Politica Fiscal

POLÍTICA FISCAL

La concentración de los bancos centrales en la obtención de objetivos de inflación ha sido el principal factor en la determinación del nivel de éxito en el manejo de la política monetaria. Desde el punto de vista teórico, los análisis se han centrado en autoridades monetarias que logren obtener credibilidad, permitiendo que los agentes incluyan en la formación de sus expectativas el comportamiento de un banco central que trata de seguir una regla clara y explícita.

En esta misma y a la par con la independencia, la autonomía de la política monetaria, entendida como la capacidad de definir un instrumento para alcanzar un objetivo no relacionado con otras variables, ha sido el eje central de funcionamiento de los bancos centrales que van más allá y proponen además que la política monetaria por sí sola actuando bajo regla y persiguiendo niveles de inflación cercanos a cero, es la mejor forma de lograr al mismo tiempo los dos objetivos macro económicos por buenos que sean: pleno empleo y estabilidad de precios, entendiéndose el primero como el nivel de producto que tendría la economía si no hubiera rigideces nominales.

Estamos así, en un marco teórico dominado por la política monetaria para conducir la economía, además de concebirse como separada de la política fiscal y sin interacciones entre ambas.

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