ANALISIS FINANCIERO

1. INTRODUCCION

Se trata de un proceso de reflexión con el fin de evaluar la situación financiera actual y pasada

de la empresa, así como los resultados de sus operaciones, con el objetivo básico de

determinar, del mejor modo posible, una estimación sobre la situación y los resultados

futuros.

El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de técnicas e instrumentos

analíticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son

significativas y útiles para la toma de decisiones. En consecuencia, la función esencial del

análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, razón por la que

el análisis de los estados financieros debe ser básicamente decisional. De acuerdo con esta

perspectiva, a lo largo del desarrollo de un análisis financiero, los objetivos perseguidos deben

traducirse en una serie de preguntas concretas que deberán encontrar una respuesta adecuada.

Por ejemplo: El posible inversor en una empresa probablemente se planteará las siguientes

preguntas:

- ¿Cuál ha sido la evolución de los resultados de la empresa?

- ¿Cuáles son las perspectivas futuras de su evolución?

- La tendencia de los beneficios supone crecimiento, estabilidad o declive?. ¿Existe

alguna variabilidad o tendencia significativa?

- ¿Cuál es la posición financiera a corto plazo?. ¿Qué factores probablemente le

afectarán en el próximo futuro?

- ¿Cuál es la estructura de capital de la empresa?. Qué riesgos y ventajas supone para el

inversor?

- ¿Qué indica la comparación de los puntos anteriores con las demás empresas del

sector?

En el caso de un banquero que juzgue a la empresa para decidir la concesión de un

préstamo a corto plazo, puede añadir las siguientes cuestiones:

- ¿Cuáles son los motivos básicos de la necesidad de fondos de la empresa?. ¿Son

realmente necesidades a corto plazo, y si así es, desaparecerán, por sí mismas?.

- ¿A partir de qué fuentes podrá la empresa obtener los fondos necesarios para el pago

de los intereses y la devolución del principal?

- ¿Cómo ha manejado en el pasado la dirección sus necesidades a corto y largo plazo?

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La dirección de la propia empresa añadirá preguntas relativas al control sobre la marcha de la

misma.

Un paso muy importante, en cualquier proceso de toma de decisiones, es identificar las

preguntas más significativas, pertinentes y críticas que afectan a la decisión. Pues bien, en

función de estas cuestiones podremos plantearnos la mejor manera de enfocar el análisis de

los estados financieros.

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