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Evaluación de Proyectos de Inversión

EXAMEN FINAL 31/08/15

El propietario de EL SUPER S.A., supermercado minorista, debe decidir si comprar o alquilar un inmueble de 1.000mts2 destinado a salón de ventas en el macrocentro de San Miguel de Tucumán,  donde funcionara una nueva sucursal de la empresa.

Habiendo las dos alternativas superado las demás viabilidades, le ha encargado la evaluación de la viabilidad económica.

El grupo deberá:

1. Configurar el proyecto. Esto incluye un breve texto describiendo el mismo, un detalle de los parámetros y  variables más importantes involucradas, sus valores actuales  y su posible evolución en el tiempo  
2. Armar el flujo de fondos correspondiente, considerando que el proyecto se desarrollara en alguno de 3 escenarios posibles y con las probabilidades que en cada caso se indica, para el precio del alquiler repactable anualmente: A)(40%) el ratio Alquiler/Valor Propiedad crece a razón de  3% por año en los primeros 8 años y luego se estabiliza. B)(40%) El ratio se mantiene en los valores actuales todo el tiempo y C)(20%) El ratio cae 3% por año los primeros 5 años y luego se estabiliza.

Si bien el proyecto se considera a perpetuidad, se convino en un horizonte de evaluación de 10 años y la consideración de un valor de deshecho económico.  

1. Estimar la tasa de costo de capital del proyecto que es igual a la de la empresa, explicitando los supuestos y datos utilizados y la fuente de los mismos.  
2. Evaluar las alternativas y proponer la mejor de ellas en base al VAN y la TIR.

Observaciones: toda la información utilizada debe ser tan real como sea posible obtenerla en internet y solo reemplazada por supuestos bien explicados cuando no haya información disponible.

Duración del examen: de  4  horas.

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