Trensito

1. Considere la estructura del estado de resultados, deducida y explicada en clase.

(+) Ingresos (Ventas) Pv*q

(-) Costo de ventas CF + Cuv*q

(=) Utilidad bruta Pv*q - (CF + Cuv*q)

(-) COGS GO + GG + GS

(=) UADII  Pv*q - (CF + Cuv*q) - GO - GG - GS

(-) Intereses Pr*i*n

(=) UAI = UG Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n

(-) Impuestos t*(Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n)

(=)Utilidad neta Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n - t*(Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D P*i*n)

a) Volviendo a la ecuación original, en equilibrio, asegúrese de entender cuál sería la solución para el resto de variables, a continuación marcadas en azul.

(+) Depreciación = UG(1 - t)+D    

(-) Inversión = UG(1 - t)+D-I

(+) Préstamos = UG(1 - t)+ D - I+ P

(-) Amortización de capital = UG(1 - t) + D – I + P - AK

(+) Recuperación de capital de trabajo =  UG(1 - t) + D – I + P – AK + RKT

(=) Flujo de caja =  UG(1 - t) + D – I + P – AK + RKT        

B)

(+) Ingresos (Ventas) Pv*q

(-) Costo de ventas CF + Cuv*q

(=) Utilidad bruta Pv*q - (CF + Cuv*q)

(-) COGS GO + GG + GS

(=) UADII  Pv*q - (CF + Cuv*q) - GO - GG - GS

(-) Intereses Pr*i*n

(=) UAI = UG Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n

(-) Impuestos t*(Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n)

(=)Utilidad neta Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n - t*(Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D P*i*n)

(+) Depreciación = UG(1 - t)+D    

(-) Inversión = UG(1 - t)+D-I

(+) Préstamos = UG(1 - t)+ D - I+ P

(-) Amortización de capital = UG(1 - t) + D – I + P - AK

(+) Recuperación de capital de trabajo =  UG(1 - t) + D – I + P – AK + RKT

(=) Flujo de caja =  UG(1 - t) + D – I + P – AK + RKT        

En equilibrio:

= Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n - t*(Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n)

Pv*q - tPv*q =  CF + Cuv*q + GO + GG + GS + D + P*i*n - t*CF +t*Cuv*q + t*GO + t*GG + t*GS + t*D + t*P*i*n)     

c)

Punto de equilibrio para el flujo de caja

0 = UG(1 - t) + D – I + P – AK + RKT     

d)

O + AK = UG(1 - t) + D – I + P – AK + RKT

Ak= Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n - t*(Pv*q -CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n) (1 - t) + D + I + P + RKT

P= I + AK- D – RKT -  UG(1 - t)

P= I + AK - D – RKT – (Pv*q - CF - Cuv*q - GO - GG - GS - D - P*i*n ) (1 - t)

D= I + AK – RKT – P - UG(1 - t)

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