Analisis Financiero Mavesa

Análisis General

Luego de hacer el análisis de los estados financieros de la empresa Mavesa S.A de los años 1996 y 1997, podemos observar que la empresa ha tenido una disminución en sus utilidades de un 25,03% en 1997 con respecto al resultado de 1996, básicamente se debe a una disminución de las ventas, las cuales han disminuido en un 9,68% para el mismo período. Sí observamos las partidas correspondientes al costo de venta, podemos presumir que la empresa ha tenido una disminución de la producción (motivo que puede ser el causante de la disminución de las ventas), ya que estos costos son variables de acuerdo al volumen de la producción. Por otra parte, los gastos de venta y distribución aumentaron en un 23,62%, motivado a la diferencia inflacionaria entre ambos períodos, lo cual no representa una variación significativa. Sin embargo, el costo de ventas para ambos años sigue estando por encima del 67%, lo cual es un costo bastante alto, por lo cual sería recomendable que la empresa revisara la estructura de costos para poder tener un rendimiento mayor.

La empresa, de acuerdo a lo reflejado en sus estados financieros, ha optado por las inversiones a corto y largo plazo, para combatir contra los efectos inflacionarios, conforme los resultados de la inflación emitidos por las fuentes oficiales en 1996 y 1997, esto se verifica cuando observamos que la variación de la partida Inversiones a Corto Plazo e Inversiones a Largo Plazo han variado de 1996 a 1997 en 160,84% y 20,13% respectivamente. Inclusive, vemos en las notas explicativas que la empresa ha realizado una serie de inversiones en títulos valores en moneda extranjera.

Con respecto al análisis vertical del balance general, no se observa ningún tipo de comportamiento atípico entre la relación de las partidas de activo con el total activo, ni entre las partidas que conforman al pasivo con el total pasivo.

Al observar los indicadores financieros, la empresa tiene muy bajos sus niveles de liquidez, el 50.6% del activo circulante está representado por los inventarios para 1997, por lo que depende principalmente de sus ventas para obtener liquidez, y eso también se evidencia en el bajo nivel obtenido en la prueba de ácido de 0,66, inclusive por debajo de los indicadores de prueba de ácido que tiene la industria con 1,05.

Otro punto importante, es la rotación de inventarios, mientras la tasa de la industria es de 21 días para 1997, la empresa tiene un indicador de 50 días, es decir, sus inventarios tardan casi el doble en rotar con respecto a otras empresas de la industria, y también difiere en la rotación de derechos al cobro, que mientras el de la industria se mantiene en 12 días, el de Mavesa S.A es de 26 días. Sin embargo, la empresa de 1996 a 1997 ha tenido una leve mejoría en este renglón, ya que ha logrado reducir sus días de rotación de inventario y de cuentas por cobrar en 10 días y 4 días respectivamente.

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