ANALISIS FUNDAMENTAL

ANALISIS FUNDAMENTAL.

El análisis fundamental, dentro del análisis bursátil, pretende conocer y evaluar el auténtico valor del título o acción, llamado valor fundamental. Este valor se usa como estimación de su valor como utilidad comercial, que a su vez se supone es un indicador del rendimiento futuro que se espera del título

La hipótesis fundamental asume que cuando el precio de mercado es inferior al valor esencial o fundamental, la acción o título está infravalorada y su precio se elevará en el futuro cuando el mercado se ajuste propiamente.

A diferencia del análisis técnico, las herramientas de análisis, dado el objetivo de obtener el "verdadero" valor de un título, son todos aquellos elementos que pueden afectar al valor.

Su estudio conlleva el conocimiento pormenorizado de las cuentas y balances de la empresa en cuestión. A ello, añadiremos también las previsiones de ventas, beneficios, etc. que hagan las casas de análisis y sociedades de Bolsa. Por supuesto, habremos de tener en cuenta todos aquellos elementos macroeconómicos que puedan afectar en mayor o menos medida a la operativa de la empresa y a sus futuros beneficios.

A modo de ejemplo, en México , no sólo habremos de conformarnos con sus balances, sino también habremos de saber que las subidas del precio del petróleo le afectan negativamente a su cotización por la dependencia que tiene del mismo.

Métodos del análisis fundamental

Los métodos más comunes de realizar un análisis fundamental son el análisis top down y el análisis bottom-up.

— El método top-down: este método traducible como desde arriba hacia abajo, consiste en llegar a la toma de decisiones a partir de lo general hacia lo particular, es decir, desde los aspectos generales, políticos o macroeconómicos, que influyen sustancialmente en los mercados de valores, para alcanzar finalmente un análisis particular o microeconómico de la empresa en particular, que lleve a fijar el precio objetivo al cual debería cotizar la empresa en el mercado.

— El método bottom-up: traducible como desde abajo hacia arriba, consiste en seleccionar empresas que sean oportunidades en el mercado independientemente de la situación más global, es decir, encontrar empresas infravaloradas en el mercado. Una forma particular de selección de valores es adoptar la estrategia Stock Picking que consiste en seleccionar empresas con buenos fundamentales que están infravaloradas en el mercado de valores

FASES DEL PROCESO DE ANÁLISIS FUNDAMENTAL

ANÁLISIS POLÍTICO Y MACROECONÓMICO ANÁLISIS SECTORIAL ANÁLISIS EMPRESARIAL

- ANÁLISIS GEOPOLÍTICO

- ANÁLISIS MACROECONÓMICO INTERNACIONAL Y NACIONAL

- El crecimiento (PIB) de la economía mundial/europea/española

- El índice de precios al consumo (IPC) o inflación

- Los tipos de interés y la oferta monetaria

- El tipo de cambio

- La demanda interna/externa

- La inversión pública/privada

- Tasa de ahorro

- El déficit publico, deuda pública sobre PIB

- Balanza de pagos

- Política fiscal

- Índice de precios industriales

- Mercado de trabajo (costes salariales, flexibilidad laboral)

- Política económica del gobierno

- Tasa de paro - Importancia del sector a escala nacional

- Comparación o importancia en el ámbito internacional

- Exposición a la competencia exterior

- Grado de concentración y de cooperación

- Grado de madurez

- Barreras de entrada en el sector

- Barreras de salida

- Análisis de Porter

- Análisis institucional (legislación)

- Ciclo de vida del sector

- Sensibilidad a los ciclos económicos

- Tendencias a corto y medio plazo

- Márgenes con

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