RIESGO Y RESNTABILIDAD.

Lee detenidamente y analiza la siguiente información para resolver lo que a continuación se te solicita.

1. Si la tasa libre de riesgo es del 4% y la tasa de rentabilidad esperada de la cartera de mercado es del 11%, ¿un título con una beta de 1,75 y una tasa de rentabilidad esperada del 15% está sobrevalorada o infravalorada?

R: ?        r = rf + b ( rm –rf ) → Formula

Rf = 4%        r= 4%= 0.04 + 1.75 (0.11-0.04)

B = 1.75        r= 0.1625 = 16.25 ------→ Esta Sobre valorada

Rm = 11%

1. Usted piensa comprar una empresa que, según cree, puede generar flujos de caja esperados de $ 8,000 a perpetuidad. Sin embargo, sabe que la mayoría de esos flujos de caja son incorrectos.

1. Suponga que piensa que la beta de la empresa es de 0.3. ¿Cuánto vale la empresa si la tasa libre de riesgo es del 4% y la tasa de rentabilidad esperada de la cartera de mercado es del 10%?.

Rf = 4%                             Ki = Rf + (b * (km – Rf) -------→ formula

B = 0.3        Ki = 4% + (0.3 * (10% - 4%))

Km = 10%        Ki = 5.8 % ----→ Rentabilidad esperada                                                       

b.- ¿En cuánto ha sobrevalorado la empresa si la beta es en realidad de 07?.

                             Ki = Rf + (b * (km – Rf) -------→ formula

        Ki = 4% + (07 * (10% - 4%))  = 0.46 = 46%

        Diferencia = 46 % - 5.8 = 40.2 sobrevalorad

1. Los inversores esperan que este año la tasa de       rentabilidad de mercado sea 15%. Una acción con beta de 0.9 tiene una rentabilidad esperada del 14%. Si la rentabilidad de mercado de ese año resulta ser del 12%, ¿cuál piensa que será la tasa de rentabilidad de dicha acción?

KRF = 14%         Ki =KRF + (Km – KRF) B

Km = 12%         Ki = 14% + (12 % - 14%)* 0.9

B = 0.9         Ki = 12.2 %

Ki?        Ki = .122 = 12.2%

1. Según el CAMP, ¿la tasa de rentabilidad esperada de un título con una beta inferior a cero será mayor o menor que el tipo de interés libre de riesgo? ¿Por qué haría de interesarles a los accionistas invertir en esos títulos?

R: Para Expandirse y eliminar competencias.

1. 5.- Calcula la tasa de rentabilidad esperada de sus acciones empleando el CAPM. Suponga que el tipo de interés libre de riesgo es del 6%. Aplique una prima de riesgo del 10% a la cartera de mercado

Empresa                      Beta

Cisco                            2.05  Ki = 6% + [2.05 * (10% - 6%)] = 14.2 %

Citi Group                    1.42  Ki = 6% + [1.42 * (10% - 6%)] = 11.68%

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