ANALISIS FINANCIERO

Introducción

Para muchas personas las expresiones Finanzas o Análisis

Financiero dejan la sensación de algo muy especializado,

difícil y al alcance solamente de ciertos profesionales

adecuadamente preparados y con experiencia en la materia.

Sin embargo, el manejo financiero de un negocio y el análisis de sus

estados financieros es algo que está al alcance de todas las personas,

independientemente de su preparación académica, requiriéndose

apenas un poco de sentido común y un conocimiento elemental de las

matemáticas.

Lo que deben hacer quienes trabajan en el campo financiero

De una manera general podemos decir que la actividad financiera, en

cualquier negocio, comprende tres funciones básicas, a saber:

Preparación y análisis de Información Financiera

El cumplimiento de esta función es indispensable para el desarrollo

de las dos siguientes. Se refiere a la preparación adecuada y el

análisis exhaustivo de los estados financieros básicos y demás

información financiera auxiliar o derivada, de tal manera que todo

esto pueda ser utilizado para la toma de decisiones en cuanto al

manejo actual o futuro de la empresa.

Determinación de la Estructura de Activos

Esta función implica la determinación de la clase, cantidad y calidad

de los activos que la empresa requiere para el desarrollo de su objeto

social. Por otra parte se debe controlar permanentemente el nivel de

la inversión en activo corriente para que se mantenga en el óptimo

establecido por la compañía. Así mismo el financista debe saber

cuando adquirir activos fijos, cuando reemplazarlos y cuando retirarlos.

Estudio del Financiamiento de la Empresa, o Estructura Financiera

Conocidas las necesidades de la compañía, de acuerdo con el

volumen y la cuantía de los activos, se hace necesario pensar en los

recursos requeridos para tal inversión. Aquí no sólo se precisa

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determinar qué fuentes de financiación utilizar en el corto, mediano

o largo plazo, sino que también se debe determinar la composición

adecuada de la parte derecha del balance, o sea la correcta distribución

entre pasivos con terceros y patrimonio, sin olvidar en ningún

momento el costo que cada fuente implica.

Tenemos entonces que todo el esfuerzo de la función financiera se

refleja en el balance general, tal como se advierte en el gráfico

siguiente:

Observamos aquí que las tres funciones financieras convergen en la

presentación del balance general. La primera función aporta la

información financiera adecuada, la cual se condensa en el balance.

La segunda función se ocupa de la parte izquierda,o sea el manejo de

los activos. Y, finalmente, la tercera función se encamina a la parte

derecha o sea todo lo concerniente al financiamiento. No se menciona

aquí el Estado deResultados, puesto que su resultado final está

representado en el Patrimonio, en forma de utilidad o pérdida,

aumentando o disminuyendo el valor de la empresa.

Desglosando un tanto los conceptos anteriores se puede decir que la

función financiera dentro de la empresa, implica las siguientes

responsabilidades concretas:

Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la

información contable y financiera

Esta información, su calidad y oportunidad de presentación

constituyen la base fundamental para que todos los funcionarios que

participan en la gestión financiera puedan llevar a cabo su objetivo

Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo

Esto es, establecer los niveles deseables de efectivo, cartera e

inventarios y controlar permanentemente la inversión allí representada

Activo

Pasivo

Patrimonio

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para que se ajuste a lo establecido. Naturalmente los niveles «óptimos»

evolucionan con el desarrollo de la empresa y requieren por lo tanto

una continuada revisión y ajuste.

Responsabilidad por la selección y evaluación de inversiones a largo

plazo.

Especialmente en lo que concierne a los activos fijos que se requieren

para la marcha normal de la empresa. Es tal la cantidad y complejidad

de los factores que en este punto intervienen que se ha dado lugar al

establecimiento de una disciplina específica denominada Evaluación

de Proyectos de inversión.

Responsabilidad por la consecución y manejo de fondos requeridos

por la compañía

El financista debe conocer y saber utilizar con la debida propiedad las

fuentes de financiación que su empresa puede utilizar. Por esta razón

es indispensable que el funcionario financiero mantenga una estrecha

relación con los inversionistas y entidades de crédito, quienes

constituyen las principales fuentes de financiamiento para su negocio.

Sus conocimientos sobre el medio ambiente financiero y su apropiado

desempeño en los mercados de capitales nacionales e internacionales

se convierten entonces en la clave del éxito para su gestión financiera.

Responsabilidad por su participación en el desarrollo de la empresa.

El funcionario financiero debe tomar parte activa en la definición de

los objetivos, las estrategias, los planes y programas para desarrollar

por la empresa.

Responsabilidad por el manejo

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