Análisis de estados financieros, para toma de decisiones

Análisis de estados financieros, para toma de decisiones

Recordemos que  los estados financieros, nos muestran, entre otra información:

• La situación financiera

• Capacidad de generar efectivo
• Situación de activos (Recursos de libre disponibilidad) sobre pasivos (Obligaciones actuales)
• El desempeño financiero de la gerencia

• Los resultados de la gestión gerencial, con los recursos que les confió para su gestión. Estos recursos son efectivo, cuentas por cobrar, existencias, activos fijos, poderes para negociar, etc.

Entonces, es imperativo, tratar de entenderlos y a través de ellos evaluar la gestión gerencial.

Como ya hemos aprendido a entender el contenido individual de cada cuenta o rubro del balance general y del estado de ganancias y pérdidas, ahora es necesario a entenderlos:

• en conjunto,
• en combinaciones entre ellos (rubros y cuentas),
• en tendencias en el tiempo.

En todos los casos, los propósitos siempre serán los mismos:

• Evaluar la gestión realizada
• Tomar medidas para el futuro, sean correctivas, sean de ampliación de objetivos, según las circunstancias.

Ahora, ¿cómo evaluar los estados financieros?,

Respuesta: por suerte hay muchas maneras y ninguna es limitativa. Lo mas extraordinario, es que cada quien puede crear una manera de evaluar, según su realidad, ¿cómo?:

a)  respetando apenas unos cuantos conceptos básicos:

• activo
• pasivo
• pérdidas
• ganancias

b) conociendo   conceptos básicos como:

• aritmética (suma, resta, multiplicación y división)
• Porcentajes
• Redondeo de cifras

1. por último, sin que esto sea lo menos importante, conocer el negocio, cuyos estados financieros se están evaluando. Esto sin duda es de vital importancia, ya que es obvio pensar que  de ninguna manera se podrá evaluar o proyectar algo de lo que no se conoce su funcionamiento.

Ratios

Son  índices o cifras resultantes de relacionar aritméticamente dos cifras y que adquieren un significado determinado, que sirven para tener idea de una realidad determinada a una fecha determinada.

Para entender mejor lo anteriormente dicho, ponemos dos ejemplos:

A) En el siguiente ejemplo: comparemos los índices de liquidez de dos años consecutivos:

1. ¿Qué cifras y conceptos  se comparan?: El  total del “activo corriente” entre el total del “pasivo corriente”

1. ¿De que fechas?, de los años 2006 y 2007  

1. ¿Cuál es el ratio o Indice resultante?:

• Para  el año 2006: 1.29,
• Para  el año 2007: 1.56

1. ¿Como se leen esos dos ratios?

• Para el año 2006, la empresa dispone de S/. 1.29 por cada Nuevo Sol de deuda.
• Para  el año 2007, la empresa dispone de S/. 1.56 por cada Nuevo Sol de deuda.

1. Como se interpreta la comparación de estos dos ratios?

• Respuesta: la empresa ha incrementado su disponibilidad de efectivo en  S/. 0.27, por cada Nuevo Sol de deuda

1. ¿Es esto bueno o malo?: Es muy relativo,

• Es bueno en cuanto la empresa tiene mayor disponibilidad de activos corrientes, sobre sus pasivos.
• Es malo, si la empresa está teniendo un innecesario exceso de efectivo.

La respuesta correcta, la obtendrá cada evaluador, sobre la base del conocimiento del tipo de negocio, realidad y  objetivos de la empresa.

B) Ahora veamos otro tipo de análisis, a través de porcentajes.

1. ¿Qué cifras y conceptos  se comparan?: El  Margen Bruto, entre las ventas, para determinar el porcentaje de rentabilidad.

1. ¿De que fechas?, de los años 2006 y 2007  

1. ¿Cuál es el ratio o Indice resultante?:

• Para  el año 2006: La empresa ha logrado un 22.42% de rentabilidad.

• Para  el año 2007: La empresa ha logrado un 35.85% de rentabilidad.

1. ¿Como se leen esos dos ratios?

• Para  el año 2006: 22.42% de rentabilidad, es decir que por cada S/. 100.00 de venta, la empresa  tienen una rentabilidad bruta de S/. 22.42

• Para  el año 2007: 35.85% de rentabilidad, es decir que por cada S/. 100.00 de venta, la empresa  tienen una rentabilidad bruta de S/. 35.85

1. Como se interpreta la comparación de estos dos ratios?

• Respuesta: que la empresa ha mejorado su rentabilidad, pero falta averiguar si se debe a un incremento de precios o a una eficiencia en el control de costos, o una mezcla de ambos.

1. ¿Es esto bueno o malo?:

- Respuesta: Es muy relativo,

• Es bueno en cuanto la empresa ha logrado una mayor rentabilidad.

• Podría ser malo, si las metas propuestas eran mas optimistas, dada una coyuntura económica o disponibilidad de recursos que exigieran mayores rendimientos.

En este caso, también la respuesta correcta, la obtendrá cada evaluador, sobre la base del conocimiento del tipo de negocio, realidad y  objetivos de la empresa.

Conclusión Vital: Cada ratio o razón, no da una conclusión absoluta por si mismo, pero dan un dato vital para que al conjugarlos con otros ratios o información, se pueda tener conclusiones importantes que ayudarán a tomar decisiones con mas probabilidad de éxito.

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