FINANZAS INTERNACIONALES

FINANZAS INTERNACIONALES

Capítulo 4: Cuenta corriente y tipo de cambio.

Preguntas y problemas:

1. Enumere los factores que determinan la demanda de divisas.

La demanda de divisas proviene de:

• Las importaciones de bienes y servicios (M).

• Las intervenciones del banco central, cuando éste compra las divisas.

• Las salidas netas de capital.

3. ¿Qué sucede con el tipo de cambio si aumenta la oferta de divisas?

Un incremento de la oferta de divisas provoca una apreciación de la moneda nacional: el tipo de cambio baja.

Oferta de divisas S

5. Explique por qué la curva de oferta de divisas tiene pendiente positiva.

En comparación con el mercado mundial, en un país pequeño, el incremento de sus exportaciones no reducirá el precio mundial de las mismas. Este precio depende de la oferta y la demanda a nivel mundial, también en su determinación el país determina un papel marginal. Así, se define que la curva de la oferta de divisas tiene pendiente positiva. A mayor tipo de cambio, mayor incentivo para exportar y mayor ingreso por concepto de las exportaciones.

7. ¿Por qué en un país grande resulta más difícil determinar la pendiente de la curva de oferta de divisas que en un país pequeño?

En un país grande es más difícil determinar porque en un país grande al momento de quesus exportaciones aumenten el precio de las mismas igual incrementará; y al depender de la oferta y demanda su desempeña un papel importante.

9. ¿Cómo un mejoramiento de los términos de intercambio afecta al tipo de cambio de equilibrio?

Un mejoramiento en terms of trade (términos de intercambio) desplazan la curva de oferta de divisas a la derecha (suben los precios de las exportaciones) y la curva de la demanda de divisas a la izquierda (bajan los precios de las importaciones).

11. Exponga que significa la sobrevaluación de la moneda en un régimen de tipo de cambio fijo.

Cuando el tipo de cambio fijo es más bajo que el de equilibrio, la moneda nacional se sobrevalua. Si existe sobrevaluación de la moneda entonces, pasa que: las reservas internacionales disminuyen, por su parte el déficit en la cuenta corriente aumenta y las tasas de interés real igualmente aumentan.

12. ¿Bajo qué circunstancias la moneda puede ser subvaluada en un régimen de tipo de cambio fijo?

La moneda nacional se subvalúa, si el tipo de cambio de equilibrio es más bajo que el tipo de cambio fijo.

17. ¿En qué tipo de economía las curvas de oferta y demanda de divisas son elásticas?

Éstas son las condiciones en las que las curvas son elásticas:

• Una economía de mercado, abierta al exterior, con un marco legal que garantice los derechos depropiedad y el cumplimiento de los contratos.

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