Aportación Inicial Caso Compromex

A. ¿Qué documentación debe conocer y analizar el Ing. Cantú para decidir si adquiere o no Agroquímicos PYC?

Las fusiones o absorciones y Adquisiciones, han adquirido una gran popularidad como planes estratégicos en las empresas; formar alianzas estratégicas permite lograr ciertos objetivos y mantener el nivel de competitividad en un mercado globalizado. La justificación para dichos procesos se da en función de los objetivos de las estrategias de negocios y empresarial; es decir, la perspectiva de los accionistas y la perspectiva de los administradores. Los accionistas buscan maximizar su riqueza; esto es, obtener un valor agregado después de cubrir los costos de adquisición.

La compañía objetivo es generalmente una compañía en el mismo ramo que la adquiriente, y que ya esté operando en un área en la cual la compañía planea expandirse o tiene un producto adecuado para mezclarse con la línea de producto que se desarrolla. La efectividad en los costos es el motivo clave de cualquier tipo de reunión.

La documentación que servirá para determinar las características del negocio, sus fortalezas y debilidades, la realidad de la industria, la curva de crecimiento del negocio, etc. Son:

• Estados financieros: Balance General, Estado de Resultados, Estado de capital contable, Flujo de efectivo.

• El comportamiento de las ventas, los márgenes de contribución y las ganancias netas de la empresa, al menos en los últimos 3 años.

• Información operacional (producción, comercio exterior, distribución, redes de ventas, comercio mayorista o minorista, etc.)

• Comportamiento del flujo de caja en 3 años.

• Valor en libros y el valor real de todos los activos y pasivos de la empresa, para conocer el patrimonio de la empresa, que casi nunca es el valor real de la misma.

• Proyección de los Flujos de Caja de la empresa, en tres escenarios, al menos para los próximos 60 meses.

Es importante considerar factores como la generación histórica de flujos de caja, la probabilidad que se repitan o no esos rendimientos a futuro, el riesgo de la competencia, cambios tecnológicos, disposición a ayudar y no competir por parte del antiguo dueño, así como necesidades de capital de trabajo.

B. ¿Qué implica un análisis de los estados financieros? ¿Qué debes considerar para llevarlo a cabo? ¿Por qué es importante conocer el estado financiero de una empresa?

¿Qué implica un análisis de los estados financieros?

El análisis de estados financieros, también conocido como análisis económico-financiero, análisis de balances o análisis contable, es un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. De esta forma, desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan los puntos débiles que pueden amenazar su futuro, al mismo tiempo que se saca provecho de los puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos. Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y evolución previsible de la empresa.

El análisis financiero es un método para establecer las consecuencias financieras de las decisiones de negocios, aplicando diversas técnicas que permiten seleccionar la información relevante, realizar mediciones y establecer conclusiones. Las conclusiones son respuestas a preguntas tales como:

• ¿Cuál es el rendimiento de una determinada inversión que va a realizar la empresa?

• ¿Cuál es el rendimiento que actualmente tiene un negocio? ¿Resulta atractivo este rendimiento?

• ¿Qué grado de riesgo tiene una inversión?

• ¿El flujo de fondos de la empresa será suficiente para hacer frente a los pagos de interés y capital de los pasivos?

• ¿Esta empresa es atractiva como cliente? ¿En qué condiciones debería concederse crédito?

¿Qué debes considerar para llevarlo a cabo?

Las consideraciones fundamentales para llevar a cabo un Análisis Financiero son: Las fases del proceso de análisis, usuarios de los informes financieros, fuentes de información para el analista y técnicas básicas empleadas en el análisis financiero, las cuáles se describen a continuación:

• Fases del proceso de análisis:

Realizar el diagnóstico y pronóstico de la situación económica-financiera de una empresa no resulta una tarea fácil. Son muchas las variables que hay que tener en cuenta y no menos los inconvenientes a los que el analista se enfrenta a lo largo de su análisis, si bien, conviene establecer un orden en el proceso de evaluación que nos permita avanzar en nuestro propósito y elaborar un informe adecuado a las necesidades de los distintos usuarios. Así dentro del proceso de análisis podemos diferenciar las siguientes fases:

• Usuarios de los informes financieros.

Los usuarios de los informes financieros elaborados por los analistas establecen diferentes categorías como resultado de la aplicación de distintos criterios, que evidentemente condicionaran los objetivos y en consecuencia la estructura del informe elaborado por el analista.

• Fuentes de información para el analista.

Para la elaboración de los informes financieros, el analista necesita

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