Actividad 1: Caso Guissona

ACTIVIDAD 1: CASO GUISSONA

1.- Calcular

• El fondo de maniobra de la empresa

Fondo de Maniobra = activo corriente – pasivo corriente

Activo corriente de 2019 = 450.895

Pasivo corriente de 2019 = 214.568

Fondo de maniobra = 236.327.

Por lo tanto, fondo de maniobra positivo: situación ideal de equilibrio financiero en la empresa.

• La ratio de liquidez

Ratio de liquidez = activo corriente /pasivo corriente

Activo corriente de 2019 = 450.895

Pasivo corriente de 2019 = 214.568

Ratio de liquidez = 2,10

Ratio de liquidez es mayor que 1 es un indicativo de salud financiera. Es una garantía para poder cubrir todos los pagos, incluso los imprevistos. Pero ojo porque un resultado excesivamente alto podría indicar un exceso de activos circulantes, que no ayudan a conseguir rentabilidad para la empresa (un activo que no está produciendo ningún rendimiento).

• Calcula el EBITDA de la empresa

EBITDA = Resultado de Explotación + Amortizaciones + Depreciaciones + Provisiones

EBITDA = 89.280.327 (Rdo. Explotación) + 39.122.518 (Amortizaciones) + 629.559 (Deterioros y pérdidas)

EBITDA = 129.032.404

2.- ¿Consideras que tiene una estructura de balance adecuada?

Considero que tiene un balance adecuado basándome en cada una de las masas patrimoniales:

Activo fijo: mantiene el peso de este sobre el activo total. Revelando que la empresa invierte en inmovilizado, no quedando sus activos y tecnología obsoletos.

Activo corriente: analizándolo en relación con el pasivo corriente, mantiene el fondo de maniobra (AC-PC) positivo. Además, si tenemos en cuenta que el activo corriente tiene que ser lo más liquido posible, eliminando la partida menos líquida del mismo (existencias) y lo relacionamos con el pasivo corriente, sigue teniendo balance positivo.

Fondos propios: Para la imagen que proyecta la compañía es clave que tenga un peso significativo en el pasivo de la empresa, vemos que existe un crecimiento de los mismos con respecto al AA (668.788 del 2019 vs 602.048 del 2019). Esto transmite confianza en el proyecto por parte de los accionistas y da una imagen de estabilidad al exterior, ya que parte de los beneficios obtenidos permanecen en la compañía.

Pasivo no corriente:  en este caso, lo óptimo sería que la empresa consiga financiar parte de su actividad a corto plazo con deuda a largo plazo, dotando de tranquilidad a la compañía ante posibles momentos de tensión en tesorería. Por otro lado, es fundamental que toda la financiación en inversiones de la empresa figure en esta partida.

Pasivo corriente: Debemos recordar que lo componen nuestras obligaciones con terceros a cumplir en un periodo inferior al año, por lo que un volumen alto de los mismos puede generar tensiones a corto plazo. Cuanto menor sea el pasivo corriente mayor será la solvencia a corto plazo de la compañía y en este caso la deuda a corto plazo es muy baja.

Estas ideas sobre el balance de la empresa son una primera aproximación, pero nos dan información precisa sobre la situación financiera de nuestra empresa y nos ayudan a conseguir mejorar la imagen y estabilidad de esta. Para un análisis con mayor profundidad sería conveniente tener en cuenta el sector, ya que este tipo de análisis financieros son mucho más valiosos si los hacemos comparándonos con los competidores. Conseguiremos con ello conocer la evolución de sus inversiones en inmovilizado, su nivel de endeudamiento y su salud financiera en general.

3.- ¿Qué rentabilidad sobre ventas está obteniendo? ¿Lo consideras razonable?

¿Y su rentabilidad económica?

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS = RDO.EXPLOTACION / IMPORTE NETO VENTAS NEGOCIO

2018 RSV =80.030.763: 1.815.736.088 X 100=4,41%

2019 RSV = 89.280.327: 1.919.899.674 X 100 = 4,65%

Lo considero razonable ya que la RENTABILIDAD de su inversión va creciendo con respecto al AA, así que la empresa está consiguiendo ser más eficiente, sigue generando más ingresos que gasto. En este sentido la rentabilidad de la empresa sigue creciendo y nos indica que el rendimiento sobre el capital que se posee aumentó con respecto al AA.

RENTABILIDAD ECONOMICA = BAII/ACTIVO*100

2018 ROA= 81.565.570:827.071.000 X 100 = 9,86%

2019 ROA= 90.879.645: 897.707.000 X100 = 10,12%

Evidente crecimiento con respecto al AA. Las inversiones y los cambios generados funcionan, sigue generando beneficios con sus recursos propios. La gestión de la compañía funciona generando rentabilidad. Interesa que su valor sea lo más elevado posible, ya que ello indicará una mayor productividad del activo. Por lo tanto, nos evaluará el beneficio generado antes de intereses e impuestos (BAII) con el activo total. Si lo comparamos con el coste medio de la deuda, la empresa genera suficiente beneficio para poder atender el coste de esta. Podrán atender los costes financieros de la deuda más los dividendos esperados por los accionistas.

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