ANALISIS FINANCIERO

Actividades Semana 2

Apreciado/a estudiante: finalizado el estudio de los contenidos de esta segunda semana, usted ya está en capacidad de realizar las siguientes actividades individuales:

Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero

A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A. como sigue:

Balance General

Cifras en millones de pesos

Periodo

Activo 2.003 2004 2005

Efectivo 194 202 226

Inversiones Temporales 1.543 1.605 1.797

Cuentas por cobrar comerciales 8.530 8.871 9.936

Anticipos 2.747 2.857 3.200

Otros Deudores 1.247 1.297 1.453

Inventarios Totales 21.340 22.194 24.857

Cías Vinculadas 4.700 4.888 5.475

Otros Activos Corrientes 1.645 1.711 1.916

Subtotal Activo Corriente 41.946 43.625 48.860

Propiedades, planta y equipo 35.667 40.231 45.015

Depreciación Acumulada -14.549 -15.131 -16.947

Subtotal Activo Fijo Neto 21.118 25.100 28.068

Inversiones Permanentes 1.202 1.250 1.400

Diferidos 367 382 427

Intangibles 4 4 5

Compañías Vinculadas 3.804 3.956 4.431

Cargo Corrección Mon. Diferida 1.726 1.795 2.010

Plantaciones Forestales 11.447 11.905 13.333

Otros Activos 355 369 414

Valorizaciones 59.604 61.988 69.427

Subtotal Otros Activos 78.509 81.649 91.447

Total Activo 141.573 150.374 168.375

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25.448 26.466 29.642

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.349 1.403 1.571

Impuestos por Pagar 1.658 1.724 1.931

Prestaciones por Pagar 613 638 714

Compañías Vinculadas 455 473 530

Otros Pasivos Corrientes 2.624 2.729 3.056

Subtotal Pasivo Corriente 32.147 33.433 37.444

Obligaciones Bancarias L.P. 15.991 16.631 18.626

Pasivos estimados y provisiones 28 29 33

Pensiones de jubilación 1.094 1.138 1.274

Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.173 2.260 2.531

Impuestos diferidos 1.566 1.629 1.824

Subtotal Pasivo Largo Plazo 20.852 21.687 24.288

Total Pasivo 52.999 55.120 61.732

Patrimonio

Capital 80 83 93

Superavit de Capital

Reserva Legal

Otras Reservas 13.760 14.310 16.028

Revalorización del Patrimonio 11.189 11.637 13.033

Utilidades por Distribuir -

Utilidades del Ejercicio 3.941 4.256 4.724

Valorizaciones 59.604 64.968 72.765

Total Patrimonio 88.574 95.254 106.643

Total Pasivo y Patrimonio 141.573 150.374 168.375

Estado de Resultados

Cifras en millones de pesos

2.003 2004 2005

Ventas Netas 59.242 63.981 71.019

Menos: Costo de Ventas 40.414 43.647 48.448

Utilidad Bruta 18.828 20.334 22.571

Menos Gastos Administración y Ventas 12.180 13.154 14.601

Utilidad Operacional 6.648 7.180 7.970

Menos: Gastos Financieros 7.131 7.701 8.549

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 3.896 4.207 4.671

Utilidad antes de Corr. Monetaria 3.413 3.686 4.092

CORRECCIÓN MONETARIA 1.316 1.421 1.577

Utilidad antes de Impuestos 4.729 5.107 5.669

Menos: Provisión Impo-Renta 788 851 945

Utilidad Neta del Ejercicio 3.941 4.256 4.724

Una vez revisadas las anteriores cifras (que presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A.) usted deberá:

1. Realizar el análisis Vertical del Balance y Estado de Resultados.

2. Realizar el análisis Horizontal del Balance y Estado de Resultados.

3. Realizar el estado de fuentes y usos

4. Calcular los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad.

5. Elaborar un informe de una página con los resultados financieros encontrados

DESARROLLO

EJERCICIOS DE APLICACIÓN – SEMANA 2

Balance General

Cifras en millones de pesos

Periodo Análisis Vertical

Activo 2.003 2004 2005 2.003 2004 2005

Efectivo 1543 202 226 1,09% 0,13% 0,13%

Inversiones Temporales 1.543 1.605 1.797 1,09% 1,07% 1,07%

Cuentas por cobrar comerciales 8.530 8.871 9.936 6,03% 5,90% 5,90%

Anticipos 2.747 2.857 3.200 1,94% 1,90% 1,90%

Otros Deudores 1.247 1.297 1.453 0,88% 0,86% 0,86%

Inventarios Totales 21.340 22.194 24.857 15,07% 14,76% 14,76%

Cías Vinculadas 4.700 4.888 5.475 3,32% 3,25% 3,25%

Otros Activos Corrientes 1.645 1.711 1.916 1,16% 1,14% 1,14%

Subtotal Activo Corriente 41.946 43.625 48.860 29,63% 29,01% 29,02%

Propiedades, planta y equipo 35.667 40.231 45.015 25,19% 26,75% 26,73%

Depreciación Acumulada -14.549 -15.131 -16.947 -10,28% -10,06% -10,07%

Subtotal Activo Fijo Neto 21.118 25.100 28.068 14,92% 16,69% 16,67%

Inversiones Permanentes 1.202 1.250 1.400 0,85% 0,83% 0,83%

Diferidos 367 382 427 0,26% 0,25% 0,25%

Intangibles 4 4 5 0,00% 0,00% 0,00%

Compañías Vinculadas 3.804 3.956 4.431 2,69% 2,63% 2,63%

Cargo Corrección Mon. Diferida 1.726 1.795 2.010 1,22% 1,19% 1,19%

Plantaciones Forestales 11.447 11.905 13.333 8,09% 7,92% 7,92%

Otros Activos 355 369 414 0,25% 0,25% 0,25%

Valorizaciones 59.604 61.988 69.427 42,10% 41,22% 41,23%

Subtotal Otros Activos 78.509 81.649 91.447 55,45% 54,30% 54,31%

Total Activo 141.573 150.374 168.375 100,00% 100,00% 100,00%

Pasivos

Obligaciones Bancarias 25.448 26.466 29.642 48,02% 48,02% 48,02%

Cuentas Por Pagar Proveedores 1.349 1.403 1.571 2,55% 2,55% 2,54%

Impuestos por Pagar 1.658 1.724 1.931 3,13% 3,13% 3,13%

Prestaciones por Pagar 613 638 714 1,16% 1,16% 1,16%

Compañías Vinculadas 455 473 530 0,86% 0,86% 0,86%

Otros Pasivos Corrientes 2.624 2.729 3.056 4,95% 4,95% 4,95%

Subtotal Pasivo Corriente 32.147 33.433 37.444 60,66% 60,65% 60,66%

Obligaciones Bancarias L.P. 15.991 16.631 18.626 30,17% 30,17% 30,17%

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