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condiciones mínimas o básicas que se deben presentar para realizar el análisis, es poseer información confiable y oportuna, es decir que sea acorde al periodo que se quiere analizar, y que los estados contables estén indexados. Se debe tener un conocimiento amplio de la industria, con el objetivo de no comparar distintos rubros, ya que perdería validez. Se deben aislar efectos cíclicos, y es pertinente y efectivo, analizar mediante un efecto comparativo, tanto interno como externo.

Dicho efecto comparativo, se lleva a cabo por medio de un análisis de ratios, que permiten una fácil interpretación financiera. Por medio de estos ratios, se pueden observar 5 aspectos relevantes de la empresa, para ver cómo está compitiendo la empresa, es decir, en qué posición financiera se encuentra. El primero de ellos, es la liquidez, que consiste en la capacidad que tiene la compañía para cumplir con sus objetivos de corto plazo. El otro, es el endeudamiento, que muestra como se han financiado los activos de la empresa (deuda y/o patrimonio). El tercer aspecto es la cobertura, que indica principalmente la capacidad de cubrir ciertas estructuras de costos. El cuarto, dice relación con la actividad o eficiencia que trabaja la empresa, que miden la calidad de uso de activos de la misma. Y por ultimo esta la rentabilidad, que señala el retorno sobre las ventas y la inversión.

Para efectos de este trabajo se hará un análisis interno de la empresa a través de los años (2005-2010), viendo la evolución que ha tenido la compañía en este tiempo. Y se realizara de igual manera un análisis externo comparando con la industria y con la líder del mercado, todo esto con datos del año 2010. (Para más información ver Anexo I, Tablas VII, VIII y IX)

Tabla de ratios financieros años 2005-2010 empresa Cruz Blanca

2010 2009 2008 2007 2006 2005

INDICES DE LIQUIDEZ

Razón Circulante (Acts. Cir. / Pas. Circ.) 1,1 0,8 0,8 7,1 1,2 1,3

Ratio Disponibilidad (Disponible/Pas.Circ.) 0,04 0,04 0,02 0,3 0,1 0,1

INDICES DE ACTIVIDAD

Rotación Activos(Ventas/Activos) 2,9 4,3 3,5 3,6 3,2 3,1

Rotación Cuentas por Cobrar(Ventas/CxC) 4,4 8,6 7,8 6,6 5,6 4,6

INDICES DE ENDEUDAMIENTO

Raz. Endeudamiento (Tot. Pasivos/Tot. Activos) 0,7 0,7 0,7 0,1 0,6 0,6

D/K 1,9 2,1 2,7 2,6 1,7 1,7

INDICES DE RENTABILIDAD

ROI(Resultado Neto/Total Activos) 8% 2% 1% -9% 4% 15%

ROA(Resultado Op.Neto/Total Activos) 5% -3% -4% -14% -1% 12%

ROE(Resultado Neto/Patrimonio) 22,48% 5,69% 4,76% -288,1% 12,13% 41,75%

Margen Sobre Ventas(Resultado Neto/Ventas) 3% 0,4% 0,4% -3% 1% 5%

Tras observar la tabla de ratios se puede realizar el análisis interno en cuatro tipos de índices.

Liquidez:

Observando principalmente el ratio de Razón Circulante, se puede observar que la empresa a lo largo de los años presenta valores cercanos a 1, excepto en el año 2007, donde presento claramente una estructura

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