ANALISIS DE LOS EEFF DE LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS COLECTIVOS: MAQUISISTEMA Y PROMOTORA OPCION

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Universidad ESAN

Maestría en Finanzas y derecho Corporativo

ANALISIS DE LOS EEFF DE LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS COLECTIVOS: MAQUISISTEMA Y PROMOTORA OPCION

TEMA 2:

Presente un informe Financiero comparativo de dos empresas del mismo sector seleccionadas por el grupo tomando como fuente de información interna sus Estados Financieros auditados y las notas a los Estados Financieros que forman parte del dictamen auditado. Análisis debe cubrir al menos cuatro años a efectos de que el período de comparación tenga relevancia.

Los grupos deberán ir anunciando la elección de las empresas a efectos de no generar duplicidad con otros grupos.

Considerar la información de fuentes externas que incluyan información del mercado o de empresas competidoras.

Preferentemente la empresa seleccionada deberá cotizar en bolsa a efectos de tener acceso a la información pertinente, aunque esto no es obligatorio.

El objetivo general es el de usar las herramientas vistos en el curso y aplicarlas a un caso práctico.

El esquema del trabajo debe incluir al menos lo siguiente:

1. Resumen Ejecutivo.

El Presente informe se describe la situación financiera de la empresa administradoras de fondos colectivos ( EAFC ) Maquisistema S.A. A la cual se toma dos estados financieros, indicadores financieros y unos comparativos con el con EAFC Promotora Opción S.A, ambas empresas cotizan en bolsa y sus operaciones están supervisadas por la SMV (Superintendencia de Mercado de Valores) y regidas bajo la normativa dispuesto en el reglamento de empresas administradoras de fondos colectivos.

Ambas empresas se encargan de administrar las aportaciones de los individuos que tienen el propósito de adquirir un bien (principalmente vehículos y/o inmuebles) mediante sorteos o remates mensuales, esta opción es tomada por el público dado que la evaluación no está relacionado al sistema financiero. Siendo así una modalidad más de financiamiento tanto para personas naturales y jurídicas.

Los ingresos y/o ventas en este rubro es por el servicio de la inscripción y administración del fondo a través de un certificado, además que tiene actividades complementarias como comisiones por la venta de vehículos de otras marcas, seguros, cambio de línea, cambio de certificado y las penalidades cobrados a los asociados.

Ventajas del sistema:

• La facilidad del financiamiento,
• El ahorro programado,
• Costos de financiamiento competitivos,
• Largo plazo para pagar,
• Seguridad y la preservación de la capacidad de crédito del partícipe en el sistema financiero.

Una vez conformado el fondo (En el Perú solo se realiza fondos en dólares) se realiza una asamblea y en presencia de un notario se realiza el sorteo, sin embargo, existe una modalidad de remate que ofrece a aquel participante que desee aportar más obtener mayor posibilidad de adquisición del bien.

Dado que este negocio administra fondos públicos, la normativa que se aplica es muy estricta en tal sentido que se pueda garantizar las operaciones que realizan, tales como los siguientes puntos:

• Los fondos colectivos son inembargables y son independientes del patrimonio de la administradora.
• La empresa puede disponer como máximo el 20 % de su patrimonio para realizar prestamos, avales fianzas u otras garantías a Accionistas, directores, trabajadores o terceros.
• Garantías a los participantes: Se les solicita un aval solvente o prenda del bien para garantizar que en caso de incumplimiento se pueda ejecutar, con ello brinda seguridad a la empresa en cuento a las obligaciones contraídas por el negocio.

1. Entorno y perspectivas económicas del sector en el que están las empresas.

En la actualidad el mercado de fondos colectivos se encuentra conformado por 7 empresas, aparte de las 2 ya mencionadas (Maquisistema y Promotora Opción) se tiene la siguiente lista:

•        Fonbienes Perú EAFC S.A. ofrece contratos para vehículos.

•        Pandero EAFC S.A., dedicada a la venta de contratos de administración de fondos colectivos para la adjudicación de vehículos e inversiones inmobiliarias.

•        Autoplan Empresa Administradora de Fondos Colectivos S.A., ofrece contratos de administración de fondos colectivos para la adjudicación de vehículos.

•        Plan Rentable Perú S.A.C. EAFC

•        El Clan EAFC, con fecha de inscripción el 23-06-17, con un monto pagado de 2 millones de soles.

Revisando los EEFF de alguna de estas empresas por el volumen de ventas y por la transcendencia en el mercado podemos decir que Pandero está liderando el mercado, ya que sus ventas en el 2016 ascienden a 409 millones de soles que representa un poco más que el triple de las ventas de Maquisistema, Asimismo en tercer lugar se puede notar que esta Promotora Opcion con ventas que ascienden a 40 millones de soles en el 2016.

Por tanto, el análisis de mercado nos muestra que el mercado tiene una proyección ascendente y potencial, ya que también el número de empresas de fondos colectivos van aumentando, así como la rentabilidad del negocio, es atractiva para los accionistas. Este punto se determinará producto del análisis de los EEFF y ratios.

Datos de las empresas:

• EAFC Maquisistema S.A.:30 de abril de 1992, forma parte del Grupo Maquinarias
• Promotora Opción S.A: 27 de junio de 1988

Información de los accionistas de EAFC Maquisistema

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