ECONOMÍA Y MERCADO DE CAPITALES DE ALEMANIA – RENTA VARIABLE

ECONOMÍA Y MERCADO DE CAPITALES DE ALEMANIA – RENTA VARIABLE

MODELO ECONÓMICO ALEMÁN

Alemania posee un modelo de economía abierta, en el cual el crecimiento y desarrollo económico no se basa en el consumo, sino se basa en un modelo exportador respaldado por un nivel de calidad tecnológica e innovación.

A nivel educativo, presenta un sistema educativo de calidad en todas las etapas, sobre todo en la formación profesional, donde su modelo de aprendizaje es de alta calidad. Esta educación de calidad repercute directamente en la alta productividad de los empleados.

Uno de ellos sectores estratégicos claves de la economía alemana, es el sector manufacturero, ya que este es el eje del desarrollo del PBI y del empleo. En este sector predominan las pequeñas y medianas empresas, que se han establecido de una solidez empresarial gracias a la alta tecnología y formación. Asimismo, realizan su financiamiento mayoritariamente de los bancos y no del mercado de capitales.

Existe en el modelo almena la codeterminación, la cual consiste en la participación de los trabajadores en los procesos de decisiones de las empresas, dándoles derecho a la información y consulta sobre condiciones de trabajo y organización.

Baja inflación, producto de la independencia del Banco Central Europeo, lo que ha permitido una estabilidad en los precios durante los últimos períodos.

Aplican una moderada política expansiva, incluso en periodos de recesión. El modelo económico alemán se concentra mas en reducir el déficit fiscal y el endeudamiento público y privado, aumentando loa tasa de ahorro y corriendo la perdida de competitividad mediante políticas de flexibilización del mercado laboral.

Posee un déficit publico debajo de la media, esto hace que crezca la confianza y el grado de operatividad en los mercados financieros. la deuda soberana alemana actualmente es considerada sin riesgo y sirve como comparación con otros países en términos de bonos, acciones y otros instrumentos financieros para saber que tan riesgosos son o si están libres de riesgo.

MERCALO DE CAPITALES

El país de Alemania posee una de las economías más fuertes del bloque de la unión europea, incluso se le considera la economía más grande de Europa. Sin embargo, el mercado de capitales alemán no esta muy desarrollado como si lo está su economía.

Alemania presenta un modelo de mercado de capitales estructurado de pocas a regular cantidad de instituciones bancarias, las cuales llevan a cabo diversos propósitos que centralizan las funcionalidades del mercado de capitales.

Los mercado de bonos, acciones e índices bursátiles tiene un desarrollo bajo, comparado a otros de la región europea. La información que disponen los agentes económicos y financieros del mercado es relativamente baja, la capitalización que ofrece el mercado es muy baja.

Respecto al mercado de producto derivados, este aun presenta un crecimiento bajo, además, la competencia entre el sistema intermediado y no intermediado es limitada.

Podríamos decir que el rol que desempeñan las instituciones financieras alemanas es la de suministrar capital y la participación accionaria de las empresas a través de inversiones de portafolio.

Otros aspectos importantes para tener en cuenta en el mercado de capitales alemán es que a pesar de que existe una multibanca en desarrollo, esta no contempla un buen numero de bancos importantes, que precisamente reflejen a una de las economías mas solidas del bloque europeo.

El numero de empresas listadas en bolsa no es muy grande, así mimos, la información disponible sobre dichas empresas es muy limitada.

Entre las principales Bolsas del mercado de capitales almena tenemos:

• Bolsa de Frankfurt (Xetra)
• Bolsa de Derivados EUREX
• Bolsa de valores de Stuttgart
• Bolsa de Berlín
• Bola Europea de energía(EEX)

El Eurex es una de las bolsas mas importantes y grandes del mundo para negociar derivados. Su dueña es una empresa alemana denominada Deutsche Börse. El Eurex ofrece al inversor la factibilidad y posibilidad de negociar futuros sobre índices, acciones y derivados sobre tipos de interés.

La bolsa de Frankfurt es la bolsa de valores más grande del país alemán y no de las mas grades del mundo. También su operadora es la empresa Deutsche Börse. Dicha bolsa concentra mas del 90% de las negociaciones que se realizan en acciones, incluyendo las negociaciones de las bolsas de valores regionales.

En el siguiente cuadro tenemos a las empresas mas grandes en términos de facturación en el periodo de octubre del 2020

Otra bola de valores importante es la de Stuttgart, considerada la segunda más grande del país europeo. Mayormente se realiza negociaciones electrónicas de instrumentos financieros como acciones, bonos, derivados, etc. Además, la negociación en criptomonedas es muy alta, haciéndose a través de BISON y BSDEX.

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