Sistema Monetario Internacional

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

En el sistema monetario internacional organiza las relaciones monetarias entre países por medio de reglas, practicas, infraestructura e instituciones. Por medio de acuerdos entre estados y prácticas de relaciones económicas internacionales.

Tiene tres funciones principales que son: 1) asegurar el intercambio y la circulación de las monedas nacionales;2) asegurar la provisión de liquidez internacional; y 3) permitir el ajuste de la balanza de pagos.

El patrón oro internacional, sistema en el cual el valor de cada moneda se define por su contenido en oro, apareció hacia 1870 en la Gran Bretaña. Este sistema se implantó en Europa ele maneras espontánea y empírica, y nunca fue institucionalizado. La Gran Bretaña siempre había vinculado la libra esterlina más al oro que a la plata desde fin ales del siglo XVII, porque la relación oficial entre el valor del oro y la plata era más favorable en es te país que en los otros, de tal suerte que los individuos enviaban el oro a la Gran Bretaña y sacaban la plata. El vínculo entre la libra esterlina y el oro tuvo una importancia crucial.

La primacía adquirida durante el siglo X IX por la Gran Breta11 a en la industrialización y el comercio internacional aumentó el prestigio del metal vinculado a es te país preponderante, que tuvo la ventaja adicional de no sufrir invasiones, lo que reforzó su imagen ele modelo de seguridad y prudencia financiera

El mecanismo de ajuste en el sistema del patrón oro ideal es muy simple. En la re presentación clásica de Hume-Ricardo, en un país con déficit el oro sale, las reservas de ese metal se reducen, la masa monetaria disminuye y se ocasiona una baja de precios, que a la vez provoca un aumento de las exportaciones y una reducción de las importaciones, lo que desemboca en un excedente comercial y una entrada de oro. Esta representación puede completarse con los movimientos de capitales inducidos por modificaciones en la tasa de interés.

La mayoría de los países pudo registrar excedentes de pagos antes de 1914 y acumular oro y divisas. La difusión de los excedentes se logró gracias a la voluntad y el poder de la Gran Bretaña y de Alemania en menor medida para dejar que el resto del mundo conservara montos crecientes de sus deudas monetarias. De 1900 a 191 3, por ejemplo, la Gran Bretaña registró déficit de pagos en relación con las reservas de oro oficiales del Banco de Inglaterra , tan importantes como los de Estados Unidos en los años sesenta del siglo XX. En realidad Gran Bretaña no hubiera podido ni siquiera honrar la tercera parte de sus compromisos líquidos exteriores en 1913 con pagos en oro de sus reservas oficiales.

El patrón oro fue muy favorecido por el hecho de que el país cuya divisa era la más importante pudo distribuir al resto del mundo deudas líquidas, sin que nadie se hubiera preocupado por su acumulación o incluso por medirlas. La guerra de 1914 a 1918 provocó una inflación (resultado del curso forzoso de los billetes) que aumentó los montos de los saldos exteriores a un nivel tal que el acervo de oro mundial resultó insuficiente para pagarlos, a menos que se hubiera devaluado la mayoría de las monedas respecto al oro. Además, el oro fluyó a Estados

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