Apuntes discusión Via Pública

5 de Marzo

PREVIA

• SERNAC está siendo cuestionado. Pocos encuestadores para la región metropolitana. Se ha acusado falsa información en útiles escolares.
• SERNAC ha sido un órgano muy relevante para la ciudadanía desde incluso antes del gobierno de Sebastián Piñera. Sin embargo, le hacen falta recursos.

• Otra causa de alzas en las bencinas: tensión geopolítica en península de Crimera. Por Ucrania pasa un 80% de los combustibles rusos que llegan a Europa.
• Se pone en cuestionamiento el impuesto específico a las bencinas en Chile. Se hace referencia al hecho que el fisco aumenta también su recaudación ante las alzas de los combustibles.
• Objetivo chino de crecimiento alrededor del 7%, con una meta de inflación de 3,5%

• Alberto Arenas: heredamos una economía desacelerada.
• IMACEC de enero: crecimiento de un 1,4% (la más baja desde el terremoto 2010)
• Factores que podrían explicar debilitamiento de la inversión: paro de portuarios y la baja en las exportaciones.
• Ex ministro Larraín: propuestas de Bachelet tienen influencia en la inversión.
• Objetivo de la reforma tributaria del nuevo gobierno: la recaudación 8200 millones de dólares para una reforma estructural a la educación.

DISCUSIÓN EN TORNO A FRENAZO DEL CRECIMIENTO

Gabriela Cilvio

• Desaceleración chilena era esperada, más su intensidad no. No atribuye la baja en inversión a las nuevas reformas anunciadas, sino a la desaceleración de la inversión minera (precio del cobre a la baja por economía internacional).
• Es posible que inversión se vea un poco afectada por incertidumbre frente a la reforma tributaria, pero no al punto de llegar a hablar de una desaceleración.
• Nadie se quiere preocupar por la productividad cuando hay una devaluación de la moneda.
• ¿Qué habría que hacer? Hay que hacer reformas micro para fomentar la productividad. No nos estamos enfocando en mejorar competitividad de las PYME. No hay que mirar sólo el producto per cápita para ver si el país está en vías del desarrollo, o no.
• Hubiera preferido una baja grande de tasa de interés, antes que tres pequeñas. Le preocupa que aún no estamos viviendo el traspaso (consecuencias) de la depreciación del peso. Caso Crimea y el petróleo más alto. Se ve complicado el escenario por el lado inflacionario.

Claudio González

• Sumar a la discusión el valor de la tasa de interés.
• Le asigna una importancia marginal a la reforma tributaria sobre la desaceleración de la inversión. Una desaceleración de cinco puntos no se puede explicar por eso.
• Le cuesta creer que elementos tan estructurales como estancamiento de la productividad y los problemas energéticos hayan bajado el crecimiento de una forma tan rápida y abrupta.
• China se ha desacelerado y tiene problemas políticos (corrupción). Bajada del cobre no ha sido tan dramática (actualmente 3,15 dólares la libra).
• Excesiva burocratización para la aprobación de proyectos nos ha pasado la cuenta.
• No hemos visto un compromiso con llevar una política clara frente a materia en energía.
• ¿Qué hacer? Las hidroeléctricas son necesarias, pero el Estado debe comprometerse.
• Déficit de la cuenta corriente es preocupante. Una rebaja de tasa de interés implica una mayor inflación y a un déficit de cuenta corriente. Menos ingreso de capitales.
• Es un problema bajar tan agresivamente la tasa de interés.

Eugenio Rivera

• Argumento desaceleración reforma tributaria fue primera excusa de Larraín
• Ya desde el primer trimestre del año 2013 se evidenciaba una tendencia de la inversión hacia la baja.
• El alto crecimiento que tuvo el crecimiento de Piñera se explica por tres efectos:

• Efecto rebote de la economía post crisis 2009
• Efecto sobre la inversión del terremoto.
• Alto desempeño de la economía China que elevó el precio del cobre.

