Caso Ariel (español-ingles)

On June 23, 2008, a Monday morning, Arnaud Martin arrived at his office in Groupe Ariel’s corporate headquarters in Mulhouse, France.  The previous week, Martin had requested additional financial information about an investment proposal from Ariel-Mexico, a wholly owned subsidiary that operated a manufacturing facility and a regional sales office in Monterrey, Mexico.  The information had arrived late Friday—too late for Martin to analyze—and was waiting for him Monday morning.  As a financial analyst for a global manufacturer of printing and imaging equipment, Martin examined many cross-border projects, particularly since Ariel had accelerated its move into emerging markets several years earlier.

El 23 de junio de 2008, un lunes por la mañana, Arnaud Martin llegó a su oficina en la sede corporativa de Groupe Ariel en Mulhouse, Francia. La semana anterior, Martin había solicitado información financiera adicional, Martin había solicitado información financiera adicional sobre una propuesta de inversión de Ariel-México, una subsidiaria de propiedad total que operaba una planta de fabricación y una oficina regional de ventas en Monterrey, México. La información había llegado la noche del viernes-tarde para Martin para analizar y estaba esperando a  la mañana del lunes. Como analista financiero para un fabricante mundial de equipos de impresión e imágenes, Martin examinó muchos proyectos transfronterizos, sobre todo porque Ariel había acelerado su movimiento en los mercados emergentes  varios años anteriores.

The Mexican investment proposal called for the purchase and installation of new automated machinery to recycle and remanufacture toner- and printer cartridges.  Cartridge recycling had become an important part of Ariel’s business in many markets and promised continued growth.  Many office product retailers operated formal toner cartridge recycling programs, for both the environmental benefits of keeping materials out of landfills and demonstrated cost savings for their customers.   Writing in a leading trade journal, one analyst predicted, “We are going to see more and more refined approaches to recycling and remanufacturing [cartridges] in the coming months and years … Both corporate and individual consumers are becoming habituated to it. They have simply come to expect recycling as an option, even for smaller cartridges at lower price points.”

La propuesta de inversión mexicana llamada para la compra e instalación de maquinaria nueva  automatizada para reciclar y cartuchos Toner-  y  cartuchos de impresora. Reciclaje de cartuchos se había convertido en una parte importante del negocio de Ariel en muchos mercados y prometió un crecimiento continuo. Muchos minoristas de productos de oficina operados programas formales de reciclaje de cartuchos de tóner, por los beneficios ambientales de mantener los materiales fuera de los vertederos y demostraron un ahorro de costes para sus clientes. Escribir en un diario líder en el comercio, un analista predijo, "Vamos a ver más y más refinados métodos de reciclaje y remanufactura de cartuchos [] en los próximos meses y años ... Tanto los consumidores corporativos e individuales se están habituados a ella. Ellos simplemente han llegado a esperar de reciclaje como una opción, incluso para los cartuchos más pequeños a precios más bajos. "

Ariel-Mexico’s Monterrey plant began its cartridge recycling program in 2005.  The plant’s recycling process consisted of a sequence of operations carried out almost entirely by hand, with the help of hand tools and a simple machine.  The investment proposal called for replacing this process with new automated machinery from Germany that cost an estimated 3.5 million pesos (approximately €220,000) fully installed.  As described in the project summary, Ariel-Mexico expected to realize substantial savings in labor and materials almost immediately.  Though the proposed expenditure was relatively small, Ariel required a discounted cash flow analysis for all such investments in its newer foreign markets and a review by corporate headquarters in Mulhouse. Martin was assigned to perform an analysis of the investment proposal and make an “up or down” recommendation to his superior by Wednesday morning.

La Planta de Monterrey de Ariel-México comenzó el programa de reciclaje de cartuchos en 2005. Procesos  de reciclaje de la planta consisten en una secuencia de operaciones llevadas a cabo casi totalmente a mano, con la ayuda de herramientas de mano y una máquina simple. La propuesta de inversión llamada para sustituir este proceso con maquinaria nueva  automatizada de Alemania que le costó un estimado de 3,5 millones de pesos (aproximadamente € 220.000) completamente instalada. Como se describe en el resumen del proyecto, Ariel-México espera lograr ahorros sustanciales en la mano de obra y materiales casi de inmediato. Aunque el gasto propuesto era relativamente pequeño, Ariel requiere un análisis de flujo de caja descontado para todo tipo de inversiones en sus mercados extranjeros nuevos y una revisión por la sede corporativa en Mulhouse. Martin fue asignado para llevar a cabo un análisis de la propuesta de inversión y crea un "arriba o abajo" recomendación a su superior el miércoles por la mañana.

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