ANALISIS VARIABLES EN POLITICAS MONETARIAS Y CAMBIARIAS

Después de décadas de utilizar los agregados monetarios como principal instrumento de política monetaria y de tener diferentes variedades de regímenes cambiarios de tipo fijo móvil, Colombia adoptó un régimen de metas de inflación (IT) completo en 1999, con la inflación como ancla nominal, un tipo de cambio flotante. y la tasa de interés de corto plazo como principal instrumento. Este artículo examina la experiencia del Banco Central de Colombia durante la última década, un período de consolidación e innovación de su estrategia de TI. El documento estudia el creciente número de instrumentos utilizados por el banco central, que incluyen intervenciones cambiarias sistemáticas, anuncios y, esporádicamente, políticas macro prudenciales, controles de capital y cambios en los encajes, entre otros. El estudio también examina algunas dimensiones de economía política que ayudan a explicar el comportamiento del BC durante este período. Para orientar la discusión, se estima un modelo de política de economía abierta a pequeña escala.

Alcance de políticas monetaria y cambiaria frente al sistema financiero colombiano:

Partiendo de los objetivos fundamentales de las políticas monetarias y cambiarias, entendemos que la política monetaria controla la tasa de inflación, asegurándola baja y estable, lo que ayuda a llevar una economía sostenible en el país. Trata de las medidas que toma el Banco de la Republica para determinar la cantidad de dinero que se mantiene en circulación y los tipos de intereses. Este manejo de circulante, BANREP lo maneja de dos maneras: 1ra. Mediante encajes bancarios, que es un mecanismo mediante el cual se controla el circulante y consiste en que, de la liquides que manejan los bancos, estos colocan un porcentaje en el BANREP como depósito fijo. EL objetivo de esto es, en caso que haya exceso de circulante, aumentar el encaje, y en caso contrario, disminuir el encaje, lo cual aumenta la capacidad de consumo, y establece que se está efectuando un dinamismo entre empleo y producción; 2da. Mediante operaciones OMA (Operaciones de Mercado Abierto) por medio de títulos valores. En este tipo de operaciones, el BANREP recoge dinero, vendiendo los títulos valores a los bancos, o, le inyecta dinero a la economía, comprando títulos valores a los bancos. El uso de encajes o títulos valores depende de cómo reaccione el mercado y de esta manera presionar o intervenir el circulante dependiendo la necesidad.  La política cambiaria tiene como objetivo controlar la tasa de cambio, por medio de la banda cambiaria, manteniéndola totalmente equilibrada. Estas dos políticas macroeconómicas están controladas por el Banco de la Republica. De esta manera, entendemos el alcance de estas políticas en el sistema financiero colombiano, identificando su aporte directo en el manejo del circulante y la variación en la tasa de cambio lo que permite el manejo de operaciones de comercio exterior que beneficien a los colombianos.

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