios de productos de alimentación

Política Reguladora:

Banca de Inversión sin regulación; apalancamiento excesivo; derivados, sobre derivados sobre hipotecas.

Banca Comercial con Reglas de Basilea (Suiza): No aplicadas en EE.UU.; énfasis en auto-regulación en contexto de información asimétrica; orientadas a salvaguardar los bancos del riesgo, sin consideración a un riesgo sistémico; sin consideración por competencia en el mercado

Certificaciones de derivados financieros emitidos por bancos, pagadas a las certificadoras por los propios bancos: riesgo moral

Problemas Actuales:

Origen fiscal y de deuda externa

Problemas de bancos por créditos inadecuados: Irlanda

Grecia e Irlanda tiene los mayores

España, Portugal e Italia dificultades similares pero en menor grado

Si déficit es elevado y deudas soberanas riesgosas, difícil conseguir financiamiento

Para que les presten tienen que pagar tasas más altas; se agrava el problema

Si hay déficit en cuenta corriente no se puede sostener y es necesario reducirlo: ajuste y devaluación (pero en Zona Euro no pueden devaluar)

Típica crisis fiscal y de deuda externa; como las latinoamericanas.

Impacto sobre los Bancos:

Sin ayuda externa Grecia no pagaría sus obligaciones lo que quebraría a varios bancos, principalmente alemanes.

Banco irlandeses en grave situación: cuenta para recapitalizarlos 50 mil millones euros.

Los bancos de la Eurozona que no son griegos, españoles e irlandeses tienen deudas de esos tres países por 2 millones de millones de euros.

Si los bancos quiebran, Europa, sin financiamiento para su actividad productiva, tendría una recesión gravísima y prolongada.

Porque la crisis afecto mas a los países del sur que a los del norte:

¿Qué producen?

Alemania y Francia bienes manufacturados de alto valor agregado

Grecia, España, Portugal, Irlanda, en menor grado Italia con mayor tradición manufacturera, turismo (es decir baile, comida, vino y playas), con poco valor agregado y poca demanda laboral, para venderlo a alemanes y franceses (Irlanda a los estadounidenses irlandeses)

Mientras el ingreso era adecuado todos felices

Alemanes compraban turismo en el sur de Europa

Griegos con ese dinero compraban automóviles en Alemania

Cuando cayó el ingreso lo que más cayó fue el turismo hacia el Sur. Y al caer los ingresos se agravó el desempleo

División del trabajo:

Responde a ventajas comparativas y a productividades diversas

Al inicio de la Unión Europea, los europeos eran conscientes de la diversidad de productividades. Para

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