El riesgo del tipo de cambio
Enviado por nikolas888 • 1 de Julio de 2012 • Informes • 7.046 Palabras (29 Páginas) • 761 Visitas
¿ uáles son los tipos de riesgos más importantes en operaciones de
exportación?
En operaciones de exportación, el empresario enfrenta una serie de riesgos, cuya intensidad depende del entorno político-económico, del mercado en que se desenvuelve y de su cliente. Así es como se pueden identificar las siguiente categorías de riesgo al realizar operaciones de comercio internacional: riesgo de tipo de cambio, riesgo de crédito, riesgo país, riesgo técnico y riesgo de fraude.
El riesgo del tipo de cambio
Surge al hacer negocios en monedas cuyo valor fluctúa significativamente. Puede beneficiar o afectar los intereses del exportador según la dirección y el contexto económico en que se da la variación en el valor de la moneda utilizada en la operación.
Una devaluación de la moneda del importador frente a la divisa internacional también encarece nuestros productos y puede implicar dificultades para el importador en el momento de conseguir las divisas para pagar la
mercancía.
Por ejemplo, si se establece un precio en dólares para una exportación a Europa y se presenta una devaluación
del euro frente al dólar (más euros por dólar), el primer efecto será que el importador deberá gastar más euros
para pagar la operación en dólares y eso encarece el producto nacional en el extranjero.
Por el contrario, si se transa la operación en colones y el colón se devalúa frente al dólar, el exportador recibirá
los mismos colones, pero ahora valdrán menos en términos de dólares, por lo que el producto se hace más barato para el importador.
Es un riesgo que cobra especial importancia cuando el costo de producción tiene un alto componente importado, por cuanto el mayor valor del dólar frente al colón no solo aumenta los ingresos futuros, sino también los
costos de reposición de insumos importados.
Es recomendable estimar la devaluación que tendrá el colón durante el ciclo productivo para calcular los costos
de los insumos importados al tipo de cambio del próximo embarque.
En Costa Rica se ha utilizado durante los últimos años un sistema cambiario de pequeñas devaluaciones controladas, administrado por el Banco Central, el cual para efectos de estimaciones, en su programa monetario incluye la tasa de devaluación esperada respecto al dólar durante el año. Esta proyección es muy útil por cuanto
reduce significativamente la incertidumbre sobre el tipo de cambio y facilita las proyecciones financieras.
El riesgo cambiario para exportadores con mercados en países que tienen monedas inestables es un elemento a considerar, y se recomienda prevenirse del mismo.
La mejor prevención que se puede tener del riesgo cambiario es hacer las transacciones en monedas fuertes o
estables como el dólar, moneda de curso legal de los Estados Unidos de América.
Riesgo de crédito
Forma parte de la naturaleza misma del comercio internacional, donde las posibilidades de conocer perfectamente a un cliente son remotas. Es necesario recurrir a otros medios para protegerse de este riesgo.
Consiste en la posibilidad de que el comprador incumpla con el pago o bien de que este se manifieste su negativa para reconocer que recibió la mercancía tal y como lo esperaba.
Depende en gran parte de la honestidad del importador y de la pericia del exportador para negociar el medio de
pago más adecuado y entregar la mercadería en los términos acordados.
En este campo juega un papel muy importante la Banca y los medios de pago internacionales. Como se explica más adelante, la carta de crédito es el mejor instrumento para garantizar el pago y así cumplir con las condiciones del contrato.
CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO 155Sin embargo, la carta de crédito tiene un costo implícito, por lo cual, para exportaciones pequeñas o incipientes
y ante la dificultad de administrar medios de pago complejos, se recomienda adquirir una póliza de seguro de
pago de exportaciones que tendrá un costo relativamente menor.
Riesgo país
Es uno de los aspectos más importantes a analizar cuando se establece una negociación comercial. Implica un
análisis del ambiente y desempeño económico del país del comprador, su estabilidad financiera, su solvencia
en moneda internacional (Disponibilidad de Reservas) y su estabilidad política.
En este campo existen empresas consultoras internacionales como Dun & Bradstreet, las cuales construyen indicadores del riesgo país y realizan un análisis del desempeño de las principales variables económicas de cada uno. También los medios de noticias internacionales dedican secciones a analizar el desempeño de la economía de países que influyen en el medio de los negocios internacionales.
El riesgo país se manifiesta, por ejemplo, cuando el Banco Central del país importador enfrenta dificultades a
nivel de Reservas Monetarias Internacionales y esto implica un atraso importante en el pago de las respectivas
transferencias, aunque hayan sido depositadas por el comprador.
Los sitios de internet del Banco Mundial y del Fondo Monetario Internacional http://www.worldbank.org y
http://www.imf.org resultan una fuente útil de información sobre el desempeño de las economías, lo cual podría
eventualmente prever algún problema generado por el riesgo país en operaciones de comercio internacional.
Riesgo técnico o logístico
Es el que surge de la condición de movilización de mercaderias, relacionado con las actividades de transporte,
carga y de descarga. Es un aspecto muy importante por cuanto el incumplimiento de la entrega de la mercadería en el tiempo y la forma establecidos en el contrato puede significar la negativa de pago por parte del importador.
La
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