Los ADR como instrumento de inversión y de financiamiento.
Enviado por vale0024 • 25 de Noviembre de 2016 • Apuntes • 493 Palabras (2 Páginas) • 501 Visitas
Los ADR como instrumento de inversión y de financiamiento.
Valeria Ester Oyarzun Torres
Finanzas
Instituto IACC
16 de Octubre de 2016
Desarrollo
Elabore un esquema o cuadro donde se expliquen claramente las características de los ADR, indicando su forma de conseguirlo y las principales dificultades que enfrenta una empresa al emitir estos instrumentos.
Los ADR como alternativa de financiamiento para grandes empresas aparecen en la década de los 80, pero es en 1989 cuando una empresa chilena decide utilizar este mecanismo. La empresa que decidió utilizar este mecanismo es la empresa CTC y logro aparecer en la lista de valores de Nueva York el 30 de julio de 1990.
Para la emisión del ADR lo primero es aprobar un aumento de capital, inscrito en la Superintendencia de Valores y Seguros, luego en la mayoría de los casos se celebra un contrato con un agente colocador. Como parte del proceso de colocación un grupo de ejecutivos de la empresa en conjunto con el agente colocador hacen un viaje de promoción (Road show) entre los posibles compradores, grandes inversionistas institucionales y particulares interesados.
Después de esto se celebra un contrato con un banco depositario, el que emite los ADR que son certificados que representa una determinada cantidad de acciones, los cuales se transan en el mercado bursátil del país en que se emitieron. Los inversionistas adquieren los ADR y la empresa recibe a cambio os recurso de estos invertidos.
El inversionista puede negociar los ADR en la bolsa norteamericana o convertirlos en acciones que representan y negociarlos en una bolsa chilena (Flowback). Si el extranjero adquiere las acciones en el mercado nacional y las transforma en ADR para ser transados en el exterior, a esta transacción de le denomina inflow.
Esta forma de financiamiento es solo para grandes empresas que desean un financiamiento grande para sus inversiones y futuro desarrollo. Sin embargo las empresas que emiten ADR pasan a formar parte de un selecto grupo y aumentan su prestigio tanto nacional como internacional.
ADR ( American Depositary Receipts) | |||
Principales Características | Forma de obtenerlo | Ventajas | Desventajas |
- Facilita la compra, tenencia y venta de títulos extranjeros. - Entrega un instrumento financiero para sociedades no estadounidenses. - Se emiten por un banco estadounidense, el que tiene la facultad de actuar como depositario. | - Aprobar un aumento de capital en la superintendencia de valores. - Ser aprobado en una junta de accionistas para transformarse en ADR. - Inscribir los ADR en la SEC y enviar información periódica. - Celebrar un contrato con el agente colocador y luego un viaje de promoción. - Celebrar un contrato con un banco depositario. - El inversionista puede negociar los ADR en un proceso Flowback o Inflow. | - Permite a inversionistas estadounidenses adquirir acciones de empresas extranjeras. - Permite a las empresas emisoras latinoamericanas acceder a los mercados de capitales. - Permite crear antecedentes para futuras ofertas de acciones o bonos en los mercados mundiales. | - Existen riesgos políticos porque genera un nivel de riesgo especifico para las inversiones que se realizan en el. - Existe riesgo cambiario. |
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