ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS La Compañía Cervecerías Unidas S.A
Enviado por crisudla • 1 de Noviembre de 2020 • Trabajo • 3.080 Palabras (13 Páginas) • 1.192 Visitas
TRABAJO GRUPAL
CURSO ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Integrantes Grupo 36:
Felipe Alvarez Muñoz: felipe.alvarez1557@gmail.com
Natalia Cuevas Drago: ncuevasdrago@gmail.com
Cristián Moraga Olave: camoraga@it.ucsc.cl
Andrés Torres Ríos: andres.itr88@gmail.com
Profesores:
Claudio Tapia Master of Finance del MIT, EE.UU.
Tomas Reyes M.Sc. Ph.D en finanzas de California EE.UU.
ÍNDICE
Resumen ejecutivo | 3 |
1. Análisis de balance de empresa | 4 |
2. Análisis del estado de resultados de la empresa | 5 |
3. Análisis del flujo de efectivo | 6 |
4. Análisis horizontal | 7 |
5. Evaluación de liquidez, endeudamiento y rentabilidad | 8 |
6. Revisión de la exactitud de la información reportada en los estados financieros de esta empresa | 10 |
7. Utilizar los análisis realizados para formarse una opinión de la empresa y en base a esto justificar su decisión respecto de otorgamiento del crédito |
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Anexo |
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Resumen Ejecutivo.
La Compañía Cervecerías Unidas S.A. (CCU) ha solicitado un crédito al Banco “A” con el objeto de realizar una inversión futura necesaria, de tal modo que se realizará un análisis de los Estados Financieros por parte del grupo de Analistas del Comité de Crédito.
En este contexto, se realizarán evaluaciones comparativas entre la empresa CCU y compañías pertenecientes a la misma industria como son la empresa Embotelladora Andina y la empresa Embonor, para verificar el estado financiero general y particular de una firma relevante, aspecto que revelará la verdadera realidad económica de esta entidad en la industria a la que pertenece.
El Banco “A” realizará un análisis del Balance de la empresa CCU identificando la deuda presente que posee la compañía. Además, el Comité de Ejecutivos del banco evaluará su liquidez, comparando activos y pasivos corrientes y no corrientes. Se analizará el Estado de Resultados de la empresa, estabilidad de la utilidad operacional y utilidad neta, en relación con las cuentas de ingresos, costos y margen bruto de los tres últimos años.
Se analizarán los flujos de caja de la empresa, además se realiza un análisis horizontal de ésta durante los últimos periodos para evaluar su evolución y estimar perspectivas futuras; evaluación de la liquidez, endeudamiento y rentabilidad de la empresa en base a un análisis de ratios, comparando a CCU con las anteriormente señaladas.
Explicaremos las principales cuentas para buscar errores en la información reportada en los estados financieros de CCU.
Ante la solicitud de crédito, se realizará una conclusión de aprobación o rechazo para el otorgamiento de préstamos para inversión.
1. Análisis del Balance de la Empresa.
Analizar el Balance de la empresa, comentando sobre el endeudamiento actual de la compañía, liquidez de corto plazo y capitalización de la empresa.
El balance analizado corresponde al de los 3 últimos años (2017, 2018 y 2019), el cual muestra un total de pasivos por M$910.763.491 en 2019 (39% de los activos totales), M$1.016.748.973 en 2018 (42% de los activos totales) y M$749.400.479 en 2017 (38% de los activos totales), ante lo cual se observa principalmente un endeudamiento de corto plazo por parte de la empresa. En el año 2019 el total de pasivos corrientes es de M$483.281.996 (21% de los activos totales), mientras que para el 2018 y 2017 corresponde a un 27 y 24%, respectivamente. Por otra parte, los pasivos no corrientes en el año 2019 corresponden a tan solo el 18% con M$427.481.495, los cuales alcanzan el 15 y 14% para el año 2018 y 2017, respectivamente.
Liquidez de corto plazo.
Con respecto a la liquidez de la empresa, ésta la estudiaremos a través de la ratio de Razón Corriente, utilizando las fórmulas con los respectivos sus resultados (véase anexo 1). Dicho lo anterior, se observa que esta ratio va desde 1.54 (2016) hasta 1.63 (2019), lo que indica que corresponde a una firma que es capaz de hacerse cargo de sus obligaciones y deberes sin problemas.
En segundo término, analizaremos la liquidez de la empresa a través de Quick Ratio, que exhibe un aumento en los últimos 3 años (véase anexo 2), promediando 1.01, ante lo cual la empresa muestra resultados de liquidez a corto plazo ajustada debido a que la cuenta de inventario es una de las principales en los activos corrientes.
El resultado indica que la empresa, al igual que en el caso anterior, es capaz de hacer frente a sus compromisos en el corto plazo, pero de manera ajustada. El patrimonio total asciende a M$1.442.927.223 lo que indica que esta es una de las principales fuentes de financiamiento que tiene la empresa, logrando obtener un 61% respecto de los activos totales.
Razón de apalancamiento.
En relación con el capital en función a la deuda, se observa que en el año 2017 la deuda contraída corresponde a un 0,61%, en el año 2018 a un 0,73% y en el año 2019 a un 0.63%, vale decir, experimentó un incremento de la deuda en el año 2018 de un 0,12%, por lo tanto, cada vez que hay un apalancamiento más alto, mayor rentabilidad y mayor riesgo.
2. Análisis del Estado de Resultado de la Empresa.1.
Analizar el Estado de Resultados de la empresa. Comente acerca de la estabilidad de la utilidad operacional y neta, margen bruto, entre otros.
El Estado de Resultados muestra un aumento de los ingresos por venta de un 2% en el año 2019 con respecto al periodo anterior, y un aumento en un 5% en el año 2018 respecto al año anterior. Por otra parte, los costos de venta aumentaron en un 6% con respecto al año 2018, similar al aumento registrado entre 2018 y 2017 (8%).
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