La política anticíclica y el deterioro de las cuentas fiscales

La política anticíclica y el deterioro de las cuentas fiscales

El anexo estadístico de la reciente Nota Semanal n° 31-2015 contiene cifras sobre diferentes variables macroeconómicas que permiten, entre otros, apreciar el impacto de las medidas de política fiscal instrumentalizadas, sobre los resultados fiscales del Gobierno General y Empresas Estatales no Financieras, conforme se hacía evidente que las previsiones iniciales sobre el crecimiento de la economía, no correspondían con los hechos. Al respecto, por el lado de los Ingresos Corrientes acumulado durante el periodo julio 2014 y julio 2015, estos descendieron en 4.18% es decir en S/. 3.134  millones, en valores corrientes, pasando de S/. 75.010 millones a S/. 71.875  millones, aportando los ingresos tributarios en promedio para los dos semestres, el 75.76% de dichos Ingresos, mientras que los ingresos no tributarios lo hicieron con el saldo de 24.24%.

Por otro lado, la expansión del Gasto no Financiero, la suma de los Gastos Corrientes, Formación Bruta de Capital (FBK) y Otros Gastos de Capital, se avanzaron en menor de forma lenta, elevándolo en un 2.46%, o en un monto de S/. 1.531 millones. Dentro de dicho total, los Gastos Corrientes se elevaron en casi 6.64%, pasando de S/. 46.366 millones en julio del 2014 a un monto de S/. 49.443 millones a julio de este año, incremento que en términos absolutos fue de S/. 3.077 millones. Resulta notable que en julio del 2014, los Gastos Corrientes fueran un 61.8% del total de los Ingresos Corrientes, porcentaje que creció a 68.8% en julio del 2015 y que explica en parte la relativa fortaleza de los Gastos de Consumo dentro de Demanda Agregada. En cuanto a los gastos FBK, si bien estos retrocedieron, lo fue en una tasa bastante menor de 15.2%, lo que en términos absolutos representó un menor gasto de S/. 2.146 millones entre los semestres evaluados.

En cuanto a la evolución de los Gastos Corrientes, según clases, se aprecia que el rubro Remuneraciones creció en 5.07%, mientras que Transferencias (Programas Sociales) bajó en 3.27%; en cambio, el rubro Bienes y Servicios registró el mayor crecimiento de las tasas en un 14.6%. Estos porcentajes de crecimiento seguramente reflejan la decisión política de apuntalar la Demanda Interna, frente al debilitamiento de los Ingreso por Exportaciones y la desaceleración marcada de la Inversión Bruta Interna del sector Privado.

Con respecto a la FBK según niveles de Gobierno, se observa que el Gobierno Nacional si hizo un esfuerzo grande para expandir esta clase de gastos, pasando de un total de S/. 4.408 millones para julio del 2014 a un monto de S/. 5.169 a julio del 2015; esto es, el gasto del Gobierno Nacional creció en 17.3%. En cambio, la participación de los Gobiernos Regionales y Locales tuvo un desempeño decepcionante, pues en el periodo analizado, el gasto en FBK a cargo de los Gobiernos Regionales se contrajo, pasando de un total de S/. 3.340 millones acumulado a julio del 2014 a tan solo S/. 2.360 millones acumulado a julio del 2015, una contracción del orden del 29.34%.

Similarmente, los Gobiernos locales  en el acumulado a julio del año pasado aportaron relativamente poco al crecimiento de la inversión pública, pues el total del gasto en la FBK de este nivel de gobierno se redujo, respecto al acumulado de julio del 2015, en un monto de S/. 1.927 millones, equivalentes a un 43.11% del gasto realizado hasta julio del 2015 (S/. 4.470 millones). Estas cifras reflejan tanto los menores recursos captados por concepto de regalías y cánones como las suspensiones de proyectos en curso debido a los problemas detectados en la correcta aplicación de los fondos para inversiones por parte de algunos los Gobiernos Regionales y Locales. Finalmente cabe señalar que a pesar del esfuerzo del Gobierno Nacional para elevar el gasto en la FBK, la participación de este tipo de gasto en el total del Gasto no Financiero se redujo en un poco más de 4 puntos porcentuales, de 22,8% (a julio del 2014) a 18.9% (a julio de 2015), explicado por el mayor crecimiento en la participación del Gasto Corriente en el total de los Gastos no Financieros.

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