ACTIVO SIRCULANTE

FINANCIAMIENTO DEL ACTIVO CIRCULANTE A CORTO Y LARGO PLAZO, RIESGO Y RENTABILIDAD.

Costos por administrar inadecuadamente los activos circulantes

La tarea del gerente financiero es encontrar el punto óptimo de activos circulantes, en el cual hay activo suficiente, pero no demasiado.

Se incurren en costos de igual manera si el negocio mantiene insuficiente activo como si mantiene demasiado activo circulante.

COSTOS INCURRIDOS POR TENER POCO O MUCHO ACTIVO

ACTIVO

AL TENER POCO DEL ACTIVO

AL TENER MUCHO DEL ACTIVO

EFECTIVO

1. Incapacidad de pagar cuentas, inclusive a sus propios empleados, problemas con sus acreedores y suministradores.

2. Pérdidas de oportunidades de inversión por falta de liquidez.

3. Incapacidad de afrontar emergencias financieras.

1. Efectivo ocioso; se deja de percibir rendimiento sobre el recurso financiero.

CUENTAS POR COBRAR

1. Pérdida de ventas por no otorgar créditos

1. Cuentas malas

2. Alto costos de administración de cuentas por cobrar.

3. Altos costos de cobranzas de cuentas por cobrar.

4. Mucho capital inmovilizado.

INVENTARIOS

1. Pérdida de ventas inmediatas por no tener la mercancía

2. Creación de mala fama comercial, de “no tener nada”

1. Alto costo de mantenimiento de los

stock

2. Pérdida por obsolescencia y deterioro de mercaderías.

3. Mucho capital inmovilizado.

Administración del efectivo y el flujo de caja

La dificultad principal de la administración del efectivo proviene de la falta de coordinación entre las entradas por concepto de ingresos y salidas por concepto de costos.

El administrador financiero debe proyectar sus necesidades y excedentes de efectivo durante el año. por ejemplo, una empresa que tiene muchas ventas en una época del año, debe tener en cuanta que tendrá gastos durante todo el año, en consecuencia el gerente financiero tiene que buscar la forma de tener efectivo durante la época de pocas ventas y de invertir los fondos excedentes en época de muchas ventas.

Lo que busca el administrador financiero y el objetivo del presupuesto de flujo de caja se exponen a continuación:

El administrador financiero:

 Siempre debe buscar el punto optimo: tener efectivo suficiente, pero no demasiado, y es aquí donde juega papel fundamental el presupuesto de caja (Cash Flor) o presupuesto de flujo de efectivo.

 Conoce bien el valor del dinero en el tiempo, principio básico del presupuesto de flujo de caja.

Objetivo del presupuesto de flujo de caja

 Asegurar que el negocio tenga exactamente la de efectivo necesario, y nunca sufra por escasez ni por exceso de efectivo. Desde luego el objetivo es difícil de lograr, pero el esfuerzo mejorará la administración de la empresa.

Administración de las cuentas por cobrar

La administración de las cuentas por cobrar exige la aplicación del principio, como activo circulante que es, "ni poco ni mucho", por lo siguiente:

 Si la empresa otorga pocas ventas a crédito está perdiendo ventas, y en consecuencia dejando de percibir ingresos potenciales.

 Por el contrario si la empresa se excede en otorgar créditos, se producirán pérdidas por:

a) Cuentas incobrables. b) Capital inmovilizado.

c) Altos gastos de administración y cobranzas.

GNETA POR CUENTAS POR COBRAR

PUNTO ÓPTIMO

POCO MUCHO NIVEL DE CUENTAS POR COBRAR

Para encontrar el nivel optimo de ventas a crédito, es decir lo que serán las cuentas por cobrar, el administrador financiero efectúa varios pasos:

 Evalúa la política de otorgamiento de créditos de la empresa en términos integrales, es decir, considera las condiciones socio-económicas y culturales de la zona, en conjunto con la naturaleza de su producto o servicio. Por ejemplo una tienda de ventas de muebles en una comunidad de bajos ingresos, seguramente vende más si vende a crédito. por supuesto el comerciante también considera el ambiente jurídico-legal de la zona, lo cual influye en las posibilidades de cobrar las cuentas abiertas.

 Evalúa las perspectivas financieras (vendedor recibe promesas, el comprador recibe mercancía).



Las Cinco (5) "C" del Crédito

Existe un enfoque tradicional, para la administración de las cuentas por cobrar, que es llamado comúnmente las Cinco (5) "C" del Crédito, con base en los siguientes criterios:

1.Carácter (reputación): historial del solicitante para satisfacer sus obligaciones financieras, contractuales y morales (juicios pendientes o resueltos).

2.Capacidad: disposición o dimensión del solicitante para pagar el crédito. El análisis de los estados financieros, índice de solvencia y de endeudamiento son normalmente

empleados para determinar la capacidad del solicitante.

3.Capital: solidez o situación financiera del solicitante en función a sus propiedades o capital. la relación deuda/patrimonio y los índices de rentabilidad son usados para

verificar este parámetro.

4.Colateral (garantía): cantidad de activos que el solicitante tiene disponible para asegurar el crédito. la revisión del balance general, avalúo de los activos sirve como indicador para evaluar el colateral.

5.Condiciones: situación económica y empresarial actual. Por ejemplo si hay un exceso de inventario, se puede dar crédito.

NORMALMENTE EL ADMINISTRADOR FINANCIERO FIJA SU ATENCIÓN EN:

 CARÁCTER (REPUTACIÓN)

 CAPACIDAD

Necesidad de formular una política de crédito

La administración de las cuentas por cobrar también exige la necesidad de formular una política de crédito, ya que en una actividad productiva y comercial, sucede lo siguiente:

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