Orígenes de la rentabilidad (Capítulo 3 Fundamentos de estrategia empresarial, Jorge Tarzijan)

ORIGEN DE LA RENTABILIDAD DE LAS EMPRESAS

Objetivos del capítulo:

*Conocer los principales determinantes de la rentabilidad de las empresas y sus implicancias

*Evaluar la importancia relativa de cada uno de los determinantes de la rentabilidad empresarial

*Comprender las principales metodologías que están detrás de las mediciones de la rentabilidad

Origen de la rentabilidad de las empresas

1. Principales enfoques que explican los orígenes de la rentabilidad

Dos visiones preponderantes:

*Visión industrial: la estructura de la empresa determina la estrategia de sus participantes y esta última determina la rentabilidad de las empresas. Por esto, los ejecutivos debiesen elegir industrias atractivas para posicionar a la empresa dentro de ellas (en el capítulo 4 se habla sobre las industrias atractivas). Se recomienda participar en industrias con alto grado de concentración para que la competencia sea menos agresiva.

*Visión basada en la eficiencia empresarial: es una respuesta a la visión industrial. Afirma que las empresas alcanzan retornos sobre normales cuando operan de manera más eficiente que el resto ya que poseen una serie de recursos y capacidades con características sobresalientes. Por esto, se pueden dar grandes diferencias en la rentabilidad de las empresas que pertenecen a la misma industria. Esta visión también es preponderante y durante los años 90 agarró más fuerza que la visión industrial por el hecho de que las empresas son heterogéneas y difieren en aspectos tales como sus habilidades específicas, intangibles, reputación, aprendizaje organizacional, movilidad de recursos, posición competitiva e inversiones.

**Ventajas competitivas: es una visión que busca conciliar las dos anteriores y señala que las ventajas competitivas se obtienen de una adecuada combinación de factores internos y externos. La creación de valor de una empresa nace del calce de sus recursos y capacidades internas con la estrategia y del calce de la estrategia con el entorno competitivo.

1. Determinantes de la rentabilidad empresarial

Básicamente, al principio se trató de determinar las fuentes de rentabilidad empresarial en análisis de casos y métodos inductivos pero muchos investigadores quisieron acercarse a métodos econométricos y estadísticos (usar métodos cuantitativos y evaluar la validez estadística a partir de la observación casuística de la realidad→ saber si una variable es causa de la otra). En fin, este último método resultó ser muy complicado entonces se volvió al análisis de casos creando dos métodos: descomposición de varianza y análisis de persistencia.

-Análisis de descomposición de varianza: determina los factores de rentabilidad a través de diferentes variables (efecto empresa, efecto industria, efecto corporación, entre otras). La idea es descomponer la variabilidad de la rentabilidad de una unidad de negocios en estos tres efectos y ver si su porcentaje es significativo o no.

-Análisis de persistencia: determina la sustentación de la rentabilidad (duración en el tiempo).

c.  Análisis basado en la descomposición de varianza

1. Antecedentes:

*Efecto empresa: efecto proveniente de las características propias y diferenciadores de la unidad de negocio. Originan el concepto de ventaja competitiva y provienen de factores como el tamaño, tecnología, atributos específicos del producto y estructura de costos de la unidad de negocio.

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