Analisis Financiero

Estados financieros básicos:

* ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (Balance general): muestra la situación financiera de una empresa a una fecha determinada.

* ESTADO DE RESULTADOS (Estado de pérdidas y ganancias): muestra los ingresos, costos y gastos e impuestos que se han presentado durante un periodo determinado.

* ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS: muestra el proceso del costo de producción, como las cuentas que se utilizaron para llegar al costo de ventas de un periodo determinado.

* ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE: muestra movimientos que tuvo el capital contable en cada una de sus cuentas durante un periodo determinado.

* ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA (Estado de flujo de efectivo): muestra cómo se produjeron los flujos de efectivo (movimiento), es decir, como se utilizaron los recursos obteniéndo como resultado final el saldo de efectivo que están en las cuentas de caja y bancos.

Análisis e interpretación de los estados financieros

Es un estudio de los estados financieros el cual muestra la evolución para determinar si es satisfactorio o no el análisis se lleva a cabo utilizando técnicas o razones que sirven para medir relaciones de las cuentas de los estados financieros correspondientes a un solo ejercicio, así como los cambios que se han presentado durante varios ejercicios.

• Para preparar la información el analizador (administrador financiero) primero simplifica cifras y relaciones, y organizar la información haciendo factible las comparaciones y después analiza e interpreta con el fin de hacerla más significativa.

• Los métodos de análisis proporcionan indicios y ponen de manifiestos hechos o tendencias que sin la aplicación de tales métodos quedarían ocultos. Los métodos se basan de acuerdo a la información proporcionada ya que influyen en la toma de decisiones importantes, para determinar las causas de los hechos y tendencias favorables o desfavorables relevadas por el análisis de estados, con la finalidad de eliminar los efectos negativos para el negocio o promover aquellos que sean positivos.

La solvencia es la capacidad que tiene la empresa para cumplir oportunamente con sus obligaciones a plazo mejor de un año. La solvencia se determina de la capacidad de la empresa para generar recursos líquidos durante el ciclo de su operación normal.

La estabilidad es la capacidad que tiene la empresa de mantenerse en operación en el mediano y largo plazo, la cual se determina mediante el estudio de su estructura financiera, particularmente, de las proporciones que existen en sus inversiones y fuentes de financiamiento.

La productividad, la capacidad para producir utilidades suficientes para retribuir a sus inversionistas y promover el desarrollo de la misma. Esta capacidad se determina mediante el estudio de la eficiencia de las operaciones, de las relaciones entre las ventas y los gastos y de la utilidad con la inversión del capital.

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1. RAZONES PARA EL ESTUDIO DE LA SOLVENCIA:

a. Activo circulante entre pasivo circulante. (Razón de solvencia).

Se utiliza este indicador para determinar la capacidad de cumplir con sus obligaciones de corto plazo, ya que las obligaciones a corto plazo se liquidan con recursos líquidos. Por la naturaleza de estos activos su conversión en efectivo se efectúa dentro del plazo de un año. El resultado obtenido representa la cantidad se tiene de activo circulante por cada sol en el pasivo a corto plazo, por ejemplo, si el cociente fuera 1.84 significaría que se tienen $1.84 de activo circulante por cada peso de pasivo exigible a plazo menor de un año.

Para determinar el cociente apropiado la empresa debe tomar en cuenta el tiempo en que los activos circulantes se convierten en efectivos. Lo que depende de la capacidad de hacer efectiva las cuentas por cobrar e inventarios (rotación) y la administración eficiente del capital de trabajo requiere de la atención a los procesos de la rápida conversión en efectivo de las cuentas por cobrar y los inventarios, como también de la capacidad de negociar términos de tiempo (con proveedores y acreedores) mayor al tiempo que se les da a los clientes.

b. Rotación de inventarios

En el caso de los inventarios, entre mayor sea su rotación mayores serían las posibilidades de aumentar las ganancias, por ello se debe evitar que disminuya la velocidad del proceso. Se puede determinar el # veces promedio que durante el año se renuevan convirtiéndose su existencia en cuentas por cobrar o efectivo y nuevamente en inventarios.

El factor de rotación se determina dividiendo el costo de las mercancías vendidas entre el promedio de los saldos mensuales de inventario, por ejemplo:

Lo cual significa que la inversión en inventarios, se ha transformado 3.48 veces en efectivo o en cuentas por cobrar a clientes.

Esta medida también puede expresarse en términos de tiempo o sea, dividiendo los días del año entre el factor de rotación del inventario:

En el caso de una empresa manufacturera, la rotación de los inventarios de materia prima y productos en proceso, se determinan como sigue:

Los factores de rotación anteriores pueden expresarse en tiempo de antigüedad dividiendo los días del año o del periodo entre tales factores.

c. Rotación de cuentas por cobrar a clientes

La rotación de las cuentas clientes significa la cantidad de veces promedio que durante el periodo se renuevan estas cuentas mediante el cobro de las mismas y repitiendo el proceso.

La rotación de las cuentas por cobrar se determina dividiendo el total de las ventas netas a crédito efectuadas en el periodo entre el promedio de los saldos mensuales de estas cuentas, por ejemplo:

Significa que en promedio 7.87 veces en el periodo se ha efectuado la operación de vender a crédito y recuperar en efectivo las cuentas por cobrar.

Este medida también puede expresarse en términos de tiempo o sea la cantidad de días que en la práctica transcurre para cobrar dichas cuentas, para lo cual se divide el año entre el #veces.

En términos de tiempo la razón muestra que en la práctica cada 46 días aproximadamente se recupera en efectivo el importe de los créditos otorgados a los clientes. Aveces el tiempo suele ser mayor a la política de la empresa en ese caso se puede deducir que podría estar causado por deficiencias tales como: otorgamiento excesivo

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