Precios y mercados financieros: ¿oportunidades de inversión?

PEC1.  Precios y mercados financieros: ¿oportunidades de inversión?

Prueba de evaluación continua 1. Precios y mercados financieros: ¿Oportunidades de inversión?

Criterios de evaluación

Se valorará:

- Saber calcular la rentabilidad y el riesgo, tanto de activos individuales como de carteras, así como entender el efecto de la diversificación en la gestión de carteras.

- Saber interpretar las diferentes medidas de posición, dispersión y forma que caracterizan la distribución de los rendimientos.

Formato y fecha de entrega

La solución a la prueba se deberá adjuntar en el REC (Registro de Evaluación Continua) en Word o PDF.

La fecha límite de entrega de esta PEC1 es el día 14 de abril del 2021 a las 24 horas.

La solución se publicará el 15 de abril del 2021.

Enunciado

En la sección de recomendaciones de www.bosamania.com se presentan recomendaciones de varios analistas (brokers). En la Tabla se muestran las recomendaciones extraídas de dicha página web el día 2/3/2021:

[pic 1]

Como se puede observar en la Tabla, se recomienda comprar dos títulos: ENCE y GRIFOLS CL.A. Concretamente, según los analistas de Bankinter, el título ENCE tiene un precio objetivo de 4,65€. Según los analistas del Banco de Sabadell, el título GRIFOLS CL.A tiene un precio objetivo de 37,30€.

A continuación, se muestra la cotización o precio de mercado de ese día (2/3/2021) junto con su evolución desde la apertura del mercado:

1. Según la información anterior, ¿cuál es la revalorización esperada (por dichos analistas) de ambos títulos?

Nota: El precio objetivo es el precio que el analista espera que alcance el título. Por tanto, la revalorización esperada se obtiene como la tasa logarítmica a la que se prevé que crecerá el precio del título desde su cotización actual hasta el precio objetivo.

Revalorización esperada Ence Energía es del 9,63%

Revalorización esperada Grifols-A es del 55,51%

1. Se dispone de las cotizaciones (o precios de mercado) diarios durante el periodo comprendido entre el 2/3/2021 y el 16/3/2021 de las acciones de ENCE, GRIFOLS y BANCO SABADELL:

        También se sabe que la rentabilidad del activo libre de riesgo es 1% mensual.

b.1) Basándose en esta información histórica de GRIFOLS y ENCE:

• ¿Qué bróker ha realizado la mejor recomendación a fecha 16-3-2021?

El bróker Banco Sabadell es que tuve la mejor recomendación al sugerir comprar en Grifols, aunque no se llegara al valor objetivo. En Grifols  en comparación con Ence ha tenido una mejor rentabilidad media, un 0.08% frente a un -0.46%, además podríamos remarcar, que aunque no fuera un indicar que indicara cual de los dos tiene mejores resultados futuros, lo que si que podemos ver es que el precio de Grifols actual es ligeramente superior a su inicial cosa que no pasa con Ence y por tanto una inversión el día 02/03/2021 a día 16/03/2021 tendría ganancias en Grifols lo que no pasaría con Ence.

• ¿Son los resultados concluyentes?

No, aunque Grifols tenga una mejor rentabilidad que Ence, tiene un mayor riesgo además también podemos ver que tiene una curtosis más pronunciada a Ence y podemos llegar a suponer que sus valores menores a la media son más pronunciados y si hubiera más momentos de volatilidad podríamos llegar a tener mayores pérdidas. Estos factores nos haría difícil escoger entre una empresa u otra.

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