ANALISIS FINANCIERO

ANÁLISIS SOBRE LA EVOLUCIÓN DE LA BALANZA DE PAGOS ECUATORIANA

La Balanza de Pagos expresa la relación entre la cantidad de dinero que un país gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa de otras naciones. Esto incluye el comercio de bienes y servicios, el movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos militares y la amortización de la deuda pública. Las naciones tienen que equilibrar sus ingresos y gastos a largo plazo con el fin de mantener una economía estable, pues, al igual que los individuos, un país no puede estar eternamente en deuda.

Una forma de corregir un déficit de balanza de pagos es mediante el aumento de las exportaciones y la disminución de las importaciones, y para lograr este objetivo suele ser necesario el control gubernamental. A continuación se realiza un análisis global sobre el cambio de la balanza de pagos ecuatoriana para evaluar sus posibles causas y dar conclusiones pertinentes.

Balanza de Pagos Global Anual

(Millones de dólares)

Balanza de Pagos Global Trimestral

(millones de dólares)

Balanza de Pagos

(millones de dólares)

Breve Análisis de la Balanza de Pagos Año por Año

Año 2009: la posibilidad de una balanza de pagos negativa preocupo al Gobierno y determinó una serie de políticas estatales como:

• La restricción de importaciones

• Búsqueda de crédito internacional

• Acercamiento con la banca

Los acercamientos del Gobierno y la banca buscaron inyectar mayor liquidez a la economía, para paliar los efectos de la crisis. El indicador de la balanza no petrolera reflejó que la estructura económica del país no era competitiva. El gasto público fue enorme, usando $ 38 millones en dos años y sin lograr mejorar ni educación, salud ni seguridad.

Año 2010: la economía ecuatoriana creció en un 2,5% con respecto al 2009. Este crecimiento se dio principalmente en los dos últimos trimestres del año y se reflejó en un mayor dinamismo de la economía después de la crisis del 2009. En términos generales el comercio exterior ecuatoriano mostró un déficit en la balanza comercial no petrolera que alcanzó el nivel histórico más alto, 7.570 millones de dólares, por lo cual el gobierno planteó la implementación de varias medidas para los próximos tres años como fueron:

• Fomento de las exportaciones a través de la diversificación de la oferta exportable, especialmente en productos con valor agregado.

• Mejora de la competitividad de las empresas, a través de la reducción de los costos de producción (no laborales) y mejoras en la logística.

• Elevación de algunos aranceles de bienes de consumo a sus techos máximos, se proyecta hacer una depuración de los bienes de capital y materias primas con potencialidad de producción nacional y se prohibirá las exportaciones de algunas materias primas.

• Estrategia de sustitución de importaciones, enfocándose en actividades como la fabricación de productos farmacéuticos, plásticos, confecciones, calzado, autos y sus partes, entre otros.

Año 2011: El tercer trimestre de 2011 la balanza de pagos en el Ecuador redujo USD 235,9 millones su déficit en relación al mismo período del 2010, al pasar de USD –936,5 millones a USD -700,6 millones. El segundo trimestre del 2011 dio mejores resultados para la economía ecuatoriana que el tercer período, pero en comparación con el mismo lapso del 2010, se obtiene una mejora, de acuerdo a las cifras expuestas por el Banco Central.

Dicho comportamiento –el crecimiento en relación al tercer trimestre del 2010- fue causado por un menor déficit en la balanza comercial y por “mayores transferencias corrientes recibidas”, citó el comunicado.

No obstante, un incremento de las importaciones de 16,7% y la reducción de las exportaciones de -6,7% marcaron un aumento en el déficit de la Cuenta Corriente del Banco Central si se comparan con el segundo trimestre del año anterior.

Las exportaciones no petroleras disminuyeron en 3,8%, por ejemplo el banano mostró una baja al pasar de USD 579,3 millones del segundo trimestre a USD 486,4 millones en el tercero. El camarón descendió de USD 305,4 millones a USD 293,2 millones y el atún y pescado también se redujeron de USD 71,5 millones a USD 66,8 millones.

En el tercer trimestre del 2011 el precio promedio del barril petrolero disminuyó a USD 93,5, pues en el segundo trimestre de ese año el precio promedio fue de USD 103,3./Andes

Análisis de las Cuentas de la Balanza de Pagos

Remesas de Migrantes: las Remesas de de Migrantes de $ 2.8 miles de millones de dólares en 2008 caen a $ 2.3 en 2010 (9% en promedio anual), como resultado de las crisis internacionales en Europa y EEUU, regiones de donde proceden mayoritariamente. En los II trimestres del 2011, comparado con los II trimestres del 2010, se recupera la remesa de migrantes. De $ 1.1 miles de millones, sube a $ 1.2 (10% más).

Exportaciones totales: las exportaciones totales de $ 19.6 miles de millones de dólares en 2008, bajan a $ 18.1 en 2010 (3% menos en promedio anual). En los II trimestres del 2011, en relación con los II trimestres del 2010, se recuperan las exportaciones. De $ 8.8 miles de millones, pasan a 11.1 (26% más).

Importaciones Totales: las importaciones suben de $ 17.9 miles de millones de dólares en 2008 a $ 19.6 en 2010 (5% más como promedio anual). Como vemos, mientras las exportaciones bajan (3% en promedio anual), las importaciones suben (5% más como promedio anual). Aquí hay dos enfoques, para unos esta situación se presenta por la pérdida de competitividad, motivada por la dolarización; y, para otros (entre los que me incluyo), el aumento del gasto público (considerando que hemos pasado del 25% al 40% como tamaño del Estado), han impactado en el aumento de las importaciones. De todas maneras, puede ser una consecuencia de los dos factores. Aunque es innegable, que más son las ventajas, que las desventajas, de la dolarización,

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