• Luego de estos factores se vuelve lo que ha sido la tendencia a largo plazo (4%)
• Gobierno de Piñera hereda problemas estructurales (productividad estancada, problemas medioambientales). Estos debían haber sido solucionados durante su gobierno.
• El boom fue aprovechado políticamente por la administración de Piñera, los empresarios estaban contentos y con ganas de invertir, invicibilizando que los grandes problemas han seguido existiendo.
• ¿Cuál fue la gran obra pública del gobierno? Costanera norte fue del año 2005.
• Fuera de los proyectos para acelerar los trámites en los negocios, los grandes problemas están presentes.
• Uno pensaría que Bachelet se la va a jugar en sus tres grandes reformas (constitucional, tributaria y educacional), pero él piensa que la ciudadanía también se preguntará por el medioambiente, energía  y por el estancamiento de la productividad. Una cosa es hacer lo que la administración quiere hacer, y otra cosa es hacer lo que tiene que hacer.
• ¿Qué hacer? Falta liderazgo político para enfrentar los grandes temas. Los políticos se centran en temas secundarios. El problema energético no lo resuelve el mercado: lo resuelve el diálogo y la política. Tenemos que escuchar a la ciudadanía. El Estado debe tener un papel central en el rol de la inversión y el aspecto financiero. En  Chile todo se delega al mercado, y soluciones no son siempre positivas. Rol del estado debe tener importancia en materia de educación, de descentralización, de incentivar la inversión.
• Falta un estudio sobre cómo ha estado el BC. Inflación ha coincido con los objetivos. Preguntarse cómo el BC afecta a los proyectos productivos. Pensar de qué manera el BC pone atención en el desarrollo de la capacidad productiva.
• Política monetaria (creación y reducción de base monetaria) es importante.  Pero en qué se gastan los recursos (política fiscal) hay pocas reflexiones al respecto. Le cuesta pensar que sea consistente llegar a la regla del balance estructural cuando hay tanto compromiso con mayores gastos en el gobierno de la Nueva Mayoría.

Alejandro Alarcón

• En el gobierno que sale, ha habido una mala administración del ciclo económico. En el período de las bajas gordas Piñera no ahorró, y acudió a un exceso de gasto. Déficit de cuenta corriente se quintiplicó. Esto llamó un ajuste de precios que se manifestó en una devaluación.
• Hubo un error de diagnóstico tremendo. Creer que aumentando la demanda, la economía puede tener un crecimiento sostenido es falso. Se necesita aumentar la oferta, la productividad, la energía.
• Los sectores más importantes de Chile son la construcción y la minería, y son los que consumen mayor energía.
• El día de hoy la matriz energética chilena está basada en un 80% de origen termoeléctrico. El rol que los lobbies ambientalistas frenó proyectos, y problemas no pudieron ser resueltos por la administración de Piñera. Esta última se concentró en la demanda (boom chino), pero no se concentró en reformas estructurales (merc. De capitales, innovación, energía, mercado laboral, sector público).
• Hoy Arenas ha declarado que su ministerio se va a concentrar en la productividad de los factores y en la energía (buena noticia).
• De acuerdo con declaraciones anteriores en cuanto al qué hacer, pero ojo el rol del Estado que el sector privado también es relevante. El país dejó de crecer, hay que analizar reforma estructurales que mejoren la productividad total de factores (propone 2%). Mantener los equilibrios fiscales es muy importante. Hay muchas demandas sociales. Ahora hay déficit estructural.
• Chile tiene reservas a diferencia de otros países emergentes, por lo que no ha tenido que subir la tasa de interés y atraer capital.
• BC está en una fuerte disyuntiva. Es verdad que la economía está llegando a un desenfreno. Implica una política monetaria estimulante (bajar TPM), el problema es que debe también cuidar la inflación. En abril deberían subir los precios (x dólar). Seguimos teniendo exceso de demanda aun cuando economía Se viene desacelerando. Cree que es peligroso seguir bajando la tasa de interés.

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