Solemene 01 Macroeconomia 2 caso de la devaluación en Chile 1982 – Modelo IS-LM-BP Tipo de Cambio Fijo

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Solemne 1

El caso de la devaluación en Chile 1982 – Modelo IS-LM-BP Tipo de Cambio Fijo

Nombre del alumno: Linda Aqueveque Alarcón

Instrucciones:[pic 2]

Supón que existe una máquina del tiempo y que eres un profesional que acaba de ingresar, en enero de 1982, al departamento de estudios de un banco comercial en Chile, donde asistes a tu primera reunión de trabajo. Te piden dar el visto bueno a la solicitud de endeudamiento en dólares de un grupo de empresas, para lo cual, debes:

‐        Utilizar el modelo IS-LM-BP con tipo de cambio fijo sin movilidad de capitales, gráfica y conceptualmente para describir el equilibrio inicial interno y externo de Chile.

‐        Identificar los riesgos de la situación descrita sobre la demanda de divisas, la venta de divisas por parte del Banco Central y le des acumulación de reservas internacionales.

‐        Utilizar el modelo IS-LM-BP con tipo de cambio fijo sin movilidad de capitales, gráfica y conceptualmente para describir el equilibrio interno y externo de Chile con el efecto de una posible devaluación.

‐        Explicar bajo qué fundamentos otorgarías crédito en dólares a una empresa, para la situación planteada.

Objetivo de la actividad: Identificar el equilibrio interno y externo de un país mediante el modelo IS-LM-BP para tipo de cambio fijo sin movilidad de capitales y analizar los efectos de una devaluación (ver rúbrica de evaluación) para la economía nacional y el otorgamiento de crédito en dólares.

Fecha: Esta actividad se podrá desarrollar durante toda esta semana.

Inicio: 00:00 del primer día de esta semana.

Cierre: 23:59 del último día de esta semana. Debes ingresar a la evaluación al menos 1 hora antes del cierre. Se recomienda un lugar tranquilo y adecuada conexión a internet para hacer el envío.

Duración: La carga del archivo con el trabajo individual toma unos minutos y solo permite un intento. No olvides cargar el archivo correcto con los datos solicitados.

Tipo de actividad: La actividad es calificada (sumativa) e individual.

Entrega del archivo: Debes cumplir con los aspectos formales indicados en las instrucciones y el nombre del archivo debe ser "ICAD502_S6_nombre_apellido" en formato Word, máximo tres carillas. Dispones hasta el domingo a las 23:59 horas para subirlo a la plataforma.

DESARROLLO

1. Utilizar el modelo IS-LM-BP con tipo de cambio fijo sin movilidad de capitales, gráfica y conceptualmente para describir el equilibrio inicial interno y externo de Chile.

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En este caso comenzaremos por la Balanza de pago, la cual refleja las transacciones que realiza Chile con el resto del mundo.

Se Compone de dos sumas la balanza de cuenta capital más la balanza financiera, donde la cuenta de capital nos demuestra las transacciones de exportaciones e importaciones, y la cuenta financiera refleja el flujo de capitales y compra de activos financieros, estas pueden estar en superávit o déficit, si hay mayor superávit en la cuenta capital esta se compensa con déficit en la cuenta financiera.

La curva de BP, está compuesta por la suma de CC ( depende negativamente de la renta)+ CF (Depende positivamente del interés), en el caso planteado hay una movilidad de capital nula lo que indica que la curva es vertical , donde el nivel de renta va ser el mismo independiente del tipo de interés , ósea todo el peso de la BP lo tiene la cuenta corriente , como conclusión entre más plana sea la curva de BP , el peso relativo de la cuenta financiera en la BP será mayor.

En este grafico se ve como IS se desplaza a la derecha donde la tasa de interés interna aumenta, pero dado que no existe movilidad de capitales no existe una entrada de capitales extranjeros , la BP presentara déficit, ya que el producto de equilibrio es mayor que el de equilibrio externo , donde hay más importaciones. En el caso de las divisas, en Banco central vende divisas , lo que conlleva que la oferta monetaria disminuya con LM se desplaza a la izquierda, y el producto de equilibrio original Y0 con una tasa de interés mayor I2. Por tanto, es una política fiscal Inefectiva, y llevando al año 1982 podemos indicar; que en la evolución de los componentes de la Balanza de Pagos de Chile para los años 1981 y 1982 debe ser analizada a la luz del proceso de ajuste que efectuó la economía chilena, y que se inició a fines de 1981.

A contar del año 1978, como resultado del proceso de apertura financiera y comercial de la economía hacia los mercados externos, de la liquidez internacional y de la disminución de tasas de interés internas y externas, se produjo una gran afluencia de créditos externos hacia el país y un creciente déficit en cuenta corriente.

El gran flujo de capitales desde el exterior permitió al país sostener un nivel de gasto superior a su ingreso y acumular importantes montos de reservas internacionales.

Durante la mayor parte del año 1981, estas características se acentuaron como puede observarse al examinar las cifras de importaciones, déficit de cuenta corriente e ingreso neto de capitales.

A fines del año 1981 empezaron a producirse las primeras manifestaciones del ajuste que debió efectuar la economía frente a una situación de exceso de gasto global y de deterioro en el tipo de cambio real.

El tipo de cambio real había venido experimentando una caída persistente, debido a la revaluación del dólar en los mercados internacionales y a la mantención de un tipo de cambio fijo. Lo anterior, se tradujo en una falta de competitividad de las exportaciones, en un estímulo a las importaciones y en un déficit en cuenta corriente que era posible sostener gracias a la entrada masiva de capital externo.

La recesión internacional que se inició en 1981 tuvo repercusiones en los precios de los principales productos de exportación del país, lo que resto de los bienes, que disminuyeron fuertemente en 1981 y en menor proporción en 1982.

Los efectos de la recesión internacional en los precios de los productos de exportación, el alza en las tasas de interés externas que afectó el egreso por pago de servicios financieros, el deterioro del tipo de cambio real, y una mayor cautela en el otorgamiento de créditos externos que hizo disminuir su flujo hacia fines de 1981, hizo inminente la necesidad de que se llevaran a cabo los ajustes requeridos. Ya en el último trimestre de 1981 la balanza de pagos mostró un déficit global de 245 millones de dólares.

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