ANALISIS VERTICAL ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS FINANCIERO

INDICE

RESUMEN EJECUTIVO

ANALISIS VERTICAL ESTADOS FINANCIEROS

Activos 2011

El análisis de los activos está dado por un 36% de activo corriente y un 64% de activo no corriente

(Ver cuadro)

De los cuales el activo corriente proviene de los deudores comerciales y los inventarios en su mayoría.

El activo no corriente está representado por la propiedad de la inversión y la cuenta propiedad plantas y equipos.

Pasivos/patrimonio

El pasivo corriente representa un 25% y está conformado por cuentas por pagar (acreedores comerciales proveedores y otros pasivos financieros corrientes (préstamos bancarios)

En relación al pasivo no corriente para el año 2011 que representa un 28% del total está constituido por otros pasivos financieros no corrientes (obligaciones con el público).

El patrimonio representa un 48% del total para el año 2011.

Activos 2012

El activo corriente para el 2012 representa al igual que el periodo anterior de un 36% que está conformado básicamente y en su mayoría por deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes (deudores por tarjetas de crédito) y los inventarios (productos para la venta).

Los activos no corrientes representan un 64% y lo conforman la propiedad de inversión (centros comerciales obras en ejecución y demás terrenos disponibles que serán destinados a futuros centros comerciales) y propiedad plantas y equipos (Edificios, terrenos, e Instalaciones fijas y accesorios)

Pasivos/patrimonio

El pasivo corriente para el año 2012 representa un 25% y está conformado por Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (Acreedores Comerciales; proveedores) y por la cuenta otros pasivos financieros corrientes (préstamos bancarios).

Pasivo no corrientes representa el 28% y está conformado por la cuenta obligaciones con el público.

El patrimonio alcanza al 47% de la totalidad.

Activos 2013

El activo corriente para el año 2013 tiene un aumento de 2 puntos porcentuales con relación los años anterior y llegando al 38% y se componen en su mayoría de deudores comerciales por tarjetas de crédito y los inventarios llamase productos para la venta.

Activo no corriente llega al 62% de la totalidad y está conformado por las propiedades de inversión y las propiedades de plantas y equipos (Edificios, terrenos, e Instalaciones fijas y accesorios).

Pasivos/patrimonio

Para el año 2013 el pasivo corriente está dado por Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (acreedores comerciales) y Otros pasivos financieros corrientes (Préstamos Bancarios)

Representando un 22% del global.

El pasivo no corriente tiene un aumento significativo para el año 2013 en relación a los años anteriores y se debe al incremento de la cuenta otros pasivos financieros (Obligaciones con el Público por M$ 1.101.386.809 Acreedores)

Lo anterior hace que el patrimonio baje en su representación de la estructura de capital y llegue al 40%.

ANALISIS HORIZONTAL LOS ESTADOS FINANCIEROS

Activo corriente

Activo no corriente

Pasivo corriente

Pasivo no corriente

Patrimonio

Ratios de liquidez:

El siguiente es un cuadro resumen de los indicadores de liquidez para los periodos analizados

Liquidez

El indicador de liquidez corriente presenta una mínima variación negativa de 0.07 para el año 2012 con respecto al año anterior, dado por la disminución de otros activos financieros y el aumento de préstamos bancarios que se solicita ese año. En relación al periodo 2013 la liquidez presenta una mejora de 0.03, esto por el aumento en del efectivo y equivalente al efectivo y los deudores y otras cuentas por cobrar.

A pesar de las variaciones mínimas que tiene la empresa en su en su razón de liquidez que van entre 1.57 y 1.51, no incurre en riesgos, ya que la saga mantiene altos niveles de efectivo y equivalente al efectivo.

Ratios de rentabilidad

Roe

El indicador de razón deuda sobre patrimonio para la empresa se mantiene relativamente dentro de porcentajes similares, presentando un crecimiento constante en el patrimonio neto y pequeñas variaciones con respecto a la utilidad. El indicador para el año 2012 presenta una baja de 1,12 puntos porcentuales en relación al periodo anterior, debido principalmente a la disminución de las utilidades del periodo, las cuales repuntan en 0,58 puntos porcentuales para el año 2013.

Modelo Dupont

MODELO DUPONT

para obtener el roe bajo el modelo Dupont este se realiza mediante 3 variables directa que inciden en su resultado final, (ros, rotación de activos y apalancamiento financiero.) de estas variables la que más incide dentro de nuestro resultado es el apalancamiento financiero la cual en los 3 periodos el activo total es un poco más del doble del patrimonio neto, los valores que aparecen de nuestro activo total , están claramente marcados por la mayor presencia de activos no corrientes siendo los más importantes las inversiones en propiedades, plantas y equipos, el hecho de que nuestros activos no corrientes sean el principal indicador dentro de nuestro apalancamiento y a la vez este dentro de nuestro modelo Dupont nos indica que el valor de nuestro modelo seguirá siendo estable dentro de los futuros periodos en torno a los mismos números que aparecen en estos 3 periodos ya que nuestras inversiones en plantas y equipos son inversiones a largo plazo.

Ratios de Endeudamiento

Razón de endeudamiento

En la compañía los pasivos exigibles están en constante crecimiento al igual que el patrimonio neto, pero a mayor proporción, por lo cual la empresa presenta alzas constantes en su indicador de endeudamiento entre los años de estudio con un 107,34% para el 2011, un 112,87% para el 2012 y un 148,12% para el 2013. Este último presenta un crecimiento considerable en relación a los años anteriores, lo que se debe a que dentro de los pasivos corrientes

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