Taller de Repaso de Política Monetaria Segundo Corte

Taller de Repaso de Política Monetaria Segundo Corte

1. Explique por qué sí o por qué no puede haber una relación directa entre el crecimiento del dinero y las tasas de interés.

Así como el precio de un bien, la tasa de interés es el precio del dinero, a mayor tasa de interés menor es la cantidad de dinero demandada y a menor tasa de interés mayor es dicha cantidad

1. Mencione dos modelos que permitirían explicar una dependencia de la demanda de dinero a la tasa de interés, más allá del motivo especulativo keynesiano.

• Modelo de Baumol y Tobin.
• Modelo de Sidrauski,

1. Explique por qué la velocidad del dinero es tan fluctuante y con qué variable macroeconómica está inversamente relacionada.

Con las nuevas tecnologías el dinero puede circular de forma más rápida y esto afecta su fluctuación. Adicional a ello tiene una relación inversa con la demanda de dinero.

1. Sitúese en el modelo de Tobin. En este modelo, ¿qué ecuación describe la zona de oportunidad? Explique qué variables hacen parte de esa ecuación y por qué.

𝜇 =

𝜎

[pic 1]

𝜎𝑔𝑔

𝑖𝑖

𝜎𝑔𝑔 Volatilidad de la ganancia de capital

𝜎 volatilidad del portafolio.

1. En el modelo de Baumol-Tobin, ¿qué ecuación describe la demanda de dinero y de qué variables depende?

[pic 2]

𝑏 𝐼0

𝑀𝑑 = �[pic 3]

2𝑖𝑖

• 𝑏 costos de intermediación
• 𝐼0 ingreso al comienzo del periodo
• 𝑖𝑖 tasa de interés

1. ¿Cuál es el supuesto esencial que hace que, en equilibrio, en el modelo de Baumol-Tobin los individuos quieran tener tenencias positivas de dinero?

Se necesita tener dinero para hacer transacciones ( el trueque es costoso)

1. Suponga que, en el modelo de Tobin, en el mercado de bonos, hay una sucesión de malas noticias que aumentan la volatilidad del precio de los bonos.

¿Qué implicaría esto para la demanda de dinero en equilibrio y por qué?

Aumenta la demanda de dinero, por el aumento del riesgo de los bonos, por ello las personas prefieren tener efectivo.

1. ¿Cuál es la principal implicación del equilibrio en el modelo de Tobin en términos de las tenencias de dinero y de bonos?

Dinero con rentabilidad 0% 𝑅𝑀 = 0 , los bonos con rentabilidad > 0%

𝑅𝐵 = 𝑖𝑖 + 𝑔.

𝑃𝑜𝑟𝑡𝑎𝑜𝑜𝑜𝑙𝑖𝑖𝑜 = 𝐴𝑅𝐵 + (1 − 𝐴)𝑅𝑀

1. ¿Existe ilusión monetaria en el modelo de Baumol-Tobin? Explique su respuesta.

No existe la ilusión monetaria, debido a que ante un cambio nominal en la economía este no afecta las variables reales.

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