Inventarios

EJERCICIO CUARTA SEMANA

La compañía de muebles del Descanso está considerando la posibilidad de liberar parte de su capital de trabajo operativo y para ello ha ofrecido un descuento sobre las cuentas por cobrar del 3% por pago a 30 días y espera que dicha política sea acogida por la mitad de sus clientes quienes antes pagaban a los 90 días.

Asuma que la mitad de los clientes representan la mitad de las ventas.

La empresa puede trabajar eficientemente con 30 días de inventario en vez de 60 que tiene actualmente. Este es el resumen del estado de resultados del último año:

Ventas 4.000 millones

Costo de ventas 2.600 millones

Utilidad bruta 1.400 millones

Gastos operativos 800 millones

Utilidad operativa 600 millones

Suponiendo que la estructura del estado de resultados anterior no cambiará y que se mantendrá el mismo volumen de ventas, se pregunta:

¿ Cuántos fondos liberará la empresa ?.

El costo actual de ventas se calcula aplicando a las ventas el índice de costo que es: (2600*100%)/4000=65% ósea que la contribución es de 37.5%.

Rotación actual

360/60=6

Promedio actual:

4000*62.5%=2600

2600/6=433.33 millones

Como el 50% de las ventas se afectan con una política de descuento el nuevo volumen de inventario se calculará en la siguiente forma:

Rotación esperada: 360/30=12

1400*65%=910millones

910/12=75.833

Y por lo tanto, la liberación de fondos como consecuencia de la disminución del nivel de inventarios sería:

Liberación de fondos =433.33 - 75.833= 357millones

¿ Es acertada la política de descuento del 3% a 30 días si el costo de capital de la Empresa es del 20% anual ?.

Para ver si es acertado descontar a 30 días al 3% hay que calcular la tasa anual equivalente.

TAE = (1+r/f)^f -1

r - tipo nominal: 3%*360/30 (3% convertido a anual) en nuestro caso

f - frecuencia de pagos/cobros: 360/30 en nuestro caso

TAE = (1 + 0,02) ^(360/30) - 1 = (1 + 0,02)^12 - 1 = 0,268241795 = 26,8%

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