ANÁLISIS DEL INFORME DE POLÍTICA MONETARIA DE CHILE

AIEP

ESCUELA DE NEGOCIOS

ANÁLISIS DEL INFORME DE POLÍTICA MONETARIA DE CHILE

MARZO 2019

Docente y Módulo:

Pablo Hueichapán Oñate – Macroeconomía

2019

INTRODUCCIÓN

        El informe de Política Monetaria tiene como enfoque, comunicar y explicar al Senado, al Gobierno y al público en general la visión del Consejo del Banco Central, sobre la evaluación reciente y esperada de la inflación y las consecuencias para la conducción de la política monetaria.

        También tiene como objetivo, presentar oficialmente el marco de estudio de mediano plazo utilizado por el Consejo en la formulación de la política monetaria.

        Suministrar de información para la formulación de las expectativas de los agentes económicos sobre el recorrido futuro de la inflación y del producto.

        El IPoM es publicado trimestralmente, agrupando información principalmente de la inflación, incluyendo además el entorno internacional, condiciones financieras, la actividad, la demanda agregada y los desarrollos recientes de los costos – precios.

        Además, el IPoM debe incluir una síntesis con información más detallada sobre temas más notables para poder evaluar la inflación y la política monetaria.

        La instancia de poder ver el IPoM, es una ocasión de poder conversar sobre la economía de nuestro país, además la política monetaria no solo trabaja en función de los intereses, sino que también sobre cómo está comunicada con los actores interesados.

OBJETIVOS DEL TRABAJO

        El IPoM, detalla los objetivos del Banco Central, la representación de como la autoridad monetaria piensa en los efectos de sus políticas sobre la inflación y la estabilidad de los precios.

        Analizando las tipologías vigentes de las metas inflacionarias, describe los canales por los cuales esta será comunicada, para los efectos de la política monetaria a través de la economía antes de materializarla en resultados concretos de inflación.

        Uno de los objetivos es velar por la estabilidad de precios, mantener la inflación baja y estable, permitiendo así una mejor asignación de los recursos de la proyección de inversión y de consumo, facilitando el desarrollo financiero. Tener una inflación alta, es impuesto desfavorable, perjudicando especialmente a los que tienen menos. Tener una inflación baja y estable, permite tener un crecimiento sostenido, y ayuda impulsar el crecimiento.

        Este informe además contiene un monitoreo de los aspectos que podrían inquietar la estabilidad financiera y la capacidad del sistema de ajustar a situaciones desfavorables, presenta medidas para asegurar el buen funcionamiento de pagos, estadísticas de carácter cambiaria, balanzas de pagos, cuentas nacionales entre otras.

        Uno de los acontecimientos en el IPoM, fue el reconocimiento de la necesidad de brindar un mayor estímulo monetario, debido a que ya hacía tiempo que el mercado venia internalizando un proceso de alzas en las tasas.  Otro elemento destacado en el informe, fue la baja en la proyección de la inflación y la comprobación de la holgura de la capacidad monetaria las cuales son mayores, ya que esto proviene del fenómeno migratorio el cual a expandido la oferta y a la vez contribuye a inmovilizar los costos.

        Podemos realizar una comparación con el IPoM del mes de diciembre el cual apuntaba a que los flujos migratorios, tendría un impacto acotado, pero a la vez positivo en la inflación, debido al estímulo del consumo agregado de los migrantes a la vez destacó el efecto de la oferta laboral la cual permitió explicar la baja inflación del último periodo y la perspectiva para los próximos periodos.

        El IPoM es optimista respecto del crecimiento y la holgura, debido a los acontecimientos asociados a la minería, que sirvió para poder proyectar el 2020 con un crecimiento al alza, permitiendo retomar el proceso de normalización monetaria a fines del presente para poder llevar al TMPa un nivel neutral a comienzos del 2021.

DESARROLLO

        Una vez leído y estudiado parte del Informe de Política Monetaria realizado por el Banco Central, correspondiente al mes de marzo del año actual, podemos entregar el siguiente informe, el cual se dividirá en siete aspectos claves, que nos ayudarán a entender cómo se encuentra la economía nacional, pero por, sobre todo, como la inflación influye en la política monetaria.

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1. NUEVA CANASTA DEL IPC:

A partir del mes de enero del 2019, el Instituto Nacional de Estadísticas de Chile – INE, modificó la canasta de servicios y productos, que permite definir el IPC, esto, porque era necesario dar a conocer los cambios de comportamiento que han ido sufriendo los consumidores, o más bien la nueva cultura de compras de los chilenos, con la finalidad de que el IPC fuese aún más exacto y representativo.

A partir de este cambio, se puede desprender del informe que, con la nueva canasta que elimina tres productos (trajes o ambos de hombre, tierra y fertilizante y servicios de asesoramiento jurídico), y agrega un servicio (Netflix y Spotify) el IPC en el mes de enero tuvo una pequeña variación de 0,1%, si se compara con la canasta utilizada en el año anterior, esto quiere decir, que a pesar de la actualización de los bienes y servicios que experimentó la canasta, éste, no afectó a las familias, puesto que su poder adquisitivo de mantiene, evidenciando una inflación controlada.

1. INFLACIÓN:

Como ya lo hemos estudiado en las unidades anteriores, sabemos que, la inflación, corresponde al aumento generalizado y sostenido del nivel de precios que existen en el mercado, y que se mide mensualmente a través del IPC, por medio de las variaciones de precios de la canasta, que ya hablamos en el punto uno.

De acuerdo a ello, en el IPoM del mes de marzo, nos menciona que la inflación de los tres primeros meses del año 2019, fue menor con un promedio de 2,3%, en comparación con los 2,43% promedio del año 2018. Retrasando de este modo, la inflación del 3%, que se había proyectado el año pasado, para el año actual. Dentro de las causas de esta disminución, se encuentra los combustibles, y algunos alimentos.

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